原创《华商基金A股结构性行情有望延续》：这篇有望延续论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
接下来,A股将继续保持稳中求进的态势,不具备大幅上行的机会,投资者应重点把握结构性行情,在三大方向中精选个股.
以“立夏临 万物涨——震荡市中的投资机会”为主题的华商基金策略会5月5日在北京召开,华商基金研究发展部副总经理、华商研究精选混合型基金拟任基金经理蔡建军表示,目前的市场不具备大幅波动的条件,仍将以结构性行情为主.当前时点下,投资者可重点关注大消费概念、低估值蓝筹和新兴产业中的价值型成长股.
2017年一季度,GDP增长6.9%,好于市场普遍预期的6.8%,特别是工业增加值、民间投资、居民消费等数据,远好于市场预期,表示国内宏观经济稳中向好的态势仍在持续.据此,蔡建军指出,当前的市场整体状况和2012年类似,大的系统性风险已经释放,经济复苏的进程从上游、中游进一步向下游传导,企业盈利明显改善.
投资方面,一、二线地产虽受政策调控,销售增速有所放缓,但受三、四线市场去库存带动,地产新开工投资并不悲观,受益企业盈利改善,制造业新开工投资企稳回升,基建投资维持高位.
因此,投资下行空间不大,出口和消费相对平稳,宏观经济的稳定局面有望延续.但中性偏紧的流动性局面会对市场形成一定约束,通胀和外部加息因素使得货币政策很难出现放松的可能,市场整体風险偏好处在相对较低的位置,从下一个阶段来看,股市并不具备大幅上行的机会,主要将以结构性行情为主.
大消费概念 伴随着消费对GDP贡献率的不断提升,消费类行业龙头表现强劲.消费股已不是简单的防御品种,收入水平上升及人口结构变化是消费升级的根本动力.
在大消费概念中,蔡建军更看好品牌溢价能力较强的标的.“例如白酒、汽车、家具、家电行业中龙头企业,2011～2015年的营业收入复合增速均在20%～30%,高于同时段所在行业增速.”蔡建军表示.
精选价值型成长个股 蔡建军认为,从大趋势来看,今年A股和经济的定位相似,基本处于稳中求进的状态.目前,市场已经处于相对较好的估值水平,特别是很多成长股出现了较大程度调整,对于这些成长股来说,估值和成长的匹配度,在未来很长一段时间都是择股的核心关注要素.他表示,目前在消费电子,医药,环保等领域都存在较多估值和成长匹配度较好的个股.
低估值蓝筹股 目前,在市场风险偏好仍较低的大背景下,存量流动性仍有较大的资产配置压力,低估值蓝筹股仍具有较强的配置价值.
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