原创《ST公司上演花式保壳术金字招牌壳资源还能价值几何》：关于免费金字招牌论文范文在这里免费下载与阅读,为您的金字招牌相关论文写作提供资料。
“壳公司”有一定的投资价值,但也需要具体分析.一方面,监管层对借壳行为监管趋严；另一方面,“壳”本身需要相对干净,因此把握这种机会并不容易
临近年关,一年一度的*ST公司保壳大战再度打响.数据显示,今年前三季度仍然亏损的*ST公司多达50家,其中还有30家更是巨亏超亿元.有分析人士指出,在监管趋严背景下,*ST股的“保壳”形势愈加严峻.
眼看到了“生死存亡”的重要时刻,两市ST股的气氛已然越来越紧张.同时,眼下壳资源越来越稀缺,上市公司更是不愿意轻易丢掉这个“壳”.因此为了保壳,纷纷使出各种手段.
在这种背景下,投资者们应该如何分辨投资机会?监管层又会推出何种措施来加强市场管理?正在保壳的上市公司又有哪些举措?带着这些问题,《投资者报》记者进行了深入的调研与研究,通过采访一些行业专家以及正在保壳的上市公司,获得了一些解答.
50家*ST公司打响年底保壳战
据来自同花顺的数据显示,今年前三季度,仍有30家*ST公司亏损,其中亏损超过亿元的有12家.
净利润总额20.21亿元.这是目前A股市场中的50家*ST公司（不包括6家已经暂停上市的公司）在2017年三季度交出的总成绩单.
《投资者报》记者在梳理统计了上述50家*ST公司的业绩后发现,在2017年三季度,有20家公司实现盈利,30家公司为亏损.
10月30日,*ST海润发布2017年三季报数据,报告期内实现营业收入24.12亿元,同比下降36.43%；净利润-8.84亿元,同比下降2051.03%.这样的业绩也使*ST海润成为亏损最大的*ST公司.同时,记者发现,在2012年-2016年的五年中,*ST海润有三年亏损,亏损额分别为2.03亿元、9.48亿元和11.8亿元,加上今年前三季度8.8亿元的亏损,减去2012年和2015年的微弱盈利额,自借壳上市以来该公司已经累计亏损约30亿元.
在这些披星戴帽的公司中,还有不少披露了2017年全年业绩预告,其中有公司预盈,也有公司预亏.对于这些公司来说,业绩预亏显然不是一个好的征兆,因为这可能意味着“摘星脱帽,避免退市”的愿望成了竹篮打水一场空.
中银国际的研报指出,目前,上市地位的稀缺性使得上市公司不愿轻易退市.根据现行制度,连续两年亏损,公司名称前加*ST,连续三年亏损公司暂停上市,连续四年亏损公司退市.公司在第一年亏损后,如果预期第二年还会亏损,那么公司会通过盈余管理对大亏损“洗大澡”：例如加大减值准备计提,为第三年通过转回减值准备实现扭亏为盈作铺垫；同时在第三年,公司会通过非经常性损益项目,做大利润实现“摘帽”,这样许多上市公司形成了“两年亏损一年盈利两年亏损”的利润模式.
距离2017年结束还有一个月的时间,*ST公司的“保壳大战”已然开局,投资者尤其需要擦亮眼睛,远离那些挣扎在退市边缘的公司.
*ST公司花式保壳各显奇招
政府补贴、资产处置、债务重组等每逢年末,这些保壳战术都会在*ST公司轮番上演.
在这批*ST公司中,*ST重钢和*ST沈机,同为今年前三季度巨亏8亿元左右的公司,其保壳战均取得了实质进展.11月3日下午,*ST重钢公告称,结合重钢的实际情况,通过市场化比较,最终确定四源合基金与重庆战新基金共同设立的重庆长寿钢铁有限公司为重庆钢铁重组方,参与对重钢进行重整；*ST沈机则拟1元向控股股东沈机集团出售亏损资产.此外,*ST中富则获得了2500万元的政府补贴,增厚了全年利润.
但并非所有的*ST公司都能夠成功地扭转乾坤,*ST昌鱼似乎就没有那么幸运.
11月9日,*ST昌鱼发布公告,拟将控股子公司大鹏畜禽99.9%股权,以1.05亿元的,转让给霍尔果斯融达信息咨询有限公司,如果此次转让得以顺利完成,公司将获得股权投资溢价收益4293.24万元,今年前三季度亏损的2834万元也将得到对冲,使得公司2017年度将可能实现盈利.
根据公开资料显示,*ST昌鱼在2012年、2013年亏损,2014年通过变卖资产实现盈利；紧接着2015年、2016年又连续两年亏损,2017年前三季度,*ST昌鱼仍然沉浸在亏损的泥潭中无法自拔,距离2017年结束还有1个月的时间,在此期间,如果不能再度实现扭亏为盈,将被暂停上市.
值得注意的是,大鹏畜禽目前已基本停止经营,且近年来持续亏损.截至2017年8月31日,大鹏畜禽累计亏损已达1950万元.作为一家2017年6月刚刚成立的公司,霍尔果斯融达为何要斥重金接手这样并不令人看好的资产?虽然从已披露的资料看,接盘方与上市公司方面没有任何关联,但接盘方愿意做这个“冤大头”,背后是否还存在其他的协议或安排,依然难以令市场释疑.对此,《投资者报》记者向*ST昌鱼发出了采访询问,截至发稿,公司方面未对此问题进行回复.
这项交易同样受到了来自交易所的密切关注.11月10日,上交所上市公司监管一部对*ST昌鱼发出了《关于对湖北武昌鱼股份有限公司出售资产相关事项的问询函》,对多项问题提出了问询.
《问询函》指出,大鹏畜禽目前已基本停止经营,且近年来持续亏损.而评估师根据收益法评估结果显示,大鹏畜禽股权价值为10194.10万元,较账面净资产评估增值3981.13万元,增值率为64.08%.在持续亏损前提下,上交所对其选择收益法评估的依据及合理性提出极大质疑；同时,上交所还因其评估师评估的每年盈利预测数与审计报告存在明显不一致,对此评估师在评估过程中是否遵守了审慎性原则也表示了质疑.
针对各方质疑,11月29日,*ST昌鱼召开了现场投资者说明会.当被记者问及公司为何要将预盈的“评估优质资产”卖出?是否为了扭亏为盈,避免退市风险时,*ST昌鱼相关负责人回答：“为了给公司后续的发展创造良好的空间,我们现在出售大鹏畜禽的股份是非常合适的,当然也不存在您说的,（为了）扭亏为盈（避免）退市风险.”
金字招牌论文参考资料：
结论：ST公司上演花式保壳术金字招牌壳资源还能价值几何为关于金字招牌方面的论文题目、论文提纲、金字招牌论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
