原创《中国新三板方向》：此文是一篇方向论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
新三板发展现状
自2013年全面扩容以来,中国新三板进入一个全新的发展阶段,呈现迅猛发展的良好态势.挂牌企业数量成倍增长,总市值、总股本连创新高,股票发行与交易量大幅度上涨,换手率和市盈率持续攀升,市场流动性得到明显改善,投资者规模不断扩大,投资者结构不断优化.目前,新三板市场已成为中国挂牌公司家数最多的证券市场,也是全球发展最快、规模最大的市场之一,在中国多层次资本市场中的作用得到进一步凸显.
截至2015年年末,中国新三板挂牌公司达到5129家,是2013年的14倍、2014年的3倍.新三板挂牌企业总股本近3000亿股,已经超过创业板总股本数,是2013年的30倍、2014年的4.5倍.单个企业的平均股本较小,为5770万股,与A股市场差距较大,只是创业板的15%、不及中小板的1/10.新三板挂牌企业的规模主要以中小微企业为主,远小于中小板、创业板企业规模.截至2015年年末,新三板挂牌企业总市值接近2.5万亿元,是2013年的44倍、2014年的5倍多,虽呈现高速增长,但与A股市场相比,只有创业板总市值的44%、中小板的1/4.单个挂牌企业的平均市值更小,只是创业板平均市值的4.2%、中小板的3.6%.新三板挂牌企业的市盈率一般在30-60倍左右,市场估值低于中小板和创业板,但高于主板.
大多数企业通过在新三板挂牌,股权结构得到优化,逐步实现了规范的经营管理,财务质量进一步得到提升.在披露2015年年报的新三板已挂牌公司中,83.09%的挂牌公司实现了盈利,总营业收入较上年增长14.46%、净利润较上年增长39.45%.挂牌公司偿债能力稳定,整体经营质量有所改善.超过7成的公司资产负债率在50%以下,仅有3.11%的公司资产负债率高于80%,这也表明了这些公司通过债权融资潜力较大,预计未来会获得更高速度的发展.
2015年,新三板发行规模增长幅度较大,融资金额增速较快,对中小企业的促进作用日趋凸显.2015年全年,新三板市场共计发行2565次,是2014年发行次数的近7.8倍、2013年的43倍；发行股数为203.79亿股,是2014年发行股数的近8倍、2013年的70倍；融资金额为1216.17亿元,是2014年融资金额的9倍多、2013年的121倍.2015年全年新三板市场交易火爆,但波动较大,火爆的交易带来了全年43.88%的大额涨幅,远超过主板市场.
2015年,新三板市场定增融资活跃,融资规模达到了1216.17亿元,超过创业板.公司挂牌同时进行股票发行的共计337次,发行44.78亿股,融资217.49亿元,占总融资额的18%.目前,定增是新三板企业融资的主要渠道,其次是债券融资.随着融资工具的不断创新,优先股、可转债等金融工具将会进一步拓宽企业的融资渠道.
2015年,新三板市场并购重组活跃,在整个资本市场中表现亮眼.全年新三板市场发生重大资产重组106次,收购107次,与2014年相比呈爆发性增长态势.在当前的“资本寒冬”下,新三板市场的并购重组将会成为企业得以持续融资发展、转型升级的一个主要渠道.
在市场制度的建设与完善方面,目前新三板市场已建立“宽进”的市场准入制度、支持小额快速融资的定向发行制度、较高门槛的投资者适当性制度、以做市商制度为核心的交易制度、持续督导的主办券商制度以及以自律监管为主的信息披露制度.
新三板市场的特征
整体来看,新三板市场呈现如下特征：
一是高成长性.股转系统自2012年9月成立以来,不管是在挂牌公司家数、总市值、总股本表现方面,还是在股票发行和交易等方面都实现了超高速增长,是一个高成长性的资本市场.
二是便捷高效的业务体系,符合中小微创新创业企业的特征.企业到新三板挂牌,业务流程简单高效,挂牌步骤少,挂牌企业无须排队,时间短,机会成本小.根据服务对象的特点,新三板市场建立了小额发行豁免、储架发行、小额快速按需融资的灵活融资制度,在一定程度上解决了挂牌企业的融资问题.在监管和信息披露上实行“事后审查”原则,简化了信息披露流程和内容,并且采取电子化披露方式,降低信息披露成本.
三是更强的市场包容性.新三板市场实行低门槛的市场准入制度,不同所有制形式、不同行业的企业,只要符合市场准^条件,皆可在新三板挂牌.
四是市场化程度更高.在市场准入和证券发行、交易和监管等方面,初步建立了市场化的制度框架.
五是挂牌综合成本低.企业到新三板挂牌,不仅挂牌费用低,挂牌维护费用也不高,而且通常地方政府还给予补贴,同时企业挂牌合规性成本很低,时间机会成本很小.
六是新三板市场风险较高.新三板定位于创新创业型企业,因挂牌公司规模小,市场发展初期制度安排不到位,以及投资人投机行为严重等导致新三板在市场、技术、财务和公司治理结构等方面都面临较高风险.新三板市场发展中存在的问题
新三板在高速发展的同时,也存在着一些问题.
一是存在发展速度、规模与质量的矛盾.挂牌公司规模小,风险高；公司治理问题没有得到明显改善；挂牌公司中,制造业企业占据半壁江山,行业结构分布有待进一步改善；融资难问题没有得到有效解决；市场交易不活跃,流动性不足.
二是制度安排不及时、不完善.市场准入制度“一刀切”,缺乏对国家战略性新兴产业的引导.投资者适当性管理制度不适当,投资人数量不足,投资人结构有待优化.目前协议转让和做市商交易制度安排不利于市场流动性的改善.市场分层管理制度、主办券商制度有待进一步完善,融资工具有待进一步丰富,转板制度遥遥无期,市场各板块之间不能顺畅流动.
三是监管体系有待完善.作为监管依据的法规层次不够,市场准入制度不完善,以自律性监管为主的监管框架有待进一步完善,信息披露机制不完善.
方向论文参考资料：
结论：中国新三板方向为大学硕士与本科方向毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写方向英语怎么说方面论文范文。
