原创《人民币国际化背景下外汇储备影响因素灰色关联分析》：这是一篇与灰色论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
摘 要：人民币加入SDR篮子是人民币国际化进程的一个重要里程碑,在此背景下,深入研究我国外汇储备的变化趋势及其影响因素意义重大.本文基于2000-2014年的相关数据,运用灰色关联理论分析了我国外汇储备及其影响因素的关联情况,并根据模型结论,对人民币国际化进程中如何合理调节和应用我国外汇储备,促进我国经济的长期健康发展提出了相关的政策建议.
关键词：人民币国际化；外汇储备；影响因素；灰色关联
一、引言
2015年11月30日,国际货币基金组织（IMF）执董会批准人民币加入特别提款权（SDR）货币篮子,新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效.人民币加入SDR篮子无疑是人民币国际化的一个重要里程碑,将对中国的金融改革和长期外汇储备等方面产生重要影响.近年来,我国外汇储备量增长迅速,截至2014年底,我国的外汇储备已达3.84万亿美元,巨额的外汇储备和人民币国际化相伴发生,已成为引起国内外关注的焦点问题.刘雪松和曹显兵（2006）基于我国1979-2005年的外汇储备相关数据,运用协整检验的方法得出我国外汇储备与GDP增长速度、外国直接投资和进出口保持长期的稳定关系,并进一步得出了我国外汇储备适度的结论；郭慧（2010）在对大量数据进行计量分析的基础上,从货币供应量的扩张、货币供给的结构性变化、货币供给的内生性增长和货币政策的有效性等方面就高额外汇储备对我国货币政策的影响做了系统阐述；罗伟忠（2011）通过研究发现,我国高额的外汇储备会增加汇率的风险,不仅会迫使人民币升值,还会使货币政策丧失独立性,失去主动调节的能力.
从国内外学者的研究结论中可以看出,外汇储备从不同方面影响着我国经济的发展,因此,在人民币国际化的背景下,分析我国外汇储备的变动趋势,探讨不同影响因素对外汇储备的影响程度等问题,有利于更为清晰、合理地调节和应用外汇储备,促进经济长期健康发展.
二、人民币国际化进程及我国外汇储备的现状
(一)人民币国际化进程
人民币国际化是指人民币能够跨越国界,成为国际上普遍认可和使用的世界货币.随着我国经济的快速发展和开放程度的提高,尤其是在加入世贸组织之后,人民币作为交易媒介、储藏和支付手段,在我国周边及世界范围内的使用越来越广泛,国际化进程不断加快.表1给出了我国加入世贸组织之后,人民币国际化进程中的一些大事件.
随着人民币加入SDR,人民币国际化又向前迈出了一大步,不但提升了我国的国际地位,增强了我国对世界经济的影响力,增加国际铸币税收入,而且减少汇价风险,进一步促进我国对外贸易的发展.但同时,人民币加入SDR也使得我国国内经济与世界经济的联系更为密切,增加了宏观调控和监测的难度.在此背景下,深入分析经济社会中各因素对外汇储备的影响,对优化我国外汇储备的规模和结构,防范和抵御来自国外的经济金融风险具有非常意义.
(二)我国外汇储备的现状
改革开放以来,我国经济取得了快速发展,与此同时,外汇储备经历了从无到有,从少到多的一个积累过程.在建国初期,我国外汇储备规模很小,1950年外汇储备只有1.57亿美元.改革开放之后,在国家鼓励出口贸易的政策指导下,我国国际收支情况明显好转,到1990年底,我国外汇储备首次突破100亿美元.加入世贸组织之后,我国外贸和利用外资规模进一步增加,2006年底外汇储备首次超过日本达到10663.4亿美元,位居世界第一.到2008年底,我国外汇储备规模达到19460.3亿美元,超过世界主要工业国外汇储备的总和.虽然2008年金融危机波及全球,世界经济低迷,也对我国对外贸易产生了一定的影响,但外汇储备增长率依然保持在20%以上.截至2014年底,我国外汇储备总量已达到38430.18亿美元.随着人民币加入SDR和我国汇率形成机制改革的推进,我国外汇储备将从以往持续高速增长的态势逐渐趋于稳定,外汇储备增长放缓将成为一种常态.
从外汇储备的币种结构来看,世界主要储备货币有美元、欧元、英镑和日元等.我国外汇储备也主要包括这四种货币,但由于我国对外汇储备的构成不予公布,我们只能通过国际机构及其他国家公布的相关数据来了解我国外汇储备的大致构成,依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例,现阶段我国外汇储备中美元资产占70%左右,日元约为10%,欧元和英镑约为20%.
由于各国经济发展水平、社会制度等国情不同,外汇储备规模也存在差异.从现有的文献资料来看,外汇储备适度性指标主要有以下几个：外汇与国民生产总值比率、外汇与外债比率、外汇与国际收支差额比率和外汇与进口额比率等.从我国的实际情况来看,不论用哪一个指标来衡量,外汇储备都处于超额储备状态.从储备结构来看,我国外汇储备以美元为主,储备结构比较单一,风险较大.
三、外汇储备影响因素的灰色关联模型
(一)影响外汇储备相关因素的确定
影响一国外汇储备量的因素众多,且相互之间关联程度高,作用方式复杂.本文通过查阅和整理相关文献资料,将影响我国外汇储备主要因素归纳如下：
1、进出口规模.外汇储备的一项重要职能就是用以进口货物和服务的国际支付,进口规模越大,所需留存和储备的外汇量就越多.外汇储备的一项重要来源就是出口本国货物的收入,出口量越大,外汇收入就越多.如果年度内出口量大于进口量,则会产生贸易顺差,反之,则产生逆差.本文用年度出口额减去进口额（X1）（即贸易顺差）表示进出口规模对外汇储备的影响.
2、国内经济发展水平.国内经济发展水平是一国经济实力的体现,随着生产力水平的不断发展,国民收入水平不断提高,对外开放程度也逐渐扩大,居民消费需求出现多样化,在追求商品和服务质量的同时,增加了进口商品尤其是资本品的需求量,从而间接影响我国的外汇储备量,本文用国内生产总值（X2）衡量国内经济发展水平.
灰色论文参考资料：
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