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关于嫁衣论文范文资料 与保险资管抢食公募蛋糕益民基金为他人做嫁衣有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:嫁衣范文 科目:职称论文 2024-03-04

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尽管4月以来新基金发行有所滑坡,但保险系公募却新品频出,近期泰康资产、人保资产接连发行多只产品.

《红周刊》记者注意到,上述产品的操刀手多为昔日中小型公募的明星基金经理.例如人保转型混合的拟任基金经理李道滢,此君此前曾就职于益民基金,成名于2015年的牛市.

从他2017年3月跳槽人保资产后,益民基金的人才荒愈加严重,目前11只产品仅由赵若琼、吕伟二人管理,其中赵若琼还同时管理着货基、债基和股基多种类型的产品.从净值表现来看,二人尚难以达到李道滢辉煌时的水平.大股东重庆信托也难以为益民基金的发展提供过多帮助.

“险资公募风格相对保守、固收管理能力突出,风控较贴近于保险的标准,更加符合机构资金的偏好.”格上财富研究员杨晓晴指出,“而益民基金的困境也普遍存在于其他小公募身上.除了另辟蹊径、专攻某一特色产品外,如何培养和挽留人才也至关重要,比方说事业部管理、股权激励等,关键还是提高管理人的话语权,但要做到这一点显然并不容易.”

险资公募频频抢镜,四处挖角充实人才

继岁末年初的发行*过后,近期新发公募基金数量有所回落,Wind数据显示,基金发行数量已经从1月份的82只减少至4月份的47只.不过记者注意到,险资背景的公募有发力迹象.

5月14日,泰康保险旗下资管公司发行的泰康颐享混合A/C开始募集;5月23日,人保资产发行的人保转型混合A/C开始募集,募集说明书显示,拟任基金经理为李道滢,基金将以“转型新动力”作为行业配置和个股挖掘主线,重点关注新兴消费及服务业、先进制造业、受益于改革创新而提升企业生产效率和企业价值的优势企业.

《红周刊》记者了解到,人保资产、泰康资产均为保险系公募中的老牌公司,分别于2017年、2015年获得公募牌照.对此,杨晓晴指出,相比传统公募,保险系公募仍处于起步阶段,其销售渠道没有银行系公募强;险资在权益投资上的影响力尚不及券商系,获得投资者的广泛认可还需时间的检验;但其优势在于,“险资公募的固收管理能力突出,风格相对保守,风控也较贴近于保险的标准,这更加符合机构资金的偏好”,因此近两年来规模扩张迅速.

此外,有险资公募业内人士表示,险企内部子公司互相配合、共享客户资源,对公募助力颇大,而且近期税延养老型产品的落地也更加有利于险资公募.

有趣的一点是,保险系公募的基金经理多来自于传统公募.泰康颐享混合的基金经理桂跃强在2016年前就职于新华基金,人保转型混合的基金经理李道滢曾就职于益民基金,2017年3月才跳槽至人保资产.此外,人保资产投决委员会5人中的张玮则曾就职于英大基金,2017年3月加盟人保资产,公募事业部负责人张景军则曾担任大成基金旗下资管公司的副总裁.

重点看李道滢,此君在2011-2017年就职于益民基金,2017年3月加入中国人保资产.李道滢成名于2015年,其管理的益民服务领先当年净值增长117%,并成功躲过“股灾1.0/2.0”.李道滢曾对媒体表示:“仓位调整、结构优化和精选个股,三个方面缺一不可”,一个良好的基金组合需要在牛市中前期跟上或战胜指数,在熊市时抗跌、回撤小.从其实际管理表现来看,也鲜明体现了“成长+主题+波段+仓位管理”的操作策略.

有趣的是,李道滢曾管理益民货币、益民多利、益民服务领先,涉及货基、债基和权益类产品等不同类型的基金.如此大的管理跨度,在公募圈中实属罕见.而这或许与益民基金的体量有关,通常小公募公司基金经理短缺,明星更是屈指可数.

益民基金遭遇人才荒,两人管理11只产品

资料显示,益民基金成立于2005年底,但相比同年成立的汇添富、汇丰晋信、华商基金等,益民基金却逐渐掉队.2008年,在北京证监局的要求下,益民基金陷入长达两年的整改,期间总经理刘义鹏、祖煜先后离职,尤其是后者在任时间还不足一年.

受此影响,在2009-2012年间,益民基金未发行任何产品.Wind显示,自2010年至今,益民基金的管理规模从65亿元缩水至18亿元,行业排名从当年的53名滑落至107名.益民旗下目前规模最大的两只产品益民创新优势、益民红利成长是发行于2006-2007年的产品.此外,产品类型单调的问题也未能得到解决,目前益民基金缺乏分级基金、QDII等类型的产品.同时,记者查阅获得QDII资质的机构名录,并没有益民基金.

目前益民基金旗下仅11只公募产品,总资产凈值只有18.33亿元.其中吕伟管理的4只产品均为灵活配置型基金,包括益民创新优势、益民红利成长等.作为益民基金成立不久就发行的元老级产品,两只产品自吕伟2015-2016年接手至今,跌幅分别为13%、44%.查看一季报持仓,两只产品均重仓了大银行、地产和建材板块,且大幅增持格力电器至前三大重仓股.但受今年以来蓝筹股调整行情的影响,两只产品均有7%左右的跌幅.

其余7只基金则由赵若琼管理,其中有3只的资产净值低于5000万元.从操盘履历来看,赵若琼的经历与李道滢颇为相似,均同时管理着股基、货基、债基.但就投研风格来看,赵若琼并不特别偏好成长股,调仓也非常频繁.以益民服务领先为例,自2017年2月底接手后,赵若琼一改李道滢偏好成长股的风格,将重仓股向银行白酒、地产建材等行业倾斜,且调仓频繁,每季度前三大重仓股都不尽相同.因此尽管踩对了2017年大蓝筹的风口,但去年净值增长仅13%,且进入2018年回撤明显.

值得担忧的是,自2017年至今,益民服务领先的份额已经减少1/3,目前基金净值规模只有8776万元,有向迷你基金滑落的危险.此外,需要注意的是,益民多利债券、益民信用增利纯债的基金经理此前是吴桢培,自今年2月“因个人原因”离职后,益民基金的人才荒加剧,赵若琼才接手了上述两只产品.

嫁衣论文参考资料:

结论:保险资管抢食公募蛋糕益民基金为他人做嫁衣为关于嫁衣方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关红嫁衣歌曲死了多少人论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。

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