原创《论杜邦分析法在管理用财务报表中运用》：本论文为您写财务报表毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
一、、传统杜邦分析法
(一)杜邦分析体系特征
我们知道杜邦分析体系是由美国的杜邦公司于20世纪20年代所创的一种综合分析方法.该评价体系以权益净利率为出发点,利用主要财务指标间的内在联系,将偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力有机的结合起来,通过层层分解将企业的财务活动和财务关系联系起来,进而揭示某一指标发生变动的相关因素.一方面,以代表股东对投入资本利用效率的权益净利率为核心指标,通过层层分解,将不同财务报表的财务指标结合起来,进行定量分析,揭示企业生产经营活动的效率,因而其综合性比较强；另一方面,通过对核心指标的逐步分解,可以考察各项单独因素对企业偿债能力、盈利能力和营业运能力的影响,使管理层能更清晰了解公司经营业绩的财务状况.
(二)传统杜邦分析体系局限性
1.未区分经营活动损益和金融活动损益
公司的经济活动按业务性质划分为经营活动和金融活动,进而也就有经营活动损益和金融活动损益.经营活动损益是企业经营活动产生的损益,包括营业成本、营业收入、经营资产的投资收益、经营资产的公允价值损益和经营资产的资产减值损失等；金融活动损益是金融负债的利息和金融资产收益的差额,包括财务费用、金融活动的投资收益、金融活动的公允价值变动损益和金融活动的资产减值损失等.我们知道传统财务报表并未按经济活动性质区分资产、负债、收入和费用,那在这样的情况下,会造成杜邦体系中部分指标的不配比进而误导决策者的判断.例如销售净利率,该指标解释的是企业经营活动获利能力,但是从这个指标的计算过程来说存在很大的问题,一方面,净利润是由金融活动损益和经营活动损益共同产生的利润,是公司全部经济活动产生的净利润；另一方面,销售收入是公司的经营活动损益来源,由此可以看出分子和分母所运用的数据范畴不一样,因此该指标计算口径不配比.
2.未区分经营负债和金融负债
公司的负债划分为经营负债和金融负债.经营负债是企业实体方面的运营活动,是提供商品、服务等涉及到的无息负债；金融负债是企业 方面的活动,是围绕经营活动进行的筹资等涉及到的有息负债.我们知道企业的筹资有两种途径,发行股票和举债.在风险一定的情况下,由于财务杠杆的正效应是可以节税和降低企业总资本成本,大多数人都会因为财务杠杆效应而采取举债,但是传统杜财务报表并没有区分金融负债和经营负债,而权益乘数采用的负债数据既包含了有息负债也包含了无息负债,而无息负债不能产生杠杆效应,因此该指标计算出来的数据就不能准确反映公司的财务杠杆.
二、管理用财务报表
随着经济的发展和市场竞争的加剧,传统的财务报表已经不能满足企业管理层决策需求,尤其是以其为基础的杜邦分析法更不能从本质上找出经营业绩变化的原因.因此,为加强管理,人们将企业活动分为经营活动和金融活动,并以此为基础对财务报表的要素进行新的分类,进而编制管理用资产负债表、管理用利润表、管理用 流量表,为管理者的决策提供有用的信息.
(一)管理用财务报表的特点
1.区分金融损益和经营损益,合理体现公司经营经济活动获利能力.投资者对公司的了解大部分来源于企业的财务报告,他们最关心投资的风险、报酬等财务信息,而管理用财务报告依据企业经营活动对会计项目进行重分类,分别反映企业金融损益和经营损益,以税后经营净利率反映公司经营活动获利能力,这样可以为投资者提供更具有参考价值的投资活动.
2.区分金融负债和经营负债,更好的发挥了财务杠杆的作用.随着市场经济的不断发展,企业竞争的加剧,负债经营变得特别重要,但是大部分的公司对财务杠杆缺乏一定的重视,在利用方面也存在一定的问题.我们知道负债是有成本的,其中利息支出是金融负债的成本,经营负债是一种长期使用的商业信用,是无息负债,而无息负债不能发挥财务杠杆的作用.传统杜邦分析法歪曲了财务杠杆的实际效应,而管理用财务报表将企业负债程度,分为金融负债和经营负债,由于净财务杠杆指标采用的净负债是有息负债,剔除掉无息负债的影响,弥补了传统杜邦分析法忽视无息负债不产生杠杆效应的不足,能够更加准确的反映公司对财务杠杆的利用情况,有助于企业进行筹资管理活动.
(二)建立杜邦分析法在管理用财务报表中运用的模型
企业财务目标是建立在股东财富最大化基础上的,以股东净利率做为核心指标,可以用来反映股东的投资是否达到预期收益的标准,因此通过对传统杜邦体系和管理用财务报表的整合,层层分解,构建适应企业经济活动的杜邦分析体系.
在改进的杜邦分析体系中,经营资产是和生产经营活动相关的资产；金融资产是利用经营活动闲置资金获得的,能够产生利息.经营负债是经营活动中产生的无息负债；金融负债是金融活动产生的有息负债,形成管理用财务报表,通过对核心指标分解,将其分解成为净经营资产净利率和杠杆贡献率之和,其中净经营资产净利率反映公司利用经营资产获得盈利的能力,是企业盈利的基础,杠杆贡献率反映企业借用他人的资本来赚取收益的能力,体现债务资本对股东净利润的贡献.经营差异率代表借入一元的负债投入到经营生产中产生的净收益,可以用来衡量借款的合理性,若结果为正数,则表示借入资金的经营会增加股东的权益；若结果为负数,则表示借入资金的经营会减少股东的权益,在这样的情况下,就没有必要借入资金了.净财务杠杆代表1元的权益资本所负担的有息债务,是提高杠杆贡献率的重要指标.
通过分解为净经营资产净利率和杠杆贡献率这两个指标,报表使用者可以从经营活动和金融活动两个方面分别评价不同经济活动对权益净利率的贡献,找到提高企业权益净利率的关键经济活动并加以发展,以实现股东财富最大化的目标.
参考文献：
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财务报表论文参考资料：
结论：论杜邦分析法在管理用财务报表中运用为大学硕士与本科财务报表毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写新手怎么做财务报表方面论文范文。
