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关于投资性房地产论文范文资料 与投资性房地产公允价值计量模式选择动因实证有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:投资性房地产范文 科目:毕业论文 2024-02-28

《投资性房地产公允价值计量模式选择动因实证》:这是一篇与投资性房地产论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。

基金项目: 国家自然科学基金重点项目(71031003)、国家自然科学基金面上项目(70972097)

摘 要:以2007~2012年首次采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的上市公司为研究样本,利用二元Logistic回归模型实证检验了公司管理层选择公允价值计量模式的具体动因.结果表明,管理层选择公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的可能性和盈利能力负相关,和资产负债率正相关;信息不对称程度不会显著影响管理层对公允价值计量模式的选择.这说明管理层选择公允价值计量模式只是为了提高公司的会计业绩和降低公司债务水平,而不是为了向投资者提供更为相关的会计信息.

关键词: 投资性房地产;成本模式;公允价值模式;动因

中图分类号:F275 文献标识码: A文章编号:1003-7217(2014)03-0074-06

一、引 言

在新颁布的企业会计准则体系中,投资性房地产准则引起了人们的广泛关注.根据新准则的规定,在对投资性房地产进行后续计量时,企业既可以采用成本模式,也可以采用公允价值模式.由于现阶段我国房地产市场持续活跃,投资性房地产的公允价值大都高于其账面价值,若企业采用公允价值模式对其投资性房地产进行后续计量,这将使其利润得到大幅度提高,资产和所有者权益也将相应增加.在2007~2009年期间,存在投资性房地产的上市公司分别为630家、690家和772家,绝大部分采用成本模式计量,采用公允价值模式计量的极少,三年分别为18家、20家和25家[1].可见,尽管公允价值计量模式能给企业带来整体业绩的改善,但现实中多数企业都不愿意选择公允价值模式.那么,为什么大多数企业都不愿意选择公允价值计量模式,企业在做出计量模式的选择时会受到哪些因素的影响.

关于这些问题,现有文献从不同角度做出了不同的回答.Ball(2006)认为,虽然公允价值计量模式的采用需要满足特定的条件,但是公允价值计量模式会因其能够提供更为相关的会计信息而受到偏爱[2].而Qiang(2007)认为,成本计量模式在会计数字的契约观下更为有效,因为成本计量模式可以降低由债权人保护、政治敏感性、税收和诉讼产生的 成本[3].Quagli和Avallone(2010)基于首次采用国际财务报告准则的欧洲国家的房地产上市公司的研究发现,信息不对称、契约效率和经理的机会主义可以解释公司对投资性房地产公允价值计量模式的选择[4].刘斌和熊运莲(2010)采用进化博弈方法证实,我国房地产上市公司的会计政策选择并不是完全理性的,存在明显的趋同效应[5].刘永泽和马妍(2011)认为,市场条件不完善、准则限制条件严格、相关指引缺失和会计计量理念转变困难是投资性房地产公允价值计量模式面临应用困境的主要原因[6].张奇峰等(2011)以北辰实业为例,分析了企业在投资性房地产成本计量模式和公允价值计量模式之间选择的决定因素,结果表明,北辰实业在 A 股年报中采用成本模式,而在 H 股年报中采用公允价值模式的主要原因包括:(1)两地会计准则的差异;(2)两地监管机构对公允价值会计的态度不同;(3)两地投资性房地产信息披露的差异;(4)两地资本市场成熟度和投资者理性程度的差异[7].柳雅君和侯晓红(2012)发现,由于采用公允价值模式的初始成本较高,可能会增加企业的所得税费用和 流出,引起企业盈余和股利的波动,所以较少企业会采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量[8].

目前多数文献采用规范分析和个案研究的方法分析投资性房地产后续计量模式选择的影响因素,而很少有文献采用实证分析的方法检验投资性房地产后续计量模式选择的决定因素.尽管陈鹰(2010)从降低信息不对称和提高管理效率两个方面实证检验了企业对投资性房产选择公允价值计量模式的影响因素[9],但其检验对象只是房地产上市公司,研究结论不具有普遍性.因为其他行业中也存在采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的公司;同时,由于其回归样本中采用成本模式和公允价值模式的样本数量相差较大,这降低了其研究结论的说服力.

基于此,本文以2007~2012年首次采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的所有上市公司为研究样本进行实证分析.从公司管理层选择公允价值模式的机会主义和效率主义两个角度检验投资性房地产公允价值计量模式选择的具体动因.

财经理论和实践(双月刊)2014年第3期2014年第3期(总第189期)王福胜,程 富:投资性房地产公允价值计量模式选择动因实证研究

二、理论分析和研究假设

既有研究通常运用两种观点解释企业的会计政策选择行为,即机会主义观和效率主义观[10].会计政策选择的机会主义观认为,经理会通过选择特定的会计方法最大化其个人财富;而会计政策选择的效率主义观认为,经理会通过选择特定的会计方法最大化公司价值[11].公司管理层选择公允价值模式的机会主义体现为旨在影响公司的财务状况和经营成果,国内已有很多文献研究了投资性房地产公允价值计量模式对企业财务状况和经营成果的影响,其中普遍被证实的观点是:公允价值计量模式的采用会对公司业绩和资本结构产生重大影响[12,13].

依据会计政策选择的"报酬契约假设",管理层存在通过选择增加收益的会计方法提高其自身报酬的动机[14].而管理层的报酬通常又和公司业绩相挂钩,业绩较差的公司管理层将遭受较低的薪酬待遇[15];同时,公司业绩还和管理层变更存在直接的关系,业绩较差的公司管理层将面临更高的被接管风险[16].因此,当公司业绩表现较差时,管理层存在利用会计政策选择提高公司会计业绩的强烈动机.在现阶段我国房地产市场持续活跃的情况下,公允价值模式的采用会增加公司利润,如陈敏和柴斌锋(2011)发现,公允价值模式的采用会使企业盈利水平提高、净利润提升和净资产增加[17];赵彦锋(2011)发现,虽然选用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的上市公司较少,但是首次采用、后续考察以及境内外差异均表明,公允价值计量具有"增肥"效应,从而有可能成为利润操纵的工具[18].综上所述,选择前盈利能力较差的公司为了短暂地提高自身的盈利能力,更有可能选择公允价值模式对投资性房地产进行后续计量.据此,提出假设1.

H1:管理层选择公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的可能性和选择前的盈利能力负相关.

依据会计政策选择的"债务契约假设",管理层存在通过选择增加收益的会计方法避免违反债务协议的动机[14].资产负债率是制定债务协议时经常涉及的指标,公司的资产负债率越高,其违反债务协议的概率也越高[19].因此,当公司的资产负债率较高时,管理层存在利用会计政策选择降低公司债务水平的强烈动机.在现阶段我国房地产市场持续活跃的情况下,公允价值计量模式的采用会降低公司的资产负债率,如王蕾等(2008)发现选择公允价值计量模式可以实现公司增加短期资产的需要[20];欧阳爱平和潘天笑(2009)也发现采用公允价值计量模式能改善资产和负债结构,提高企业的融资能力[12].基于以上分析,选择前资产负债率较高的公司为了提高未来的融资能力,更有可能选择公允价值模式对投资性房地产进行后续计量.据此,提出假设2.

H2:管理层选择公允价值模式对投资性房地产进行后续计量的可能性和选择前的资产负债率正相关.

投资性房地产论文参考资料:

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结论:投资性房地产公允价值计量模式选择动因实证为关于对不知道怎么写投资性房地产论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文投资性房地产账面价值论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。

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