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关于最后一公里论文范文资料 与突破注册制改革最后一公里有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:最后一公里范文 科目:毕业论文 2023-12-21

《突破注册制改革最后一公里》:本论文主要论述了最后一公里论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。

注册制改革如果按照有关方面的说法,本质上就是在以信息披露为本的前提下市场对IPO逐渐自主自立自强自为的过程.

IPO 审核权下放给交易所的消息,牵动着市场的敏感神经.不管下放的时间是不是传说中的今年6月还是依然需要稍待时日,以信息披露为本的注册制改革“最后一公里”的到来看来,终究将是不以人们的意志为转移的大势所趋.

注册制改革如果按照有关方面的说法,本质上就是在以信息披露为本的前提下市场对IPO逐渐自主自立自强自为的过程.不管“不是不审”的说法是不是取代得了“IPO不审行不行”的惊天之间,但在去年重启IPO的时候,管理层还是有意识地强调了对IPO信息披露必须舍实质性审核而取形式审核,似乎颇有点不宣而战就走出注册制改革“最先一公里”的模样.不过,从当前IPO信息披露的现状来看,不实不尽不诚不信的信息披露不仅没有不战而退,反而比以往更为频繁而放肆地大量出现,以至于连管理层也似乎有点后悔自己贸然而行的轻率举动,而在IPO重新开闸后不久就又不得不重新回到严审严控的老路,人们不由得有点担心,在“最先一公里”尚且如此出师不利的情况下,“最后一公里”还有可能顺顺畅畅地如约而至吗?

*总书记在*全面深化改革领导小组第十次会议上指出,“要科学统筹各项改革任务,协调抓好党的十八届三中、四中全会改革举措,在法治下推进改革、在改革中完善法治,突出重点,对准焦距,找准穴位,击中要害,推出一批能叫得响,立得住、群众认可的硬招实招.”就注册制改革而言,“最先一公里”和“最后一公里”之间之所以发生如此严重的信息披露“中梗阻”现象,显然不外乎也是失之于“在法洽下推进改革、在改革中完善法治”的不足,

改革必须于法有据.一方面,并不是一说推行注册制改革,立马就可以让IPO不审而行了.另一方面,正如肖钢主席所说的那样,在注册制下,“政府不对企业的资产质量和投资价值进行判断和背书,监管机构不对信息披露的真实性负责,但要对招股说明书的齐备性、一致性和可理解性负责.”当前实行注册制客观上还存在法律上的某些障碍.需要对《证券法》进行修订.即使这一法律障碍在2015年顺利消除,?注册制下信息披露制度的建立与完善,由于缺乏制度设计与制度执行两个角度的相辅相成,在很大程度上也不可避免地成为跛足而行的跛足鸭.事实上,正是在核准制迟迟不肯退出的大背景下,虚假信息披露才不仅依然可以借着审核制的掩护大大方方地登台演戏,而且,即使发行上市之后东窗事发,也依然可以以法不到位为借口逃避强制退市.在这方面,证监会单方面发布的强制退市规则也不免由于《证券法》修法的不同步而形同虚设.《证券法》修改目前虽然已经进入议事日程,但不能也不应该束之高阁,闭门造车.《证券法》修法应该顺应改革的要求,在提高透明度的同时适当加快进度.与此同时,注册制下的监管转型,也不是说放任不管,而是厘清监管者与市场的边界,实行更好的监管.监管当局应当顺应注册制改革的要求,强化对不实违法信息披露的监督和处罚,防止不作为.这是消除注册制改革从“最先一公里”到“最后一公里”过程中的“中梗阻”现象的不二之选.

权威人士透露,最高人民检察院和*部正在考虑推出经济犯罪案件追诉标准补充规定,其中对上市公司违规披露、不披露重要信息案的追诉情形将进一步细化.对不按照规定披露信息所涉及的金额或者连续十二个月的累计数额占净资产50%以上的,将达到追究刑事责任的立案标准,直接负责人、责任人将被追究刑事责任.但以往投资者依*的艰难实践告诉我们,如果对涉嫌违法违规信息披露的法律追究仍然必须以监管部门立案处罚的结论作为前置条件,则法律追诉的标准再怎么细化,对于维护投资者尤其是中小投资者权益也未必会起到太大的作用.为保证信息披露制度的有效执行,美国的集体诉讼制度为我们提供了有益的启示.美国的集体诉讼制度通常由专门做集体诉讼的律所代表投资人发起,投资者维权几乎没有成本、门槛较低,在诉讼初期产生的费用也都是由律师垫付的.集体诉讼制度已经被证明是一种最大限度地保护投资者利益的非常好的制度设计,成为了注册制下信息披露制度最有效的配套和补充,对于信息披露制度的高效执行起到了不可磨灭的贡献,因此,结合《证券法》的修改,适时引入股东集体诉讼制度,也是建立健全以投资者保护为视角的信息披露制度,确保注册制改革“最后一公里”消除“中梗阻”,走得更通达更顺畅的必要保证.

不能不看到,在《证券法》修法尚未到位的条件下,目前我国资本市场对于中小投资者的司法保护在很多方面还是滞后且不健全的.最高人民法院副院长奚晓明指出,“现行<证券法}第二十六条的规定较为原则,对虚假陈述行为的责任主体、责任范围、免贵抗辩理由等相关规定均不够明确,使得法律规定在操作层面具有很大的困难,也使得保荐机构、承销机构、会计师事务所等市场主体在股票发行活动中对自身的行为边界认识模糊”.在这种情况下,证监会推出以经济补偿为主的和解机制,不能不说是非常必要的.同时也是非常及时的.但从不久前所发生的万福生科和海联咨询赶在强制退市新规行将生效前所设立的虚假陈述事件投资者补偿基金说明,即使建立能否补偿到受损害的投资者头上也是个问题.而以十赔九不足的赔偿换取不退市,其要义与其说是在于主动补偿受损失的投资者.还不如说是硬闯一条新路子.在这种情况下,证券和解机制保护的究竟是投资者还是虚假信息披露的肇事者,就不能不是值得细问一问的一个大问题.证券和解如果能够有效维护公平和正义,对于市场而言乃是进步的一种表现,如果市场各方厘清了各司其职的责任,建立了和解机制与司法保护机制,那么,注册制势将水到渠成.否则,则不免适得其反,令人不敢恭维.

最后一公里论文参考资料:

结论:突破注册制改革最后一公里为关于最后一公里方面的论文题目、论文提纲、最想一公里和最后一公里论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

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