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关于2018中国经济论文范文资料 与2018中国经济上下半场有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:2018中国经济范文 科目:职称论文 2024-02-11

《2018中国经济上下半场》:本文是一篇关于2018中国经济论文范文,可作为相关选题参考,和写作参考文献。

主要的风险点和下行压力或将陆续登场,下半年应更注意“防守”.

2017年的中国经济矫健开局,延续了上一年的增长惯性.展望2017年全年,中国经济仍将面临以下考验:其一,随着房地产投资增速的回落,基建投资能否独撑大局?其二,在特朗普冲击下,中国外贸会否遭遇寒冬,制造业投资会否再受冲击?其三,美联储的加息冲击,再加上2017年下半年德、法大选等带来的冲击,国际金融市场的振荡会对中国带来何种影响?其四,在国内经济增长相对稳定的同时,近年来股市、汇市、债市等相继出现动荡,资本市场暗流涌动.在这种环境下,如何理解近期的货币政策调整,这到底是货币政策的一个微妙变化,还是一个大周期的转折?

2016年经济好于预期

如果回看刚刚过去的2016年,经济形势远远好于事前预期.截至2016年末,本轮经济回暖已经持续了5个季度.尤其是2016年4季度,中国经济进一步释放出了多个积极信号:

其一,将制造业和非制造业PMI放在一起,我们计算综合PMI指数,目前这个指数是2014年3季度以来的最高水平.制造业PMI、非制造业PMI均保持在强势水平,近期都维持在3年以来的最高值附近.此外,两个部门的加权PMI就业景气指数也几乎收复了50的荣枯线.在多年以来较高的增速基础上,为了稳增长而进一步提高基建投资增速,一定要非常谨慎,同时更多关注项目的中长期效益和可持续性.

其二,2016年末,CPI与PPI通胀率缺口首次出现逆转,从而结束了2011年10月以来CPI一直高于PPI的状况,这使得工业企业的债务-通缩恶性循环风险显著缓解.

其三,工业企业增加值稳中有升、工业企业利润显著改善.尤其是钢铁、水泥、货物周转量、发电量四大工业生产活动在2016年全面恢复正增长,甚至出现了持续扩张之势.

短期内回暖势头还存在惯性

由于以下原因,上述回暖势头在短期内还将进一步加强:

首先,2016年的固定资产投资,尤其是房地产方面的新开工项目,将进一步延续到2017年.这部分经济活动的惯性,将是2017年上半年经济形势相对稳定的支撑因素之一.

其次,短期内存在产成品加库存的压力.一方面,2016年末原材料库存指数达到年内最高点,而另一方面,产成品库存指数则降至2009年10月以来的最低点.这意味着企业对未来的市场需求较为乐观.接下来的短期内,产成品将可能进入到加库存阶段,从而在需求端进一步刺激短期的生产活动.

再次,去年12月的央行调查数据显示,消费者信心显著增强.消费者对未来就业的预期指数,已达3年以来最接近临界值50的水平.同时,消费者对未来的收入信心指数劲升至54.9.这不但是2016年初以来首次站到临界值50以上,而且也是2013年2季度以来的峰值.另外,消费意愿指数为23.1,这也是2009年2季度以来的最高值.

下半年:面临下行压力

当然,2017年中国经济仍将面临诸多风险和较大的下行压力.

其一,由于调控措施的陆续出台以及房价的逐渐稳定,房地产投资在去年下半年就已经开始出现降温,再经过一个开工周期的时滞,房地产投资给总体经济带来的拉动,在2017年下半年将逐渐减弱甚至消失.由于2016年的基期效应较高,2017年下半年,房地产投资对宏观经济的贡献可能出现拖后腿的情况.

其二,特朗普冲击对中国的贸易影响有多大,至今仍然表现为各种不确定性.按照贸易政策的出台程序,这种不确定性将于2017年中明朗化,并于2018年逐渐落实.因此,2017年中,这方面的预期将逐渐明确,并进一步影响到贸易部门上游行业的企业家信心、投资、就业等变量.

其三,2017年3月美联储加息可能性较小,而6月则是美联储在年内第一个值得关注的加息窗口期.与此同时,2017年进入大选更替时期的经济体,将占到全球GDP的30%.其中的重头戏,德国、法国将在下半年相继进入选举期,在全球强权政治盛行的背景下,来自德国、法国的愤怒选民将选出什么样的领导人?此后,德国、法国在对待移民、对俄态度、对重债国的态度等事务上的分歧有可能激化,这是否会导致欧盟和欧元区的双核出现离隙?再加上美联储的加息,这种不確定性或将通过重债国如意大利这样的薄弱环节,对欧洲金融市场、甚至国际金融市场产生叠加冲击.

考虑到上述因素,2017年中国经济或将表现为前高后低,主要风险点和下行压力将陆续登场.

基建独撑大局:可能但难度大

面对上述压力,国内投资当中房地产投资增速回落已经是趋势,出口市场不乐观也将拖累制造业投资增速,那么基建投资能否独撑大局?我们不妨做一个粗略的计算:

从2016年的数据来看,房地产投资全年增长6.8%,高于2015年的2.5%,成为经济回暖的动力之一.同时,基础设施在2016年增速为15.7%,略低于2015年的17.3%.现在假设,2016年房地产投资增速保持在2015年的水平,那么2016年基础设施投资增速需要达到多高,才能保证总体投资增量不变呢?答案是20%.

这个增速比2016年的实际增速15.7%高出了4.3个百分点.如果这样,2016年的基础设施投资增速将是接近3年以来的最高值.而且,这个测算还没有考虑:由于PPI和资产价格上涨,新一年度相同投资金额带来的实物投入将会减少,以及2017年出口贸易比较确定将面临的负面冲击.如果考虑这些因素,2017年基建投资独撑大局将面临更大压力.

更加棘手的是如何保证基础设施投资的效率.从2005年有数据以来,基础设施投资增速仅有一年的增速是个位数,也就是2011年,其主要原因还是由于2010年基数太高.因此,在多年以来较高的增速基础上,为了稳增长而进一步提高基建投资增速,一定要非常谨慎,同时更多关注项目的中长期效益和可持续性.

更加重视防控金融风险

除了财政政策的积极发力之外,货币政策的角色更值得关注.*多次强调要防范系统性金融风险,2016年度*经济工作会议也再次强调了这一点.

把防控金融风险放到更加重要的位置具有其必然性:

其一,趋势性原因.中国金融市场体量扩张趋势明显,如果缺乏有效的审慎管理,潜在的巨大波动在所难免.一方面,中国的金融市场体量不断扩张,股票、债券、信托、房地产等资产规模迅速上升,银行、保险、证券公司、基金公司等行业的资产规模也急剧扩张;而另一方面,近年来国内的金融市场风险事件频发,银行间市场、股票市场、外汇市场、债券市场都经历了一些波折.

其二,周期性背景.中国宏观经济连续多个季度表现尚可、甚至超预期,这也减少了货币政策在稳增长方面的压力.一定程度上相对淡化经济增长目标,使得货币政策能够更加集中注意力防控金融风险.

2018中国经济论文参考资料:

中国经济论文

中国工业经济期刊

金融经济杂志社

生态经济论文

宏观经济管理杂志社

中国和世界的关系论文

结论:2018中国经济上下半场为大学硕士与本科2018中国经济毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载,关于免费教你怎么写2018全球经济方面论文范文。

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