原创《杰美特财务数据云山雾罩涉嫌虚增收入和采购》：本论文可用于云山雾罩论文范文参考下载，云山雾罩相关论文写作参考研究。
“避免手机不小心被摔碎”的想法是大部分手机用户在购买新手机时的条件反射,而正是这小心态度也为生产手机保护壳的企业带来了极大的消费市场.近年来,大屏智能手机及平板电脑等手持智能终端的升级换代加速,使得很多生产智能终端配件的企业迎来快速发展机遇.作为一家专业从事移动智能终端配件研发、生产、设计的企业,深圳市杰美特科技股份有限公司（简称“杰美特”）就因享受智能终端配件市场需求快速增长的红利而走上了IPO之路.
2017年12月6日,杰美特报送了最新版本招股说明书,拟首次公开发行股票不超过3200万股,计划把26080.08万元募集资金投入“移动智能终端配件产品扩产项目”.然而对于该份招股书,值得让人注意的是,其报告期内营收表现波动明显,所披露的采购情况不仅过于“隐晦”让人看不明白,且也未获得相关财务数据的支持.
营业收入之谜
杰美特在报告期（2014年至2017年1～6月）的营业收入波动明显,经历了先抑后扬再抑的过程.招股书披露,2014年公司营收为50416.01万元,到了2015年则下滑至47477.35万元,2016年又增长到55644.97万元,可到了2017年上半年则只有24510.55万元,年化后收入也仅在49000万元左右.相较波动的营收,公司营业利润整体却呈现出下降趋势,由2014年的6845.04万元下滑至2016年的3569.43万元,而到了2017年上半年,其营业利润也仅有1106.39万元,年化后的营业利润为2200万元左右,占2016年营业利润的60%左右.就财务勾稽角度去分析,杰美特近几年波动的营收是存在一定问题的,很可能虚增了营收.
以2015年的数据为例,公司营业总收入为47477.35万元（见表1）,其中,国内部分收入占57.03%,內销增值税率为17%（出口国外的部分一般免收增值税）,由此数据推算出当年含税营业收入为52080.33万元.从财务勾稽关系看,这必然有相应的流入或者形成新的应收账款与之对应.
杰美特2015年“销售商品、提供劳务收到的”为47136.53万元,因预收款项与上年同比减少了81.50万元,因此这一年与收入相关的实际流入为47218.03万元,与含税营收52080.33万元相比,理论上有4862.30万元含税营收形成新增债权.
在资产负债表中,杰美特2015年年末的应收账款余额为14252.14万元、应收票据余额为236.66万元,相比2014年的应收款项合计12493.01万元仅新增1995.79万元债权,这个结果与上述理应形成4862.30万元债权的理论值相差了2866.51万元.
同样的方式分析2016年,可以发现2016年的含税营业收入为60511.96万元.在这一年中,杰美特“销售商品、提供劳务收到的”为58143.26万元、新增预收款项43.20万元,由此可以推算出公司理论上应当有2411.90万元新增债权产生.可实际上,资产负债表中应收账款与应收票据合计的13774.76万元和上年相比,不但没有出现新增,反而减少了714.05万元,如此一来,意味着公司在2016年应该有3125.94万元的含税营业收入莫名新增的情况.
当然,分析2017年1～6月的财务数据,也同样测算出公司存在2842.99万元的含税营业收入没有获得流入和新增债权的支持.
采购信息披露不完善
除了营业收入方面的质疑外,《红周刊》记者还发现杰美特招股书对采购和成本情况的表述非常“隐晦”,云山雾罩让人感觉一头雾水.
杰美特只披露了前五名供应商采购情况和占营业成本比例,而未披露采购总额情况.招股书中,《红周刊》记者仅找到了主要原材料“主件类、塑胶原料、彩盒、PU料、玻纤板、油漆”的采购信息（见表2）.2014年至2017年上半年,上述几种主要原材料采购金额合计分别达到了11684.62万元、9761.34万元、11883.68万元和5804.32万元.
一般情况下,采购回来的原材料经过生产、销售,最后结转到营业成本或者还没销售而留在库存中,使得存货增加,但是杰美特罗列的数据似乎并不符合这个逻辑.例如,公司2015年主要原材料的采购金额合计9761.34万元,同时营业成本中的直接材料金额有26174.55万元,由此可看出,主要原材料采购金额还不到直接材料的一半,少了11684.62万元.如此现象在理论上意味着公司必然会大量使用往年留存下的库存原材料,导致存货金额出现大量减少.
事实上,招股书披露,公司2015年年末原材料、库存商品、在产品等存货项目合计为10120.87万元,相比2014年年末的9566.53万元新增了554.34万元,显然该金额和变动方向与理论库存金额减少是矛盾的,在此过程中,即便是考虑了库存商品、在产品中包含的直接人工、制造费用等因素,超过亿元的差额仍然是巨大的.难道其他非主要的原材料合计金额很大?对此,招股书并未做详细说明.
同样的,2016年主要原材料采购金额11883.68万元比同期营业成本中的直接材料31064.62万元少了19180.94万元,而存货增加了937.82万元；2017年1～6月主要原材料采购5804.32万元比直接材料12337.72万元少了6533.40万元,而存货只减少了1804.37万元.
既然各年度主要原材料采购金额与直接材料金额存在如此巨大的差异,也不是库存的原因,那就不得不考虑外购产成品的情况了.如果上述差额都是外购产成品形成的,也就意味着,公司有一半左右的收入来自外购产成品而不是自主生产的产品.然而在招股书中,公司并未具体披露外购情况,有种“欲说还休”的“遮掩”.问题在于,若是外购产成品对杰美特营业收入是重要的,那么,招股书对此又没有详细披露,甚至说之甚少,这就让人怀疑其招股书信息披露的合理性了.
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