分类筛选
分类筛选:

关于上市公司论文范文资料 与房地产上市公司微观策略分析有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:上市公司范文 科目:毕业论文 2024-02-18

《房地产上市公司微观策略分析》:本文关于上市公司论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。

摘 要:许多学术研究表明,资本结构是影响上市公司盈利能力的一个重要因素,公司管理者可以选择不同的资本结构来影响盈利能力,以实现公司价值的最大化.本文基于资本结构与盈利能力的关系提出了相关建议,为我国房地产上市公司提供借鉴.

关键词:房地产上市公司;微观策略;盈利能力

房地产行业在国民经济中占据基础地位和支柱性作用.如果能够保持房地产行业健康而高效的发展,就能带动其他产业的发展,进而推动社会经济的进一步发展.由此可见房地产业的发展就是经济发展的一个缩影,因此研究房地产上市公司的现状具有现实意义.

一、确定合理的负债比例

根据对24家房地产上市公司2016年年报的统计,包括万科A、招商地产在内的12家房企的资产负债率在70%的警戒线之上,房地产公司承受着巨大的财务风险.负债经营是企业谋求经济效益最大化的经营方式之一,适度的负债能够使得企业获得更多的利润.但在过高的负债率情况下,随着负债的增加会导致财务风险加大,若企业不断以借款来维持生存发展,给企业带来过重负担,甚至有破产风险.所以为了企业健康发展,就必须保持一个合理的资产负债率,尤其是对于资金密集的房地产上市公司来说.

从相对量的角度去研究权益净利率,控制企业适度负债的“度”,从而达到提高企业权益净利率的目的.由财务分析知识可知,影响权益净利率的因素主要有三个:一是资本收益率(R),二是资产负债率( ),三是借贷利息率(i),因此确定企业的合理资产负债率就是资本收益率与借贷利息率之比.如果资本收益刚好支付贷款利息,那就是不赔不赚,这就是企业能够承受贷款的最高界限,也就是临界点,即:

资产负债率的最高极限等于

如果资产负债率等于这个临界值,企业全部资本运营的盈利刚好够还贷款的利息,表明企业自有资本无盈利;如果企业的资产负债高于这个临界值,企业就会亏损.资本运营所追求的是资本收益减去借贷利息达到最大值,也就是追求利润最大值.因此房地产在不同的时期可根据自身的资产负债率和贷款利率,计算出企业的资产负债率的临界值,不失时机地调整企业资产负债结构,灵活地变动企业的资产负债率.这样就可以达到规避风险、增加利润、扩大经营规模的目的,从而使企业获得良好的发展.

二、创新融资模式,拓宽融资渠道

房地产具有资金密集型的特点,除依赖开发商资金外,该必须大量依赖金融工具融资,以弥补资金缺口.前文所描述的房地產融资渠道单一问题,构建房地产多渠道融资新格局,既是房地产行业自身发展的需要,也是金融业分散、化解金融风险的需要.发展房地产多渠道融资新格局可以从以下两个方面入手:第一,大力发展房地产基金,通过募集社会闲散资金投入房地产.这样既拉动了国民经济的发展,降低银行风险,又拓宽了融资渠道;第二,创新融资模式.这种模式应该是以债权融资为主、股权融资为辅,两者相辅相成的融资模式.目前国内众多大型房地产上市公司逐步创新性地使用了新的融资方式――房地产专项信托.

三、加速存货周转率

对于任何一个企业,周转率和利润率总是驱动回报的两大核心指标.存货周转率代表了公司在存货上每一单位资金占用所支撑的业务规模,因此越高的存货周转率意味着资金的使用效率就越高,因为房地产公司存货占据资产的绝对比重.对于房地产公司而言,存货周转率就具有特殊的意义.传统高周转企业正在进一步加快周转速度,而不少以中高端地产开发为主的企业,也开始积极向高周转靠拢.

四、保持适当的股权集中度,提高股权制衡水平

股权集中程度主要反映了公司股权集中与大股东的程度,也反映了公司重大决策权的集中程度.股权过于分散,每个股东的持股比例都比较低,治理成本往往要大于治理收益.如果上市公司大股东持股比例不高,大股东就不愿意特别支持股份公司的发展,同时也容易和其他持股比例较高的大股东在公司经营管理上发生分歧而导致内耗,从而导致公司业绩下滑.因此,保持一定程度的股权集中度,有利于公司经营效绩的提高.房地产上市公司要想灵活地应对市场波动,以达到有效管理公司营运的目的,就要求公司要有相对集中的股权.

参考文献

1.徐向艺,张立达.公司治理视角下的资本结构域公司绩效关联性研究.经济科学出版社,2011.

2.张自广,张卫立.最优资本结构区间的确定――基于企业价值最大化.科技创业,2011(04).

上市公司论文参考资料:

论文翻译公司

论文英语翻译公司

关于公司治理的论文

论文润色公司

上市公司财务分析论文

上市公司盈利能力分析论文

结论:房地产上市公司微观策略分析为关于本文可作为相关专业上市公司论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文上市与不上市的区别论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

和你相关的