原创《国外经验看我国自贸区金融开放过程中金融风险和防范》：本文关于金融风险论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
【摘 要】继上海自贸区建立后,国家又在广东、天津、福建三地建立自贸区,通过自贸区高水平的开放,倒逼包括金融业在内的各项改革.然而,在自贸区金融改革创造了更多的发展和投资机会同时,也必然会伴随一定的风险.因此,研究自贸区金融开放中的风险,吸收国外金融开放的经验和教训,对促进我国自贸区的发展,推进金融改革有一定的参考意义.本文在比较新兴市场国家金融市场开放后受到的冲击和影响的基础上,提出了我国在以自贸区为金融改革试验田的金融开放过程中面临的金融风险.通过分析,文章认为金融开放本身并不必然意味着经济增长,并提出了我国金融开放的具体政策建议.
【关键词】金融开放金融风险风险防范自贸区
【中图分类号】F83
一、我国金融开放的现状
金融开放也称为金融自由化,主要指减少对金融机构行为的限制,发挥金融市场对金融资源的配置机制,使利率、汇率能充分反映本币和外汇资金的供求.我国金融开放主要包括：利率及汇率市场化,资本账户开放及人民币国际化.
(一)利率市场化改革
从1996年至今,我国推进利率市场化改革用了20年的时间.在这期间,我国按照逐步推进的思路,采取先外币后本币、先贷款后存款、先长期大额存款后短期小额存款的改革策略.在外币存款利率上,目前处于尚未放开状态的只有小额短期外币存款利率上限；在银行间市场的改革方面,1996年和1999年先后放开同业拆借利率和债券回购利率,2005年3月又完全放开了金融机构同业存款利率；在债券市场改革上,我国债券发行已基本采用完全市场化定价方式,管理较为严格的仅有企业债利率上限和短融中票下限；在人民币利率市场化改革方面已接近完成,2013年7月全面放开了人民币贷款利率,2015年10月24日起人民币银行对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限.
(二)汇率制度改革
2005年我国开始汇率制度改革,之后又经历了三次大幅度的调整.2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.根据人民银行公布的美元交易中间价,银行间即期外汇市场美元对人民币汇率波动的幅度为上下0.3%.2007年5月、2012年4月、2014年3月又分别将日浮动幅度扩大至0.5%、1%和2%.
(三)资本账户开放及人民币国际化
我国对资本项目领域的金融改革较经常项目更为审慎.IMF将资本项目交易分为七大类40项,我国早在2012年已实现部分可兑换、基本可兑换、完全可兑换项项目总和已达到75%.在2015年3月22日召开的中国发展高层论坛上中国人民银行周小川指出,将从三个方面着手人民币资本项目可兑换：推动境内境外的个人投资更加便利化、推进资本市场更加开放、进行《外汇管理条例》新一轮修改,将人民币变成自由使用货币.
二、自贸区金融开放的主要风险
(一)短期资本套利风险
自贸区内的人民币利率和汇率的市场化,在较长时间内会形成区内和“区外境内”显著的利差和汇差,为短期资本的套利提供了空间.借助资本账户的开放和自由化,国际资本可以实现短期套利,从而降低监管部门的监管效率,冲击国内欠发达的金融市场,虚抬股市和房地产等资产价格.我国外汇储备在短期内会大幅增加,引致货币被动增加型的通货膨胀发生.套利资本获利后会在短期内大量流出,使国际收支状况恶化,人民币汇率短期内剧烈波动,1997年爆发的东南亚金融危机便是由短期投机资本引发.
(二)长期资本流动风险
除了短期资本套利风险外,我国处在金融监管能力相对较弱和开放程度不断提高的两难环境中,容易产生长期资本流动风险.证券投资、国际借贷及直接投资是国际长期资本流动风险的主要途径.当证券市场充满大量国际资本时,证券市场的波动性会加剧,资产价格会虚高,金融市场的稳定会受到影响.信贷资金中国际资本占比较高时,金融机构会因资金充裕过度扩张信贷规模,当国际资本回流,金融机构就会产生流动性不足.FDI中的国际游资占比较高时,外国直接投资的大量流入会使长期国际资本向短期投资演变,这些FDI资金集中流向某些特定行业或产业,则会导致产能过剩.
(三)宏观经济政策失去独立性风险
根据“三元悖论”理论,独立的货币政策、资本的自由流动、稳定的汇率,三个目标无法同时实现.既要通过资本的自由流动加快资本账户开放,也要保持汇率稳定、外贸平稳增长,实现人民币国际化,那么我国在货币政策自主性和独立性方面必然面临挑战.最后,实现人民币可自由兑换是自贸区发展的必然趋势,国际资本的自由流动性更强,基于真实交易背景的资金流动将弱化,加剧了洗钱、资本外逃的风险.
三、国外主要经验做法
(一)美国的金融开放
美国采取渐进式的金融开放,其开放过程历经近百年时间.在20世纪30～50年代,美国金融监管当局采取分业经营和利率管制制度,为了使美元成为国际化货币,美国建立了“布雷顿森林体系”,并实施了“马歇尔计划”.20世纪60年代,为应对国内资本的流出,美国加强了资本管制,对境外贷款、投资和国内居民购买外国证券进行限制.20世纪70年代美国迎来了金融开放的黄金十年,先后实现了利率市场化和汇率市场化.1970年放松10万美元以上、90天以内的大额存单的利率限制,1971年货币市场对证券公司开放,基本实现了国内的利率市场化.汇率市场化方面,美国于1974年开放了资本账户,取消了资本管制措施,最终于1976年通过“牙买加”协定,建立了浮动汇率制度.美国金融自由化特点表现为：稳步推进利率、汇率市场化,避免过度冲击原有金融体系；坚持金融服务实体经济的原则,增强金融对经济的促进作用；注重培育金融市场和壮大金融机构,增强金融主体竞争力和风险抵御能力.
(二)新加坡的金融开放
金融风险论文参考资料：
结论：国外经验看我国自贸区金融开放过程中金融风险和防范为大学硕士与本科金融风险毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写怎样预防金融风险方面论文范文。
