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关于统计口径论文范文资料 与关于中国影子银行定义和统计口径界定有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:统计口径范文 科目:职称论文 2024-02-08

《关于中国影子银行定义和统计口径界定》:该文是关于统计口径论文范文,为你的论文写作提供相关论文资料参考。

摘 要:2007年国际金融危机爆发以来,影子银行这一概念开始引起人们的广泛讨论,然而对于中国影子银行的定义和统计口径依然没有形成统一的认识.本文结合前人的研究结果,分别从期限错配转换、流动性转换、高杠杆,监管套利以及传染性角度对狭义影子银行进行定义,并以此确定中国影子银行的统计口径.

关键词:影子银行;定义;统计口径

2007年国际金融危机以来,影子银行(shadow banking)或影子银行系统(shadow banking system)开始进入人们的视野,引起了各界广泛的关注和讨论,在诸多探寻此次危机根源的分析中,一种观点认为:影子银行系统是此次金融危机产生的根源之一.之后影子银行概念引入我国,结合我国自身的特点,不同的专家学者给出了自己对于中国影子银行的理解,然而莫衷一是,各界尚未形成对中国影子银行的统一认识.究竟该如何定义中国“影子银行”?中国“影子银行”的统计口径范围?是否对我国目前整个金融体系产生显著的不确定性?从监管角度考虑,应该如何进行监管?本文试图通过在前人研究的基础之上,从中国影子银行的定义,统计口径,以及从监管角度提出自己对中国影子银行的一些看法.

一、中国“影子银行”的定义

(一)国外关于影子银行定义的研究综述

2007年8月,在美联储年度讨论会上,美国太平洋投资管理公司(PIMCO)执行董事保罗·麦克库雷(Paul McCulley)首次提出了“影子银行体系”概念,将其描述为有银行之名无银行之实的类银行金融机构.2008年保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)将影子银行描述为通过财务杠杆操作,持有大量证券和复杂金融工具的非银行金融体系,其组成主要是投资银行、私募股权、对冲基金、保险公司、货币市场基金、结构性投资工具及非银行抵押贷款机构.[1]2010年纽约联储银行的经济学家Zoltan Pozsar将影子银行定义为通过广泛的证券化和抵押融资技术工具,如资产支持商业票据(ABCP)、资产支持证券(ABS)、抵押债责(CDOs)和回购协议(Repos)来调解信用的 .[2]2010年5月6日美国财长盖特纳(Geithner)在向金融危机调查委员会就金融危机起因作证时指出,“影子银行是指在传统银行监管范围之外提供基础银行类服务的金融机构和金融活动网络.”[3]在2011年4月12日,金融稳定理事会(FSB)发表的《影子银行:内涵和外延》报告中对影子银行给出了一个较为全面的定义:从广义上指处于传统规银行体系之外的机构及其业务所组成的一个信用 系统;狭义上指引起期限转换、流动性转换、高杠杆和监管套利的系统性金融风险的机构和业务.

(二)我国有关影子银行定义的研究综述

2012年10月10日,国际货币基金组织发布的《全球金融稳定报告》提示中国应关注影子银行问题.11月11日,中国人民银行行长周小川表示:“中国也像其他许多国家一样会有‘影子银行’,但中国的‘影子银行’和本次金融危机中发达国家所暴露出来的‘影子银行’相比,在规模和问题上要小得多.”[4]中国社科院金融研究所发展室主任易宪容认为只要和借贷和银行表外业务相关的都属于“影子银行”. 周莉萍从功能角度入手,指出“影子银行体系是一组复制商业银行核心业务、发挥着商业银行核心功能(期限匹配、流动性服务、信用转换、杠杆)的非银行信用 .”[5]刘杨认为影子银行指行使银行之实但不受严格监管的非银行金融机构.乔辛利在《影子银行》一书中将影子银行描述为:“行使着银行功能却不受监管或少受监管的非银行金融机构,包括其工具和产品.“[6]阎庆民在其新书《中国影子银监管研究》中对影子银行进行了如此的定义,他认为广义的影子银行就是传统银行体系之外的信用 体系以及它们的相关业务;狭义的影子银行是拥有期限错配转换、流动性转换、高杠杆、风险转移特点,监管程度较低且能够带来更大系统性风险和监管套利的非银行信用 .[7]

(三)本文对影子银行的定义

本文对影子银行的定义从广义和狭义两个方面进行界定.对于广义影子银行的定义,目前各方的观点较为统一,即金融稳定理事会(FSB)于2011年做出的,指在常规银行体系之外的实体及其活动所组成的一个信贷 系统.从影子银行的产生过程来看,国外影子银行产生的根本原因在于金融体系的变革,由于经济环境的变化,美国上世纪70、80年代的两次“石油危机”使得西方国家出现严重的通货膨胀,物价居高不下,但是由于“Q条例”限制,银行存款收益为负,导致大量存款从传统存款机构中流向不受政策限制的金融市场,为金融创新和货币市场共同基金等非银行机构的发展提供了大好的机会.《金融服务现代化法》的出台,结束了美国长达60多年的分业经营格局.为了适应激烈的竞争,商业银行开始大举进入投行业务,开发新的金融产品.中国“影子银行”产生的根本原因是我国对金融业的严格管控导致传统银行不能满足实体经济的需求,于是,影子银行的产生弥补了市场空白.显然,从宏观角度来看,之所以出现影子银行是因为传统的银行受到限制,难以满足市场需求,因而在常规银行体系之外发展出了一种适应市场的信用 体系.

在对影子银行进行研究的过程之中,有不少学者从金融监管角度去定义影子银行,认为影子银行是游离于监管之外或较少受到监管的信用 机构或业务.然而笔者认为从监管角度定义影子银行是欠妥的,首先,监管的力度没有一个具体量的规定,什么是充分监管,什么是适中监管,什么是监管不足没有明确的界定,监管程度的确定带有非常明显的主观性,各人根据自身的理解可以形成对影子银行不同的认知.然而定义是要求在不改变目标事物本身的前提下,对概念的内涵或语词的意义所做的简要而准确的描述.显然用监管定义影子银行是不合适的.其次,我国对金融体系的各个方面都存在一定的监管,几乎不存在无监管的死角.例如,民间融资属于公认的影子银行,然而从监管的角度考虑,它却并非完全没有约束,《合同法》第十二章规定了“借款合同“,承认具有真实意思表示的民间借贷具有法律效力,《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》确保了民间借贷的组织形式及其合法性.

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结论:关于中国影子银行定义和统计口径界定为适合不知如何写统计口径方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于小口径精密管论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。

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