原创《航空公司筹资规划》：这篇筹资论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
摘 要：随着我国经济的飞速发展,我国航空运输始终保持着较快速度增长,有着十分广阔的发展前景.航空公司作为我国航空运输市场的主体部分,当前普遍存在着经营效益低下的问题,以及筹资规划体系不完善等问题,本文阐述了航空公司的筹资规划面临的问题以及相关的解决措施.
关键词：航空公司；筹资规划；思考
一、我国航空公司筹资规划面临的问题
（1）我国航空公司的产融不能完全结合,融资成本高.航空产业属于资金密集型产业,在发展的过程中需要大量的资金来进行维持发展.从总体来看,我国的主要投资对航空产业的发展提供了大量的支持,但是已经远远不能满足其发展需要.航空产业固定资产主要就是飞机,而飞机属于重大资产项目,其融资与租赁都是十分困难的.一般来说,出口信贷的筹资成本是最低的,債券融资成本是高于出口信贷的融资成本,然而却是低于我国银行贷款的融资成本.我国航空公司目前主要从国外获得的外部筹资都是集中在飞机租赁上,而且在使用外部融资时每年给我国航空公司带来的租金、利息、担保费等这些负债压力是无法想象的,给我国航空业带来了巨大的还债压力与成本.另外,国内投资增长与其业务发展增长出现不同步现象,业务市场与虚拟的资本市场的发展没有很好地契合发展,造成资本盈利利用效率低下和资金不足.这样就导致了航空公司的筹资规划与其发展十分不协调.
（2）我国大型航空公司的资本结构不合理.前文已经提到由于该行业是资金密集型行业,因此造成了航空公司的资产负债率偏高,往往都占80%左右,有的甚至是超过了自身的资产额度,但是其单位净资产的盈利能力又十分低下,股东权益报酬率也是不尽如人意的.从总体方面来说,我国航空公司高负债率与低收益率造成了航空公司筹资难.我国的航空公司普遍存在营运资金不足的现象.流动资金的供给不仅仅是占用了临时负债,致使长期负债与权益资本在企业的资金来源中占有较高的比重,然而这两者的资金成本大大高于临时性负债的资金成本,这极大降低了航空公司的整体收益率.流动负债率偏高,这说明短期融资活动在航空公司中占据极为重要的地位,但是由于短期融资往往需要更强大的偿债能力,这些却又是我国航空公司现在所不具备的.最后就是我国航空公司十分依赖国外融资以及对股权的偏好过度.我国现阶段的筹资方式主要都是来自国际飞机融资租赁,还有就是传统的银行融资.而通过设置中外合资、合作企业吸收的外商直接投资所占比重十分低.只有拓宽融资渠道,才能获得较低成本的融资,就不会对国外资金产生依赖,我国航空公司的偿债能力与负债结构也能得到有效的改善.
（3）我国航空公司融资制度环境与融资模式不健全.我国目前航空公司融资受到的政策约束与规章制度都比较多.一般说来,银行较少向航空公司发放贷款,向中小企业放贷就更少,中小航空公司恰好是这二者的交集,因此国内中小航空公司需要更多的政策支持.在筹资对象上,我国政府基本上垄断了飞机,尤其是波音、空客等大型飞机的采购权利.复杂的审批手续与流程加上种种政策的限制,增加了企业融资交易成本.而在债券市场也是,债券融资的条件也是十分繁冗复杂,比如财务指标、审批流程以及相关的*机构等等,这些方面不是规章制度多就是要求标准太高,审批程序相当复杂,这严重限制了航空公司债券融资的可能性.还有就是我国航空公司当下的融资模式与发达国家的航空公司相比还是存在较大的差距.我国由于之前的历史因素影响,航空公司的早期融资模式都是以政府为主导的融资,演变到后来的负债主导融资模式,也就是银行贷款、融资租赁等方式,最后变成当下的权益主导的融资模式,就是通过上市来吸引投资.目前多元化的融资模式仍然是不成熟与不完善的.
二、我国航空公司筹资规划策略
（1）加强对航空公司融资战略规划并优化资本结构.我国航空公司要想更容易的筹资,就必须要加强自身的建设,除要加强自身信誉外还要重视对资本结构的优化.1999年有位巴西学者做了一项调查,该调查的目的就是能够总结出航空公司应该有的资本结构以及相应的效率标准.这些研究最终表明只有当资产负债率在25%到60%之间,航空公司的资本效率才能达到顶点.因此我国航空公司应以该指标为优化资本结构的目标.首先是要提高内部融资比重,且内部融资的增强将能够稳固航空公司的财务基础并且能增加其财务灵活性.内部融资还有根本性的目的,那就是内部融资的筹资成本是十分低的,这就需要航空公司对内部权益者提供足够的分红报酬.接下来就是要吸收各种直接投资,有限的资本十分难推动庞大的航空公司发展的,只有充分吸纳各方面的资金才能保证筹资的渠道多元化.另外,加强中外合资、并与企业合作吸收外商直接投资,并且促进社会各界的力量投资航空公司、推进国家航空公司的发展.
（2）加强融资金融工具的多样化.航空公司应加强利用金融工程技术,有效规避筹资风险.航空公司的经营活动中往往涉及到大量的对外支付,这其中涵盖了飞机租赁费用、对外负债等等.外汇汇率与利率的变化都会给航空公司带来财务风险.将金融工程中的互换技术应用到利率支付中去,这样可以使得在浮动利率与固定利率之中相互切换.而完善航空公司的融资模式,可以提升航空公司的综合素质,保证其稳健发展,有了发展才会吸引投资者进行投资.还可以通过发行债券、基金等方式增大直融比例,筹资形式可以多元化发展,以及推进金融衍生品项目,在汇率波动较大的时候,用全年购汇量进行一定比例的美元远期购汇锁定等.多创新筹资技术,寻找出更加多元化的融资渠道,这样才能保证航空公司的资金安全.
（3）增加航空公司证券多样化.最重要的就是对航空公司要降低债券融资条件,这其中包含了对财务指标、审批流程以及*机构等等.同时要创新多样化的债券品种,这样便于给予投资者多种选择.其次就是要消除民营资本的进入壁垒.航空行业在之前通常是由政府垄断的行业,但是随着社会经济的发展,航空行业是需要民营资本的投入的,尽管已经消除部分壁垒,还需要政府多加引导.因此,完善融资政策以及融资环境是提供航空公司发展的土壤.
三、结语
我国航空公司的发展目前多数已经遇到瓶颈,要想取得更好的发展就必须加大资金的投入,这就需要我国航空公司充分重视自身企业的筹资规划,通过对筹资的规划充分减少融资成本.融资已经成为企业最常见的规模扩张手段,这也需要相关人士对其进行研究,希望笔者的见解能对相关人士有所帮助.
参考文献
1.孙新宪,戴静菡.我国航空公司筹资风险控制研究.会计之友,2011（28）.
2.张翠翠.我国大型航空公司融资策略分析.民航管理,2011（08）.
3.徐公达.我国航空公司的融资现状和融资策略.上海工程技术大学,2003.
4.曹玥.关于中国航空公司飞机融资模式的探讨.西南财经大学,2011.（责任编辑：王文龙）
筹资论文参考资料：
结论：航空公司筹资规划为关于本文可作为相关专业筹资论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文筹资方式论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
