原创《现阶段上市公司股权激励主要方式和》：本文是一篇关于股权激励论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
摘 要：从上市公司的角度,对股权激励制度的建设和发展进行了简要回顾,总结了上市公司股权激励的主要方式,重点结合员工持股计划政策颁布以来的实践进展,就考核指标、预留权益等股权激励的关键指标对方案设计以及实施的影响进行分析,基于上市公司特性,结合上市公司上汽集团的案例,阐释了员工持股的实现路径.对目前股权激励特别是员工持股中存在的主要倾向和问题,针对性地提出系统合理地设计考核指标,尝试更加灵活的持股股价政策等六个方面的对策建议.
关 键 词：上市公司；股权激励；员工持股计划；考核指標
中图分类号：F273.4 文献标识码：A 文章编号：2096-2517（2017）03-0052-05
Research on Current Listed Companies’ Equity Incentive Measures and Solutions
Zhang Lirong
（Daqin Railway Co., Ltd, Taiyuan 030012, China）
Abstract： From the perspective of listed companies, the paper briefly reviewed the establishment and development of equity incentive mechanism and summarized major equity incentives. The paper also illustrated methods of ESOP after analyzing the practice progress since the implementation of ESOP, and key equity incentive indicators such as assessment indicators and reserved rights and incorporated a case study of SAIC. The paper also analyzed major problems of ESOP and proposed six solutions such as well-designed assessment indicators and more flexible ESOP policies and so on.
Key words： listed companies； equity incentive； employee stock ownership plan； assessment index
股权激励是一种长期薪酬激励制度.激励对象主要包括董事、高级管理人员以及核心员工等.通过激励对象持有本公司股票,以实现与企业利益共享、风险共担,减少或消除管理中的短期行为.
作为优秀企业代表群体的上市公司,随着法人治理结构和薪酬体制进一步完善,基于平衡公司短期目标与长期战略、构建股东与经营管理团队共享和约束机制等方面的考量,开始尝试设计并逐步实施股权激励.
一、股权激励发展脉络
股权激励起源于美国,始于上世纪50年代.当时的辉瑞公司为规避92%的个人所得税边际税率,率先采用了股权激励制度.随着美国政府相关制度陆续出台,20世纪70年代以后股权激励得到快速发展.数据资料显示,截止到20世纪末,美国前1000名公司中,约九成公司对高管授予股票期权；而在高管总收入中,股票期权占50%[1]-[2].
我国上市公司股权激励制度与资本市场发展相随, 推行相对较晚. 以股权分置改革为界,2006年之前,进展相对缓慢.随着股权分置改革逐步到位,2005年12月31日,中国证券监督管理委员会颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》,配套出台3个备忘录； 国资委和财政部也于2006年联合发布《国有控股上市公司实施股权激励试行办法》.资本市场结构的改善、上市公司治理体系的完善和相关政策制度的出台,为上市公司开展股权激励提供了政策指引.自此,股权开始成为上市公司长期激励的工具.2014年6月20日, 证监会发布了报经国务院同意的《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称“620制度”）,为股权激励的快速推行奠定了基础[3].
据华扬资本数据,截至2015年,共有808家上市公司推出股权激励计划.从公司所处行业、治理结构等角度分析,可以发现以下特点：股权结构相对分散、人工成本占比较高、成长性好且不属于政府管制等行业,更有动机推行股权激励.
二、传统股权激励的主要方式及特点
从时间维度分析我国股权激励制度体系建设的发展,以2014年发布的“620制度”为界,大致呈现两个阶段：一是以限制性股票和股票期权为主要方式的传统阶段；二是以股票期权、限制性股票和员工持股为主要方式,且员工持股呈现集中增加趋势的阶段.本文以授予价格、考核指标等市场较为关注的关键因素进行对比分析,结合实证讨论限制性股票和股票期权两种激励方式的主要特点.
(一)限制性股票
限制性股票是指激励对象按照股权激励计划规定的条件,获得的转让等部分权利受到限制的本公司股票[4].
授予价格.根据现行《股权激励办法》,限制性股票授予价格最多可以折扣50%.定价原则为：一是草案公布前1个交易日交易均价的50%,二是前20个交易日、60个交易日、120个交易日交易均价之一的50%[4],且需选取其中价高者.限制性股票如业绩达到条件解锁行权后,可获得较大收益,激励效果大.
行权条件.限制性股票需分期授予,且授权日与行权日的间隔不得少于12个月.激励对象需实时缴付*,上市公司要验资并变更股本.解锁条件即业绩指标是方案的核心. 若考核指标设定较高,有可能受行业波动、市场扰动等多种因素达不到解锁条件,激励方案无法实施,届时上市公司还需按授予价回购股票. 若考核指标设定较低,激励对象折价获得股票,不仅因存在利益输送的嫌疑难以通过股东大会审核, 易引发监管质疑,而且市场反响可能消级并由此拖累股价.
股权激励论文参考资料：
结论：现阶段上市公司股权激励主要方式和为适合股权激励论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关股票股权激励是利好吗开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
