原创《比特币能取代黄金吗基于三重视角辨析》：本论文为您写比特毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
2017年,比特币价格一度飙涨到1.9万美元.收益惊人让比特币“黄袍加身”,有人称其为“数字黄金”,更有甚者认为,比特币将会取代黄金.果真如此吗?“货币不是黄金,但黄金生来就是货币”揭示了黄金的货币属性,“乱世买黄金”则反映了黄金的避险功能,同时,黄金还是投资理财工具.回答比特币能否取代黄金,应从货币属性、避险功能、投资工具三个具体视角来辨析.
从货币属性看比特币能否取代黄金
在地理隔绝的环境下,世界各地“不约而同”地选择了黄金作为货币.即使在信用货币时代,黄金依然在很长时期是信用货币的发行准备,是国际贸易清算和债务清偿的最终手段.
国际金本位制下,“黄金输送点”让各国汇率保持平稳,国际收支自动调节.在布雷顿森林体系,其他国家和美元保持固定汇率,美元则和黄金挂钩,维持金汇兑平价.布雷顿森林体系崩溃后,各国信用货币不再和黄金挂钩,但仍“隐性”地以黄金为货币价值锚,特别是美元、欧元等国际货币,尤为重视黄金在维持本国货币国际清偿力的“压舱石”作用.数据显示,截至2017年12月,美国黄金储备占其国际储备74.9%,欧元区黄金储备占其国际储备56%.
为何黄金天然就是世界通货,且历久不衰,几乎贯穿整个人类历史?表象上似乎和黄金的物质稳定性有关,但这并不是关键.
众所周知,货币的定义是指从商品中分离出来固定充当一般等价物的特殊商品.何谓“一般等价物”,即众人认同,否则,钱花不出去,而花不出去的钱就不是钱了.货币实质上就是一种社会共识.只不过,这种共识不是基于机算法的共识,而是人类社会不断遍历各种货币形态后逐渐达成的共识,且这一共识经历了一番利益博弈.
这是因为,货币代表着购买力,因此任何货币的发行均存在“铸币税”.谁拥有货币形态越多,拥有的铸币税收入就越多,比如信用货币之于政府,实物货币之于实物生产者.而征收“铸币税”是对现有财富的再分配,选择哪种商品成为货币是一种零和博弈.
无疑,在博弈中,每个理性人均会选择最有利于自己的货币方案,但有利于自己的方案却不一定得到其他人的支持.最终,能让各方激励相容的纳什均衡解,只能是这么一种方案：铸币税足够小,以至于对于每个个体而言,微不足道,收益相互没有差异,从而使各方达成一致同意.而要让铸币税足够小,只有选择大家都不容易拥有的稀少物品作为货币形态.历史表明,最为稀少的物品最有可能成为货币.比如,对于内陆国家,贝壳是一种稀缺资源,因此成为一种货币.而在世界范围内,最稀少的物品只有黄金等贵金属.
这就是为何黄金天然就是世界通货：不在于它的价值高,而在于其稀少的特性使得铸币税足够小,容易在陌生的大规模群体中达成货币共识.
据此,也不难理解,为何信用货币会受到广泛质疑,因为它存在“铸币税”.哈耶克等货币“非国家化”论者即认为,政府发行货币有着通货膨胀和利益再分配的倾向.这一质疑在2008年国际金融危机发生后变得更加强烈.
虚拟货币ICO、IFO等对“铸币税”的追求愈加露骨,因此尚不能成为真正货币.
比特币以所谓“超主权货币”姿态出现,被寄托了颠覆法定货币的梦想.然而从目前发展状况看,比特币等虚拟（准数字）货币似乎难逃对“铸币税”的追求.
比如,初始代币发行（ICO,Initial Crypto-Token Offering）.至今,市面上已有上千种代币,几乎谁都可以创造出各种各样的代币.发行成本极低,发行人赚得钵满盆满,财富效应令人咋舌.说到底,很多人热衷于ICO,小而言之是为了融资,大而言之是为了追逐“铸币税”.问题是,如果没有真正的创新性技术含量,那简直形同欺诈.ICO活动隐藏的风险已引起了各国监管部门的关注,我国对ICO乱象进行了整治,欧美等其他国家纷纷进行风险警示.
我们需要承认,比特币底层的区块链技术具有颠覆性,有助于提升效率,但从货币角度看,它似乎还存在很大距离.比如,比特币交易费用高、性能低下,尚未表现出明显优势.截至2017年12月,转一个比特币大约花28美元,确认比特币交易的平均时长约4.5个小时.
关键的是,运营团队或矿工对“铸币税”的追求非常明显.表现在越趋闹剧的比特币IFO（Initial Fork Offering,首次分叉发行）.2017年8月1日,比特幣（BCH）区块链在比特币区块478559和主链分离,开启了比特币的硬分叉序幕,至今先后出现了7种分叉币.有人感慨：“人性是比特币生态链上最大的弱点”,可以预料接下来的硬分叉将会继续,据说有论坛已经出了分叉的教程和工具.
这就使得比特币发行的2100万个初始设定,变成“伪上限”.不断地分叉实质是比特币的“超发”,和自由主义者所批评的政府货币超发没什么差别,至少政府还会藏着掖着,不太好意思.IFO等同于变相的ICO,只要分叉币一上市,初始团队和用户就可获惊人回报.细推敲,这些回报不就是“铸币税”吗?后来者的“接盘”其实是向初始的IFO团队和用户缴纳“铸币税”.从这角度看,比特币是否会得到社会公众的广泛认同,成为替代黄金的一般等价物,是要打个大大的问号的.至少从目前看不容乐观.
从避险功能看比特币能否取代黄金
讨论这个问题,首先需要厘清避险和投资两个截然不同的概念.避险是指对目标资产风险的对冲,尤为强调资产之间的相关性,比如,之所以衍生品能够对冲基础资产的风险,原因在于,衍生品和基础资产价格在无风险套利的情况下存在稳定的相关关系;资产组合的风险分散效应,也是因为组合内各类资产存在相关性.
比特论文参考资料：
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