原创《医药行情远未结束踩踏行情中现布局良机》：本文是一篇关于踩踏行情论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
医药板块2月以来涨幅巨大,5月29日尾盘急跌,主要是获利盘回吐及官方防止泡沫言论导致.今年以来,由于内外部环境不确定,医药板块一季度盈利能力向好,其它板块缺乏持续性热点,公募基金持仓比例低等原因,防御性的医药板块迎来了凌厉上涨.一线龙头涨幅较大,较其它板块超额收益明显.在近期全球债务危机集中爆发、流动性紧缩悲观的情况下,部分资金集中了结获利盘.在集中踩踏之下,许多优质企业被错杀,正是买入良机.实际上,今年以来医药板块40%的个股还是下跌的,行情还没有从一线向二线蔓延,许多标的还未被市场充分认知.
H股医疗保健股更具估值优势
当前医药生物（申万一级行业）指数的位置在2016年初熔断的位置,但是医药板块的PE（TTM）却从当时的53倍附近降到目前的38倍,说明这两年医药板块整体盈利能力在持续提升.国家层面也给予医药板块非常多的政策倾斜,尤其是创新药方面,2016年2月CFDA针对临床价值确切、临床特需用药实行“优先审评”政策,审批速度从57个月下降到17个月,使得研发型企业管线的积累加速兑现.目前已有27批药物通过优先审评,将为企业带来营收和利润的持续增长.另外,证监会在持续推进CDR相关事宜,从制度上承接优质中概股回归国内资本市场,争夺优质企业的定价权,也包括医药核心资产的定价权.
港股医疗保健板块PE（TTM）仅29倍,再加上部分港股不出一季报,实际估值更低.而目前滬深股通对H股的医药股持股比例非常低,中国生物制药持股比例只有3%.随着本土投资机构越来越多的覆盖H股,北水会持续南下,填平H股医药板块估值洼地.此外,石药集团将在6月4日纳入恒指,这是第一只纳入恒指的医药股,值得关注.
港股一直以来以金融地产为主,医药板块长期被忽视,此次石药集团的纳入,将会唤醒投资者对医药板块的投资热情.后续其它的优质医药股,如中国生物制药等也有机会被纳入,医药板块的市场地位会提升.生物药方面,港交所新规允许没有盈利的创新生物药企业上市,预计下半年会有不少BIOTECH公司赴港上市,壮大医药板块.
关注创新药和疫苗研发企业
近年来,美国有一半的牛股来自医药板块.中国是有着14亿人口的大市场,叠加消费升级和老龄化,未来的医药板块一定会跑出全球化的大型创新药企业.美国的专利药占比高达60%以上,而A股仅10%,还有巨大提升空间.
创新型药企兼具稳定的消费属性和研发投入高的科技属性,市场将会重新认识其科技属性,估值也将会在迈上一个台阶后维持在较高水平.优质医药股是长期的配置,没必要纠结于一天的涨跌,获利盘的离场提供了更好的买入机会.尤其是那些研发管线丰富,市场空间广阔,渠道布局扎实,未来有业绩持续兑现的标的.未来医药板块的分化也会越来越明显,资源会加速向龙头企业集中,优势企业将实现超越行业的增速.
另外,我们也比较看好研发型的疫苗企业,疫苗行业未来几年将进入快速放量期.由于我国疫苗研发起步较晚,而国外疫苗企业供给有限,国内需求一直未被满足.随着消费水平提升,国内居民对疫苗的需求也持续提升.比如9价HPV疫苗,过去几年大陆没有引进,居民要到香港接种.随着近期智飞生物拿下9价HPV的*权,默沙东为了供应大陆需求,已暂停香港供货.过去几年,不少国内优质疫苗研发型企业也加大研发投入,在研管线越来越丰富,4价流感疫苗、AC-HIB三联苗、百白破-HIB四联苗、第三代狂犬疫苗、13价肺炎疫苗等将在未来几年逐步上市,满足市场需求,替代进口产品,快速放量,迎来爆发式发展.综上,笔者认为医药股行情远未结束,未来中国也将会跑出巨型创新药企.
踩踏行情论文参考资料：
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