原创《我国开放式证券投资基金投资组合》：这是一篇与证券投资基金论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
摘 要：随着我国的经济得到迅速发展,证券市场也进入了新的发展阶段,发展证券投资基金对规范证券市场有着重要的意义,但是封闭式的证券投资基金在运作当中也存在着各种问题.开放式证券投资最大的特点就是基金份额的不固定,投资者能够结合基金运作业绩进行申赎,故此开放式证券投资基金份额能够随时增减.本文则主要就开放式证券投资的主要特征及开放式证券投资基金优势进行详细分析,并对开放式证券投资基金投资组合现状及问题加以探究,最后再结合实际探究开放式证券投资基金投资组合的优化发展策略.希望此次的理论研究对实际操作起到一定指导作用.
关键词：开放式证券投资基金 投资组合 发展策略
一、引言
世界金融产业的发展过程中,开放式证券投资基金已经愈来愈成为广大投资者所青睐的理想投资工具.这一投资工具不仅具有集中资金和专业理财等优势之外,同时也有着独特的产权制度安排及风险约束机制.在这些优势作用下,才使得开放式证券投资基金成为当前金融领域应用最为广泛的投资工具之 .在这一发展背景下,对开放式证券投资基金的理论进行研究就有着实质性意义.
二、开放式证券投资基金主要特征及优势分析
(一)开放式证券投资基金的主要特征分析
开放式证券投资基金也叫做共同基金,这是和封闭式基金的运作方式相反的基金,开放式证券投资基金是基金发起人设立基金过程中,对没有固定的基金份额总规模按照投资者要求进行赎回发行在外的基金份额,同时也能够结合投资者需求相投资者出售基金份额.开放式证券投资基金自身有着鲜明的特征,这些特征主要体现在专业的管理和组合投资有机风险共担特征,其中的组合投资特征体现的较为显著.通过发行基金单位形式把投资者闲置资金进行有效的集中,而后投资者再以自己所购买的基金单位数量进行对风险加以承担并享受收益和对基金合同书进行签署,通过这一系列程序就具备了法律上的独立性,最后在基金的管理者基础上进行独立实施股票证券有价证券分散化组合投资.
另外和封闭式证券投资基金相比较而言,还有着信息披露比较严格的特征,在这一方面能够对基金市场的透明度进行有效提升,并能够有效的对证券基金管理公司运作进行规范,促进基金管理公司优胜劣汰.而在风险共担以及利益共享的特征上也体现的较为显著.
(二)开放式证券投资基金的优势分析
开放式证券投资基金之所以得到广泛的应用,是因为其自身有着显著的优势,这些优势主要体现在对客户服务比较重视,开放式基金有着灵活的申购及赎回机制,为能够将优质高效的金融服务进行提升,就在服务上实现了多样化及多层次.另外对于基金管理人的激励机制层面更强,开放式基金的企业业绩优良就能够使得资金可以不断的注入所以在这一竞争机制发展下所建立的市场选择功能及对基金管理人的激励机制就会相对比较强.再者就是在投资上相对比较方便,有着很强的流动性,并在透明度上体现的也较为显著.这些优势促进了开放式证券投资基金的广泛应用.
三、开放式证券投资基金投资组合现状及管理策略
(一)开放式证券投资基金投资组合现状分析
开放式证券投资基金投资组合在现阶段的发展过程中,体现最为明显的就是在规模上呈现出下降的趋势.根据相关的数据信息的统计来看,从2009年之后就开始呈现回落的态势,从而导致了净值总额以及总份额的下降.造成规模下降的主要因素就是投资者的结构没有得到合理的布置,并在证券市场上的弱势行情所致,而在内部的因素上主要就是对基金的管理没有有效的实施,在道德风险上的加剧.另外就是在销售的渠道方面还是通过银行营销的方式为主,在投资的主体方面仍然是按照个人投资为主要的内容.在股票市场的规模上不断壮大和规模化的发展,使得基金的投资中股票的比例也开始愈来愈大,所以投资的模式也使得基金在收益同时风险也不断的加大.
(二)开放式证券投资基金投资组合管理策略
开放式证券投资基金投资组合的管理策略就在这一发展过程中有着重要作用发挥,在管理的策略上呈现出多样化的状况,主要有成长型的策略以及收入型的策略等.成长型的投资组合策略主要是在未来的价值成长上比较重视,对资本的利得较为重视,而在经常性的收入方面就相对忽略.投资组合当中的证券数量过少就会造成风险过大,数量多则会造成收益较低,所以在成长型的投资组合策略实施过程中就要严格遵循相关的原则,主要体现在高预期收益和盈利和股息的大幅增长等.而对于收入型的投资组合策略主要是对当期收入最大化的强调,通常是将基金符合实际要求的股票及债券相互融合,从而就能够有效组成收入型投资组合.
四、开放式证券投资基金投资组合主要问题分析
第一,开放式证券投资基金投资组合在实际的发展过程中,还有着诸多问题有待进一步解决,其中体现比较显著的就是风险规避工具相对较为缺乏,这样就造成了开放式证券投资基金在熊市集体持有保守型股票,而在牛市集体持有激进型的股票特征,从而带来基金持股趋同性的问题.从我国的实际发展现状来看,基金管理还没有办法进行投资于期货以及期权这些金融的衍生品,所以在控机制规避系统性风险就无法进行实施,所以在风险上就相对比外国同行的风险要大.
第二,投资者结构没有合理化的设置,散户主导型的占据着主要的位置,在市场的表现上还处在不成熟阶段,缺乏长期的投资理念,对开放式证券投资基金投资组合的发展非常不利.在近些年这情况虽有着定程度的改善,但和金融较为发达的国家相比较而言还有着很大的差距.
第三,管理人才上的匮乏,这一问题也同样造成了开放式证券投资基金持股的趋同,主要是由于基金的经理会由于自身的能力限制,很难获取上市公司财务指标及市场指标走势的预测,从而就形成了对券商研报的依赖.而开放式基金管理要求着专业性,所以在管理人才上就相对比较重视,但实际情况却没有得到满足.
第四,在管理人方面还存在着严重的道德风险,从而导致了开放式证券投资基金的规模不断的下降.再者就是由于对于基本面的指标关注度没有达到,这样就会使得基金可能持有每股收益较低的股票,以及基金经理在这一思维模式下不相信卖方分析师所做的相关分析.
证券投资基金论文参考资料：
结论：我国开放式证券投资基金投资组合为大学硕士与本科证券投资基金毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写2018证券投资基金考试方面论文范文。
