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版权:原创标记原创 主题:财报范文 科目:发表论文 2024-03-23

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5月18日收盘,中国互联网三巨头BAT中,阿里巴巴比腾讯稍胜一筹,前者市值为5010亿美元,后者3.91万亿港元换算成美元为4981亿.与前两家相比,掉队严重的百度市值不仅没有突破千亿美元,还因集团总裁陆奇的离开,市值蒸发百亿至882亿美元.

中国互联网三巨头市值的差距,实际上是各自业务体量的反映.从业绩答卷上看,三巨头各项数据都很喜人.但若论增速,阿里巴巴蝉联第一,收入增速高达六成,创IPO以来最高增幅.

不过,若比较收入和赚钱能力,腾讯则是当仁不让的老大.在营收上,腾讯比阿里巴巴多115.96亿元,是百度营收的3.5倍.而第一个季度腾讯赚的钱比阿里巴巴和百度的总和还要高,日赚2.66亿元.但在股价层面,腾讯5月18日收盘价411港元与今年1月最高峰时相比约蒸发13.6%.

B与AT的差距被再次拉大

2018年第一季度BAT三巨头营收均实现较大幅度增长.从体量上看,腾讯的盘子最大,从增速上看阿里巴巴最强.而百度与这两大巨头相比,差距被进一步拉大.

735.28亿元是腾讯今年第一季度的总收入,阿里巴巴的营收为619.32亿元,百度是209.07亿元.与上一年同期相比,腾讯和阿里巴巴之间的差距没有明显变化,但是百度与两巨头之间已经相差甚远,2017年第一季度腾讯收入是百度的2.9倍,阿里巴巴是2.28倍,今年分别扩大到3.5倍和2.96倍.

世间再无BAT的论断被再次坐实,况且刚刚企稳的百度又遭遇改革,“一把刀”陆奇的离职,增加了百度未来发展的不确定性.这也就能理解,为何阿里巴巴和腾讯市值均在五千亿美元左右,而百度还没有突破千亿美元.

但从各家自身角度看,这一季度三巨头的财报都很不错,尤其是在体量大的背景下,依然保持着高速增长.因此财报发布后三家股价都有不同程度上涨,其中,涨幅最大的是百度,盘后交易大涨5.57%,阿里巴巴和腾讯则分别涨3.53%和3.74%.

从互联网三巨头的营收构成上看,第一季度营收的核心来源都是主营业务.腾讯总收入中有63.75%是游戏所在的增值服务业务所贡献,为468.77亿元;阿里巴巴核心电子商务业务为512.87亿元,占比高达82.8%;百度来自网络营销的收入为172亿元,对总营收的贡献度也在八成以上,为82.3%.

核心业务腾讯乏力,阿里强劲

在腾讯的主营业务游戏方面,当前其不得不面对增速放缓的问题.虽然在中国IOS手游畅销榜上,腾讯旗下两款游戏《王者荣耀》 《*飞车》稳居前两位,成为腾讯的超级印钞机,比网易第一季度在线游戏净收入下滑的局面要强得多,但是與腾讯自身相比,游戏对腾讯业绩贡献度的增长也在放缓.

今年第一季度腾讯增值服务业务同比增长34%,其中网络游戏增长26%,而上年同期这两个数据分别为41%和34%,与之相比放缓明显.这也使得第一季度腾讯总收入从上一年同期的55%下降到48%,少了7个百分点.

腾讯第一季度所有业务中,增长在加快的是网络广告业务,可以说在侵占百度的地盘.其网络广告业务同比增长55%,比上一年同期高了8个百分点,为106.89亿元.与百度核心业务网络营销收入相比,只差60多亿元.

虽然第一季度是推广活动的淡季,但受益于视频播放量增长和广告形式创新,腾讯视频广告收入同比增长64%.而就社交平台及其他广告而言,第一季收入同比增长69%.在腾讯看来,其社交及信息流产品的广告加载率仅为业界同行的一小部分,故此领域的广告及营收将保持长期的持续增长.

不过,腾讯另一项被寄予厚望的云计算所在的其他业务,增速与上一年同期相比几乎是腰斩,减少了113个百分点,今年第一季度同比增长111%,为159.62亿元.

与腾讯核心业务增长乏力不同的是,阿里巴巴虽然体量大,但是核心电子商务业务依然保持着高速增长.

第一季度(第四财季)阿里巴巴营收同比增长61%至619.32亿元,核心电子商务同比大增103%,创IPO以来最高增速,比竞争对手京东要高得多.

其中,中国零售业务营收401.85亿元,同比增长56%,占第一季度总收入的65%.这主要得益于盒马鲜生、进口业务及银泰百货业务等新零售项目的增长.阿里巴巴的国际化也取得一定成效,第一季度国际零售业务收入39.67亿元,同比大增63%.天猫国际作为在华还没有开设实体运营的海外品牌及零售商的首选平台,截至3月底已有来自74个国家和地区的1.8万个品牌入驻.

相比之下,百度第一季度营收31%的增幅虽然比其上年同期6.8%的增速高出不少,但是与阿里巴巴和腾讯相比依然要逊色得多.数据显示,百度第一季度核心业务网络营销同比增长23%,而不久前刚在美股上市的爱奇艺,则贡献营收48.77亿元,同比大增57%.

挣钱腾讯最强,用户涨势阿里最猛

若比赚钱能力,腾讯堪比印钞机.第一个季度腾讯赚的钱是阿里巴巴和百度总和的1.8倍.

腾讯期内盈利239.73亿元,相当于日赚2.66亿元.而阿里巴巴和百度的净利润分别为66.41亿元和67亿元,两家加起来才133.41亿元.

从增速上看,腾讯第一季度期内盈利同比增长65%;阿里巴巴的净利润则罕见出现下滑,同比下降33%,这主要是因为阿里巴巴出售某些投资而产生了非经常性处置收益,但其并没有解释是哪项投资造成的.

值得注意的是,过去一年来阿里巴巴围绕“五新”做了大量投资布局,今年以来这一投资速度还在加快.根据IT桔子统计,2018年以来阿里巴巴已投资17家公司,涵盖各个领域,投资总额达到503亿元(包括本财季外的4月).不过,如果按照非美国通用会计准则计算,阿里巴巴净利润同比增长35%至140.99亿元.

财报论文参考资料:

女报杂志

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