原创《监管风暴带来私募清流》：该文是关于风暴论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
以往,私募一直是块灰色地带,各路资本在这里野蛮生长.然而,从今年开始,为了管住这只有点“顽劣的猴子”,基金业协会开始频繁地念起了紧箍咒,私募业开始进入全面监管时代.而一个成熟的资本市场必然离不开健全的法制环境,资本市场要获得健康稳定发展,必须注重法制建设,提高违法成本,更好地保护投资者合法权益.
1还私募界一股清流 Supervision
8月1日,空壳私募清理大限到来,中基协半天时间注销掉了8270家空壳私募.这次大清理就像一场大风暴,一举荡平了私募业的许多乱象.
事实上,监管层今年以来推出的一系列私募资管新规,为行业理清了规范边界,其主要措施包括如下四条：一是规范私募产品销售推介行为,二是严控结构化产品杠杆风险,三是进一步划清业务红线,四是加强规范资管产品委托第三方提供投资建议行为.
面对着越来越严的私募监管,深圳市盛冠达资产投资有限公司投资总监黄灿坦言,私募一直是灰色地带,虽然知道某些项目比如代客理财可以赚钱,但我们不敢去做.一旦行业规则和制度明确起来,机构就知道该怎么参和,反而可以放手一搏.长期看来是利好,对短期的业务有影响.
私募的生态圈可以分为房地产基金投资、期货投资 、股票投资、私募股权投资、量化投资等.目前受影响的只是股票投资,其中杠杆产品受影响较大.“我们投入大半年精力研发的一只指数基金,雄心勃勃地刚要发行就被最严监管泼了冷水,杠杆变成了1：1,预期收益率下降了很多.”黄灿遗憾地说.他强调,面对监管不会想方设法去绕开.盛冠达的老产品做的主要是量化对冲,没受什么影响.面对监管变严,要做自己擅长的事情,去挖掘市场的微观投资机会.他们对证券市场的预期比较好,下半年对证券市场将投入比较大的精力.
新富资本投资总监余英栋认为, 去年6月以来,A股出现较大市场波动.新任证监会主席走马上任后,推出了一系列针对性极强的监管措施,市场监管趋严能够帮助市场去伪存真,利于真正专注于投资领域、合法合规经营的公司脱颖而出,让市场能分辨出真正的好私募公司.
“没有严谨、透明的规则,没有尊重市场的制度,私募行业是发展不起来的.我们是很欢迎监管力度的加强的,通过对市场的规范严格管理,把扰乱市场的因子剔除,让私募界变得清晰干净,有利于市场的良性发展,让中小投资者和投资机构的权益得到保障.”深圳前海众微资本管理有限公司总裁陈华表示.
2“欣泰风波”后的道德风险 Supervision
长期以来,国内股市存在上市公司财务 、内幕交易、操纵股价等违法违规现象,但违法者并未得到应有的处罚,中小投资者的权益受到严重侵害,因此,市场上存在“A股如赌场”,甚至“A股不如赌场”的说法.近期爆出的欣泰电气 上市事件就是近年来资本市场乱象的一个突出案例.
深圳卓兴律师事务所副主任陈植锋表示,根据证监会对欣泰电气下发的《行政处罚决定书》和《市场进入决定书》,欣泰电气被认定“存在首次公开发行股票并在创业板上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载和上市后披露的定期报告中存在虚假记载和重大遗漏”,从该认定可以看出,欣泰电气存在欺诈发行或者重大信息披露违法情形.欣泰电气以及相关责任人将为其违法违规行为付出代价,其行为甚至涉嫌犯罪,有可能被追究刑事责任.
8月22日,欣泰电气收盘涨停,收盘价为每股3.03元.这是其在创业板市场的最后表演,次日即强制退市,成为创业板退市第一股.陈华对此的看法颇为直率,“监管部门对信息披露管理一定要加强,决不容忍上市虚假披露,加大对违规 结构的处罚,加大违规处罚成本.有报道说欣泰退市后可能会进入老三板,我认为不妥,对人为 的机构或企业永远逐出资本市场,还市场一股清流.”
欣泰电气强制退市声明后,下跌途中反而被一些资金炒作.黄灿坦言,私募是个不公平的游戏,赚了钱客户和机构分成,亏了算客户的.在欣泰退市风波上,涉及到了一个严重的道德问题.
事实上,私募管理机构也不知道这只股票打开了跌停之后买入会不会亏钱,他们博的是一个机会,比如拿A客户的钱做多,B客户的钱做空,这样私募管理公司总能赚钱,亏的只是投资人.所以黄灿建议,作为机构投资者,在选择私募公司的时候,要对私募做尽调,了解其管理团队价值观和做事风格.
相对来讲,散户投资者比较弱势.有些私募机构在股票市场上做干扰和拉升,对市场没有敬畏之心,容易受到惩罚.其实市场是最具智慧的,投资者对市场应该有敬畏之心.
《CM华夏理财》对话余英栋
CM 怎么看待“欣泰电气”退市?
余英栋 欣泰电气作为创业板第一家因欺诈上市而退市的上市公司,表明了监管层的态度,对于欺诈发行、炒作操纵等损害投资者利益的行为将采取严厉的处罚措施,有利于未来中国股市的成熟发展.
CM 从创势翔重仓欣泰电气的教训来看,私募在二级市场投资时风控的度在哪里?
余英栋 创势翔管理的产品可能面临巨额亏损,在打算举牌重仓一家公司的时候必须要进行实地调研和持续跟踪,一家公司的优劣是可以利用我们的专业能力判断的.对于欺诈发行、业绩不好、风险高的公司不能去碰、赌重组,否则,一旦踩雷便粉身碎骨.所以,私募公司运营时必须做好两块,投研决策和风险控制,两者是相辅相成的.一旦研究发现这个公司不行就直接毙掉,风控发现公司存在风险后肯定也不会碰这样的公司.风控不存在中间的状态,必须严格执行标准,高风险标的肯定是不碰的,不存在赌一个可能的问题.
CM 现在对二级市场炒作监管也越来越严,题材炒作,利用资金优势打涨停也被限制,私募基金有何应对办法?怎么适应?
余英栋 题材炒作和讲故事的公司不在我们的投资策略和标的范围,没有实质的业绩兑现,单纯靠讲故事玩概念,这样的公司和股价都是不能持续的.监管是必要的,有利于市场长期的稳定和发展,私募基金也应更理性投资,约束自己,投资行为要合乎市场规范,赚合规的钱.
风暴论文参考资料：
结论：监管风暴带来私募清流为关于对写作风暴论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文风暴结局是什么论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
