原创《熟料供应短缺海螺水泥旺季更旺》：此文是一篇海螺水泥论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
随着市场需求进一步回升,国内水泥熟料库存处于低位,加上踏入传统「金九银十」的第四季,预计供应不足的局面将会进一步加剧.
自今年9月开始,广东、广西、贵州及湖北等地方纷纷开始上调水泥熟料,每吨升幅由20元至60元（人民币.下同）不等；長三角地区今年第四次上涨,熟料出厂价刚创下每吨520元的年度新高.
与此同时,配合国家对企业环保的要求,很多省份开始实行水泥错峰生产,令水泥近期达到去年的高点.海螺水泥（00914.HK）作为国内水泥股龙头,自然最能于上升时受惠.
煤价跌成本降
海螺水泥今年业绩亮丽,按中国会计准则,首三季营业收入777.9亿元,按年增加55.5%；盈利按年增加1.11倍至207.2亿元；其中,第三季纯利更达77.7亿元,按年增长151.4%.
集团季度表现强劲主要因为华南地区不少新房地产开始施工,同时,该区早前暂停生产,导致水泥及熟料库存处于低位,水泥升幅特别大；加上受惠于第三季煤价下跌,降低了间接成本.根据国际投资银行摩根士丹利估计,海螺水泥于第三季每吨水泥利润有望按季改善至149元.
暂宜短线操作
海螺水泥现时市盈率在11倍左右,在2019年预期盈利增长持平下,估值并不算高.我们相信,公司于2019年股息收益率有望达到6%至7%,属行业首选.未来数月,公司或会有更多来自基建方面的政策支持,加上近期浙江湖州和农历新年期间安徽预期的减产,稳定的需求将持续到明年上半年.
然而,内地近来经济指标表现疲弱,房地产销售及基建订单数据并不理想,而房地产建筑占中国水泥整体需求的30%,中线而言对水泥需求定必产生负面影响.现阶段我们建议投资者宜短线操作,于明年第一季后便不宜沾手.
海螺水泥论文参考资料：
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