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关于审慎论文范文资料 与宏观审慎监管在系统性金融风险管理中作用有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:审慎范文 科目:毕业论文 2024-01-18

《宏观审慎监管在系统性金融风险管理中作用》:本论文主要论述了审慎论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。

长期发展以来,宏观经济政策和金融监管政策之间存在密切的关联,且微观审慎监督在实际应用中存在一些问题,宏观审慎监管的出现有效弥补了这个问题.同时,2008年爆发的金融危机再次验证了单个金融机构的稳定运行不代表整个金融系统的健康,传统以单个金融机构为研究对象的微观审慎监管体系防范作用不明显,甚至还会加重金融系统风险.为此,在新的历史时期,探究宏观审慎监管在系统性金融风险管理中的作用变得尤为重要.

一、宏观审慎监督

宏观审慎监管主要是指有利于维护金融系统稳定的一系列方法.宏观审慎监管在20世纪八十年代的时候正式出现在BIS公开文件中.但由于当时全球化金融发展稳定,宏观审慎监管这一概念没有得到人们多关注.在亚洲金融危机之后,国际组织开始认识到宏观审慎监管的重要性,但是对于宏观审慎监管的研究进展比较缓慢.直到2008年金融危机的爆发使得宏观审慎监管得到了完善发展.之后有学者从监管对象、监管目的、风险性质、监管手段四个方面对宏观审慎监管和微观审慎监管进行了比较.宏观审慎监管和微观审慎监管的比较如表1所示.从监管对象上看,宏观审慎监管更加注重关注整个经济系统以及金融系统的稳定.宏观审慎监管指的不仅是单个金融机构,而是指监管机构对影响金融系统稳定要素的监管.第二, 从监管目的上看,宏观审慎监管是为了防范系统性风险的发生.第三,从风险特性方面来看,宏观审慎监管则认为风险是内生的,因而监管工作更加注重整个金融系统的内部.

二、系统性金融风险来源

(一)时间维度风险的累积——顺周期风险

系统性金融风险的重要来源是金融机构顺周期行为累积的总体风险.在经济特定发展周期,金融机构和非金融机构一样,发展中面临相似的风险,相似的风险导致同质化行为,在同质化行为下加大市场波动,由此使得金融系统顺周期特性成为系统性风险的重要驱动力量.金融系统顺周期特性下的风险表现在以下几个方面:第一,羊群行为、聚集倾向.金融企业和家庭、企业一样拥有强烈的聚集倾向.在经济发展上行的时候,资产价值上升,反之亦然,甚至还会出现资产负债,加剧实体经济衰退.第二,顺周期的行业惯例.金融行业发展惯例具有顺周期性.采用VaR测量方法测量短期风险的时候,测量结果强化市场短期趋势,低估了过度损失的出现和结果.第三,一些金融市场监管政策、市场准则加强了金融行业的顺周期性.金融风险监管资本要求深刻影响银行体系信贷行为,使得宏观经济发展周期放大,金融市场波动加大.在经济发展繁荣期,基于价格测量的风险加剧,这种风险敏感性资本促使银行扩大自己的信贷规模,风险敏感资本增加.相反,在经济发展衰退期,基于价格测量的风险增加,风险敏感资本增加,银行发展不得不以收缩信贷规模的形式来满足金融市场监管要求.

(二)横截面维度风险——金融系统网络风险

横截面维度風险主要是指因为金融机构之间的彼此关联使得某一风险在金融系统中快速传播,由此产生金融系统风险.金融系统之间发生关联的原因有很多,且这种关联日益紧密,主要关联形式包括金融一体化发展、共同交易对手、共同依赖的市场工具等.金融机构本身不会评估其市场行为对整个金融网络发展带来的风险,也不会对金融机构对手资产负债表影响问题进行关注,由此使得金融系统中潜在的各类风险无法被及时发现.受各个金融系统内在关联的影响,在一个金融系统发生风险之后,风险危害将会以加快的速度在金融系统内部传播,由此加剧系统风险,引发金融危机.

三、系统性金融风险下宏观审慎监管的必要性

(一)金融创新、金融市场同质性增加加剧了金融市场的动荡

金融市场想要实现稳定性发展的基本要求是在发展的过程中拥有大量持有不同目标且发展预期稳定的市场参和者.金融机构的分业经营和发展专业性使得金融机构发展保持了专业性、异质性.但是在发展的过程中,金融市场自由化、混乱经营等在很大程度上降低了金融市场异质性,使金融机构的跨市场经营关联提升.同时,在金融自由化发展下,金融管理职业化增强,越来越多的共同基金、保险公司、投资银行等管理大量投资资金,并从细分市场中将这些资金整体化、证券化、同质化,增加了金融系统风险.

(二)金融体系中的顺周期性加剧金融市场的不稳定

金融危机的爆发使得人们加强了对金融制度的关注,比如信用评级、程序交易等.这些制度的制定存在一定的顺周期性,如果太多的金融机构应用同一分析模型来评估风险在机构层面上会出现羊群效应,同时,对抵押品的估值也会更加依赖趋同评估模型,加重顺周期的现象.另外,评级方式也存在顺周期的现象,评级公司的评级紧跟市场发展变化,在市场动荡的情况下,评级公司会大规模调整评级,由此加剧了市场动荡.

(三)金融市场场外交易系统风险加大

在经济全球化和金融行业的整合发展下,金融市场得到了进一步发展,金融体系变得也更加复杂、更加快速.金融市场的快速发展使得金融衍生品增多,其中一些金融产品脱离了基础产品,发展规模壮大,金融产品的交易规模扩大,在规模链上的一家机构倒闭,其他机构也会发生相应的倒闭,加重金融市场的瘫痪.

四、宏观审慎监管在系统性金融风险管理中的作用和工具选择

(一)宏观审慎监管在时间维度风险管理中的作用和工具选择

1.宏观审慎监管在时间维度风险管理中的作用.时间维度风险管理关键是减少或者抑制金融系统的顺周期性.受金融系统顺周期性的影响,金融系统内部之间的作用以及金融系统和实体经济的关联问题被放大,金融危机发生的可能也会增大.在经济上行的时候,过渡的信贷供给、资产价格增长等使得风险在金融系统中过度积累,在这样的情况下,金融系统如果没有得到足够缓冲,在经济周期发生转换的时候,经济下行期的财务困境问题会被方法,由此减少了信贷和重点金融服务的供给.为此,时间维度风险管理重点是建立不同形式的逆周期缓冲,通过不同形式的逆周期缓冲减少金融系统风险的累积.

审慎论文参考资料:

结论:宏观审慎监管在系统性金融风险管理中作用为关于本文可作为审慎方面的大学硕士与本科毕业论文审慎是什么意思论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。

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