原创《引导资金入市预期强烈，将对A股影响几何》：这是一篇与资金入市论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
对于深处熊市状态的A股市场,要想从本质上提升资金入市的步伐,并从根本上提升资金的参与热情,关键还得需要从市场制度上、市场环境上下功夫,为资金入市创造出良好的投资环境.
前期,新任证监会主席刘士余在上任后首度向证监会官员的讲话中评论称,当前任务包括监管市场、严查操纵股市和引导资金入市等.其中,引导资金入市,无疑成为了市场投资者高度关注的热门话题之一.
在最近一年半的时间里,当属中国股市表现非常突出,突出之处,确实离不开杠杆资金的推动影响.或许用“成也杠杆,败也杠杆”来描述前期的市场行情,也是比较适合了.
然而,回顾最近半年多的市场表现,却让市场投资者感到身心疲惫.期间,以上证指数为例,市场指数累计最大跌幅接近50%,而不少股票的累计跌幅更是达到了70%左右.对此,与2008年的股市表现相比,虽然前期股市的跌幅仍赶不上2008年的跌幅水平,但是因高杠杆资金全面激活因素的存在,其对股市的冲击影响却远远超过了2008年的水平.
由此可见,随着高杠杆资金的全面激活,它不仅对股市起到了很好的助涨影响,同时也对股市起到了显著的助跌冲击.对此,随着一轮轰轰烈烈“去杠杆化”“去泡沫化”的进程持续上演,却让市场指数在短时间内完成了如此惊人的大转折.
随着现阶段市场中的杠杆资金大规模降低.中国股市潜在的系统性风险也得到了较大程度地釋放.
显然,在股市“去杠杆化”“去泡沫化”进入尾端之后,再行积极引导资金的入市,这有利于充分激发资金入市的热情.与此同时,随着部分长期资金的逐步入市,实际上也意味着当前的市场点位已基本得到了市场的认同.
笔者认为,引导资金入市并非一朝一夕就能够完成的事情,而这也是一个比较漫长的过程.就目前而言,加快险资入市、加快养老基金入市以及加快外资资金入市的步伐,当属未来一段时期内的主要任务.
其中,以加快险资入市的举措为例,近期保监会也在相关征求意见稿中强调,拟进一步拓宽险资的投资范围,并包括了投资资产证券化产品、创业投资基金等内容,拟大大释放险资的投资空间.
事实上,就在今年春节之后,全国社保基金已经给多家境内委托管理人划账,合计约100亿元人民币资金,以用作于二级市场购买股票.对此,虽然这笔资金属于常规性的投资,但较以往的划账时间,却有所提前,这也从某种程度上暗示出当前市场点位的投资价值.不过,针对规模逾万亿的险资而言,未来潜在的入市规模还是不可小觑,这将会为A股市场带来庞大的新增流动性补充.
与此同时,再以加快养老基金入市的举措为例,进入2016年,当属养老金入市的关键时点,而随着这类长期资金的逐步入市,将会给予A股市场带来源源不断的新增流动性支持.
值得一提的是,根据相关数据统计,201 5年养老保险基金的总收入为2.7万亿元,总支出为2.3万亿元,而当期结余约为3000多亿元,其累计结余已经达到了3.4万亿元左右.然而,长期以来,养老基金的投资运营状况并不理想,而其平均年化收益率仅有约2.32%的水平.对此,在未来养老金收支压力持续增加的大趋势下,却倒逼着养老基金提升自身的投资运营能力.
但是,在养老金入市初期,我们并不能够给予太多的预期.显然,作为影响老百姓钱袋子的资金,其投资运营更需要强调安全稳健性,而在确保充分安全的大背景下,再行考虑提升其潜在的投资收益率水平.不过,从长期来看,其给A股市场带来的新增流动性还是不可忽视的.
此外,外资资金加快入市的步伐,同样能够给予A股市场带来可观的新增流动性预期.
其中,根据最新的数据统计,QFII已连续出现49个月的新开账户情况.与此同时,有资料显示,截至今年2月24日,QFII有279家,而其合计批准807.95亿美元的投资额度.
展望未来一段时期,QFII的投资额度有望继续提升,而外管局继续放宽单家QFII机构的投资额度上限,或许也是一种大趋势.受此影响,从中长期的角度来看,实际上有利于进一步引导资金的积极入市,为A股市场带来更多的新增流动性补充.
笔者认为,引导资金入市预期强烈,这将会对A股市场的未来走势起到本质上的提振影响.但是,需要注意的是,经过之前一轮轰轰烈烈“去杠杆化”“去泡沫化”的过程之后,目前A股市场仍处于大病初愈的状态之中.与此同时,对于深处熊市状态的A股市场,要想从本质上提升资金入市的步伐,并从根本上提升资金的参与热情,关键还得需要从市场制度上、市场环境上下功夫,为资金入市创造出良好的投资环境.
不过,从另一种角度去思考,从长期的角度分析,现阶段A股市场已基本进入合理的价值投资区域,而对于中长期资金而言,现阶段或许也已基本符合其逐步建仓的需求.
资金入市论文参考资料：
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