原创《上市公司委托贷款形成机理》：本论文为您写委托贷款毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
摘 要：金融危机爆发后,上市公司“委托贷款”频发,诸如ST波导①等ST类上市公司甚至趁机扭亏,这引起了市场对委托贷款业务合法性和合理性的大讨论.基于此,对上市公司委托贷款业务形成的动因和可能产生的经济后果等机理进行剖析,发现因经济过热等客观因素影响,使得上市公司过分追求经济利益,不考虑长期发展,从而造成催高资本成本,放大投融资风险和效益失衡.为此,必须完善法规建设,强化监管和信息披露机制,维护金融秩序.
关键词：上市公司；委托贷款；货币政策；投融资风险；信息披露；经济利益；金融秩序；监管
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1007-2101（2015）01-0107-06
当前,上市公司委托贷款业务频发,如香溢融通（600830）、武汉健民（600830）、卧龙地产（600173）等,甚至一些ST公司伺机扭亏,引发市场热议.到底火热的委托贷款交易是否合理,又会对金融市场和实体经济产生何种影响,以及如何规范委托贷款业务发展都是值得深究的新问题.
一、上市公司委托贷款的特征
委托贷款,是指由政府、企事业单位及个人等委托人提供资金,由商业银行（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款②.按照规定,委托贷款的委托人和借款人,应当是经工商行政管理机关（或主管机关）核准登记的企（事）业单位、其他经济组织、个体工商户,而且受托人在委托贷款过程中,只收取手续费,不承担贷款风险.
(一)上市公司委托贷款参和人的特征分析
1. 委托贷款的参和人.委托贷款的参和人包括委托贷款需求方、委托贷款供应方以及委托贷款 机构.其中,委托贷款需求方通常为资金匮乏的控股子公司、受政策管制的房地产企业以及贷款来源受限制的中小微制造企业.在货币政策紧缩、资金供应有限的情况下,委托贷款业务的诞生成为了这些企业缓解融资困难的救命稻草.根据Jensen和Meckling（1976）[1] 理论推得,委托贷款过程中形成了“资金供应方（委托人）— 机构（受托人）”和“ 机构（委托人）—资金需求方（受托人）”的双重 关系,如图1所示.
委托贷款供应方一般为上市公司、集团财务公司和一些小额贷款或担保公司,其共同特点是资金量较为充足.和集团财务公司和上市公司不同,小额贷款或担保公司是专门从事借贷服务性质的,但由于资本金有限、承受风险能力低以及信用风险高等原因,委托贷款业务并不成熟.而集团财务公司和上市公司由于资金渠道广泛,抗风险能力强,往往依托信用良好的大型国有商业银行为 机构,因此成为了委托贷款的主要资金来源.
如前所述,委托贷款 机构一般为商业银行.《贷款通则》（中国人民银行1996年第2号令）③第六十一条明确规定：“企业之间不得违反国家规定*借贷或者变相借贷融资业务”,而银行等金融机构作为委托贷款的 则化解了这一矛盾,为委托贷款业务谋得了生路.中国人民银行《关于商业银行开办委托贷款业务有关问题的通知》（银办发[2000]100号）则进一步规定,允许企业或个人提供资金,由商业银行代为发放贷款；贷款对象、利率、用途由委托人自行确定,但商业银行不承担贷款风险.按照要求,商业银行分支机构*此项业务,需持其总行的批准文件及其他有关材料,向人民银行当地分支机构备案.而且,在委托贷款过程中,商业银行要依法*委托贷款,不承担任何贷款风险,只收取手续费,不垫支资金,不为委托人介绍借款人.从法律角度讲,商业银行作为 机构从事委托贷款业务的行为是合理的.
委托贷款的需求方,即借款人,多数为发展较快且融资缺口较大或处于财务困难时期的中小企业,有时也可能是委托方的子公司或者母公司.从数据统计④看,从上市公司获得委托贷款的企业中,近20%属于房地产开发和经营行业,贷款平均数额接近百亿元,占全部委托贷款总额的22%左右.从法律上来讲,借款人的资格、委托贷款用途、委托贷款期限、利率、费率必须符合《贷款通则》和《中华人民共和国商业银行法》的规定.
2. 委托贷款参和人承担的成本.委托贷款交易中,由于扮演的角色有异,各方参和人承担的成本也各不相同.前面提及,根据 理论,委托贷款过程中形成了双重委托 关系.和其他贷款业务的“商业银行（贷款人）——借款人”的单层业务关系相比,委托贷款各方参和人之间的关系更加复杂,潜在的风险也更高,因而总体来讲各方相关成本也更高些.
从上市公司作为委托人的角度分析,上市公司委托商业银行进行贷款,但需要自身负责搜寻适当的借款人,并自行承担贷款风险.也就是说,如果借款人业绩不佳,甚至亏损,最终无力偿还上市公司贷款,那么上市公司将面临着无法收回贷款本金或利息的风险.而上市公司的投资者利益显然也会存在安全隐患,面临投资回报降低的风险.如若委托贷款发生规模性违约,风险还可能会传导到银行,引发经济危机,并反过来影响公司实体投资回报.而且,上市公司需要向商业银行等 机构提交申请材料,同时支付手续费.另外,委托方将资金提供给其他公司使用,因而会丧失投资项目可能带来的潜在投资收益,即委托方还承担着机会成本.
对商业银行作为 机构而言,在发放委托贷款前,商业银行需要对借贷双方提供的相关材料进行审核,会产生一定的人工成本.同时,商业银行往往还是委托人的开户行,为上市公司发放贷款以后,通常也会要求借款人开设账户,将借款存入账户,这会增加商业银行的管理费用.而且,这种做法还可以便于商业银行监督借款人对资金的使用情况,防止借款人违约使用资金,以保护委托人的资金安全,为上市公司提供了隐性担保.而正是由于这种隐性担保,无形之中为商业银行增加了潜在风险——若借款人无力偿还债务,则贷款人收益会下降,在商业银行的存款也会减少；如果委托贷款业务规模较大,借款人违约较多,还会引发经济危机,进而冲击银行业的发展.同时,如果不受理委托贷款业务,上市公司的银行存款可以为商业银行自行放贷所用,利率显然高于手续费率.
委托贷款论文参考资料：
结论：上市公司委托贷款形成机理为适合不知如何写委托贷款方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于委托贷款逾期论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
