原创《环境绩效和经济绩效控制权类型和高管激励调节作用》：关于免费控制权论文范文在这里免费下载与阅读,为您的控制权相关论文写作提供资料。
[摘 要]利用我国上市化工企业数据,实证分析了环境绩效（以下简称“ENP”）对经济绩效（以下简称“ECP”）影响过程中控制权类型和高管激励机制的调节作用.研究结果不仅支持了ENP与ECP的显著正相关性（以下简称“ENECPE效应”）,而且还发现：*政府所有权控制的企业并未在通过改进环保技术提高经济效益方面发挥表率作用,相反,在非政府部门控制的企业中,ENECPE效应更得到了充分体现；如果总经理从上市公司领取薪酬,那么当上市公司ENP较低时,ECP也将处于一种较低的水平；高管持股并不能显著调节上市公司ENP对ECP的影响作用.
[关键词]环境绩效；经济绩效；控制权类型；高管激励机制
[中图分类号] F275.5 [文献标识码] A [文章编号]1673-0461（2015）09-0020-07
一、 引 言
面临日趋凸显的环境污染问题,我国政府已将治污减排作为转变经济发展方式的首要任务.政府工作报告对企业通过提高资源利用效率,提升经济效益方面提出了明确要求,因此有关企业ENP和ECP关系的研究也受到了广泛关注.
理论方面,Chang [1]、Wally[2]等认为,环境成本在某些企业总的制造成本中所占比例较高,投资环保活动会降低企业的利润.但Porter等[3-4]认为,严厉的环境规制可能使环境管理欠佳的企业面临惩罚,形成环境风险,这就迫使企业不得不利用新技术来提高资源利用率,改善内部环境管理体系以应对可能的风险[5],因此,与环保活动相关的革新能力能降低企业生产成本[6-7].
实证方面,虽然秦颖[8]通过联立方程模型利用部分欧洲国家和我国造纸行业企业的数据进行实证分析,发现ENP与ECP显著负相关.但是Klassen[9]用事件研究法证实,良好ENP带来高市值.类似地,Sharfman [10]等的研究也支持了ENP与ECP的显著正相关关系.此外,Rockness、Andreas的研究发现ENP对ECP影响不显著.
综观已有研究大都以自由市场经济为基础.与自由经济中政府干预较少不同,我国经济制度是一种政府参与的转轨经济,政府不仅掌握着资源配置和实施行业规制的权力,而且以直接或间接方式持有大量企业的股份,通过所有权控制途径影响着整个国民经济[11].不仅如此,就国有产权而言,从行政级别看,还有*控股和地方控股之分[12].Josefina[13]、Huang[14]等研究发现,企业应对外部环境风险压力的决策受到股东的影响,那么这是否也会影响ENP对ECP的作用效果?
此外,企业高管行为受到薪酬、持股等激励政策的影响[15].高管人员是企业履行环保责任的决策者,因此对高管人员的激励政策也应会影响企业环境信息披露质量.在我国,不仅某个企业的高管人员同时兼任控股股东公司高管的现象很普遍,而且大量企业管理者与政府部门关系密切,国企高管和政府官员的职业生涯界限并不清晰[16].上述因素是否也会影响ENP对ECP的作用过程呢?
然而现有文献中将企业控制权、激励政策等作为情景因素,分析ENP与ECP相关性的研究非常缺乏,本文将对此进行探索.本文的研究结果不仅从控制权类型、高管薪酬与股权激励机制视角,拓展了现有ENP管理理论,而且从实践上给企业的“绿色发展之路”提供了政策启示.
二、 研究假设
当消费者的环保意识提高到一定水平后,环保产品更容易受到消费者的青睐,良好的环保表现有助于企业增加销量.加之,严格的环境规制使环境管理欠佳的企业面临较大环境风险.这就刺激企业不得不对产品生产工艺和技术进行革新,以加强资源利用率,从而降低了生产成本,提高了经济效益.故假设如下：
H1：ENECPE效应成立.
对政府所有权控制企业而言,由于与政府存在天然的产权联系,在政府积极倡导环境保护的背景下,他们更可能在通过提高资源利用效率,改善经济效益方面做出表率模范作用[17].故结合假设H1有如下假设：
H2a：较之于非政府所有权控制企业,ENECPE效应在政府所有权控制企业中表现得更强.
更进一步,由于地方政府与*政府在经济社会多方面诉求的差异,地方政府在控制财政赤字等经济压力的驱动下,考虑到环保活动有时在短期之内难以见效,所以他们对环保投入的积极性可能不及*政府高,因此有：
H2b：ENECPE效应在*政府所有权控制企业中表现得较其他企业更强.
由于有些上市公司的高管人员同时兼任控股股东公司/相关政府部门高管,所以这些上市公司高管往往不从上市公司而从控股股东公司/相关政府部门领薪.高管如果从上市公司领取薪酬,其个人经济利益与上市公司经济效益联系更紧密.在假设H1基础上,可以认为在高管领薪的上市公司中,高管人员越可能关注ENP,从而提高经济效益,以增加自己的个人收入.因此假设H3：
H3：ENECPE效应在高管领薪的企业中表现得更明显.
由于企业生产过程中引入环保的新材料和新技术后,往往需要较长的时间才能显现出收益[5].由此推测,建立了高管人员长期激励机制的企业更可能注重长期效益,选择通过提高ENP来改善经济效益.所以在假设H1的基础上有假设H4：
H4：ENECPE效应在建立了长期股权激励机制的企业中表现得更明显.
三、 样本与变量选择
(一)样本与数据来源
选择2009年沪、深两地A股并提供了各项所需数据的125家化工企业为研究样本,剔除了其中ST公司和在2008～2010年间①最终控制人发生了更换的公司,最终得到111家样本公司（表1所示）.研究中所需财务数据来自于C*AR财务数据库,其他相关数据均是依据上市公司2009年年报和《企业社会责任报告》通过手工收集得到.
控制权论文参考资料：
结论：环境绩效和经济绩效控制权类型和高管激励调节作用为适合控制权论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关企业控制权开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
