原创《医药板块洗牌，大浪淘沙下强者恒强》：本文关于医药板块论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
2017年喝完酒,2018年是不是该吃药?至少到目前为止,市场还是给出了“是”的答案.
今年以来,医药板块个股节节走高,不仅超过10%的医药股创出自上市以来的历史最高价,且申万医药生物指数年内6.46%的涨幅还居申万一级行业指数同期表现第3位,创下近3年指数新高.医药股的整体强劲表现不仅体现在二级市场中,且也“带火”了一众医药主题基金.在年内单位净值增长率排名中,不仅前20位的普通股票型基金中,医药主题基金占据12个席位,且在排名前10位的基金中,医药主题基金也占居了8个名额.
对于医药股年内的强势表现,《红周刊》与曾在国内发行了第一只医药基金而出名的“医药一哥”德传投资董事长姜广策进行交流,希望通过对他的采访给投资者在医药股上的布局能够予以一定帮助.在采方中,姜广策认为,目前医药板块正处于行业政策频出的关键历史时期,是一个大浪淘沙的洗牌阶段,强者恒强的马太效应明显,“不是细分行业领头羊,就很难在未来的竞争中胜出”.
贸易摩擦升级对国药影响有限
《红周刊》：中美贸易摩擦升级是最新的大事件,美国将对600亿美元中国商品加征关税的决定对我国出口行业影响不容小觑.从美公布的对华加税名单看,有50余种医疗器械、85种药品被波及,您觉得对国内医药行业影响大吗?
姜广策：我个人认为,中美贸易摩擦这件事对A股的医药板块影响是非常小的.原因在于,我国的医药工业目前仍非常落后,虽然其是中国改革开放之初最早开放的工业门类,并经过将近40年的长足发展取得了巨大的进步,但若与世界一流医药水平相比,我国的医药工业水平仍相差太远,其生产的药品基本是以内销为主,仅有很少的一部分品种能够进入到美国等发达国家市场.总体上,中美贸易战对市场影响更多地只体现在情绪波动上.
《红周刊》：虽然只停留在情绪表面上,A股市场近期的波动还是非常明显的,多只个股下跌幅度明显.而相对市场的弱势,医药股期间表现却很亮丽,为什么?
姜广策：原因就在于医药行业不仅具有消费属性,且还具有明显持续成长特性,弱周期性的防御特征明显.中美贸易战中,虽然对出口行业会有明显负面影响,但对我国以内销为主的医药生产企业的影响却是非常有限,毕竟能够出口的品种是非常少的.
我们国家的药品消费市场是个内销型的市场,目前已经超过日本,仅次于美国,是世界上第二大的药品消费市场,这种内生性的推动力是医药板块成长的核心动力.以今年1季度医药板块涨幅位居前列的泰格医药为例,其1季报同比增长100%以上,原因就是国家推动的仿制药一致性评价给它的业务带来很大增量,这种因素是贸易战不会影响到的.所以医药行业中的很多以内销内生成长的细分领域反而是贸易战的避风港.
《红周刊》：那在目前的市场状况下,投资者该如何配置医药股呢?
姜广策：在目前波动的市场背景下,最佳的资金配置策略就是提升对医药板块的配置比例,至于如何配置则必然是要从业绩和基本面上进行优选,特别是今年1季报在陆续公布中,业绩同比大幅增长的医药股都是值得研究和关注的.
细分行业龙头强者恒强
《红周刊》：从目前已披露的上市公司2017年年度业绩表现看,医药公司实现归母净利润同比增长的公司占比超过了75%.然而值得注意的是,其业绩的向好却在2017年中的市场表现上未能体现出来,仍维持着与2016年类似的调整状态,为什么?
姜广策：业绩优秀的医药板块之所以在今年之前连续调整了两年多时间,其根本的原因就在于行业自身正处在一个政策频出的关键历史时期,这就是一个大浪淘沙的洗牌阶段.2016年时,医药行业出台了十多项行业政策,从研發、生产到销售,各个环节都大幅提高了要求.国家的目的就是要一方面提升全行业的技术水平同时还要降低医药支出,而这却给全行业带来了阵痛,导致2016和2017年医药板块的业绩表现不尽如人意.与此同时,在近两年医药全行业业绩承压的同期,我们的资本市场却基本是存量博弈的,市场中的资金都蜂拥到更有确定性的白酒和家电上了.
《红周刊》：如此看来,今年医药股价走强意味着此前的负面影响因素已经不存在了?
姜广策：不能这么简单地认为,此前的影响因素依然是存在的.对于医药板块来说,能够上市的医药股都是各自细分行业的佼佼者,经过努力调整能够最先适应行业环境的变化让业绩恢复增长,同时还有一个很重要的原因就是,这两年多的行业重负也让很多中小药企退出了行业,腾出的市场空间被很多优秀药企占领.
《红周刊》：从目前市场表现看,年内有超过10%的医药股创出2015年股灾以来新高（其中近半数为2017年以来上市的次新股）,与此同时也有超过100多家医药股的股价创下了2015年股灾以来新低.对于目前医药板块内部的明显分化现象,你是如何理解的?
姜广策：医药股分化如此剧烈的原因主要体现在两方面,一是分化之初的估值水平,如恒瑞医药、复星医药等这些创新高的股票当初启动时的PE就在30倍左右,而目前市场中绝大多数创新低的医药股,从板块归类看很多都是中小创股票,它们在两年半前的PE很多就已经在*十倍甚至一百多倍了,这种估值水平怎么看都是绝对高估的.随着这两年新上市企业的大幅增多以及港股通开通以后南下资金的迅速分流,市场肯定是无力支撑这些高估值的中小创的,因此,高估值的中小盘医药股价值回归就是必然现象.二是基本面因素.仍以恒瑞医药为例,其自身的主营业务持续增长,同时十年前就开始投入的新药开发陆续进入收获期,其深厚的产品线的价值得到了市场认可,资金趋同推动了其股价一路走高.对于医药股投资,在任何时候都是需要从估值和基本面两者结合的角度去判断.
《红周刊》：细分医药行业中,您觉得有哪一类是具有成长性,值得进一步看好?
姜广策：对于医药细分行业,我觉得中国庞大的老龄化人口带来了巨大医疗保健需求,这会让各细分子行业都具有成长性.当然,对于投资者而言,投资过程中最好还是关注细分行业龙头公司就足够了,因为医药行业现在已经形成了非常明显的强者恒强的马太效应,不是行业领头羊的话很难在未来的竞争中胜出.以化学药领域为例,如今已经是豪门游戏了,如果每年拿不出几个亿来砸研发的话,很难保证未来还有饭吃,所以那些每年销售利润只有千万元的中小药企大概率是要被逐渐边缘化的.对于我个人而言,我目前相对比较看好疫苗、医疗器械等细分行业.
医药板块论文参考资料：
结论：医药板块洗牌，大浪淘沙下强者恒强为关于本文可作为医药板块方面的大学硕士与本科毕业论文医药板块龙头股论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
