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产业巨头串联明星资本,布局创新赛道,收割头部项目.在新财富最模式的获奖名单背后,处于头部位置的资本和巨头联手投资的逻辑越来越明晰.消费升级、认知迭代、人工智能作为未来引导社会及商业升级的主要领域,已经成为科技龙头和创投机构重金布局的投资赛道,优质资源日益向具成长性和盈利性的头部项目聚集. 张伟靖/文
从颠覆到连接,若论技术引领的商业模式创新对传统格局的挑战力量,作为胜利者的科技巨头们恐怕更为清楚.正如马云所说,每一天都“如履薄冰”,马化腾也称“生死关头其实就是一两个月”,担忧“越来越看不懂年轻人的喜好”.
何以解忧?唯有买买买.并非有钱任性,而是对未来变革的恐惧,更是出于扩展自己领地的野心.通过发掘创业新星,不仅能分享成长盛宴,更可以收编自己潜在的“掘墓人”.
除互联网巨头外,不缺钱的传统产业巨头也没有坐以待毙,同样采用合作或投资的方式布局未来赛道,通用汽车、宝马、福特等传统车企纷纷探索无人驾驶,新东方、好未来对创新教育的投资更是不遗余力等
随着未来赛道越来越集中,这不再是一场你死我活的竞争,而成为“你中有我,我中有你”的共同占位,有能量的资本以越来越快的速度汇聚在一起.我们看到,在新财富最模式的获奖名单背后,明星资本和产业资源結合的逻辑越来越明晰.
科技巨头布局基础设施并收割细分红利
新财富白金分析师赵晓光判断,未来几年不会出现新的巨头,而谷歌、亚马逊、Facebook、苹果、微软这五大科技巨头都在做同样事情——人工智能和硬件,以此可确定未来的科技发展方向.
而成功投资阿里巴巴的孙正义募集了1000亿美元的“软银愿景基金”（softbank vision fund）,重点投资AI和物联网领域,这一基金规模超过全球所有风险投资的总和650亿美元.发展至今,人工智能技术的商业落地渐成现实,在资本的催化下,已确认将引领下一颠覆性的商业重组.
尽管人工智能技术实力方面,美国仍保持领先地位,但人工智能技术的应用落地,却以不可思议的速度在中国铺开.一方面在于中国的法律法规,对大数据归属权等问题,尚没有严格的规范；另外一方面,庞大的数据量是人工智能应用落地的关键,而这正是中国市场最大的优势.
和移动互联技术类似,人工智能也属于基础设施型技术,而非独立的商业赛道,只有和各传统商业场景相结合,才能形成全新的商业模式,进而改变人类的生活方式和组织结构.凭借自身掌握的海量用户数据,平台型的互联网巨头们将继续充当人工智能时代基础设施的铺路人.
BAT中因商业模式落伍被A、T两家甩出一个身位的百度,对人工智能的投入最为积极,是目前唯一一家将人工智能上升至公司战略的中国科技公司.2016 年百度在人工智能研发上的投入已高达101.51 亿元,占总营收的14.39%.
在业务上,百度几乎所有平台产品都已通过人工智能技术应用进一步优化升级,百度大脑为全线产品提供支持、优化体验,包括相关度和点击率更高的搜索结果、更快的外卖递送、更自然的语音合成技术等,积极打造人工智能驱动的商业新时代.和此同时,凭借公司拥有的高精度地图、计算机视觉感知和识别等技术,百度还积极布局无人车领域.
阿里则启动一项代号为“NASA”的计划,将面向机器学习、芯片、IoT、操作系统、生物识别这些核心技术,组建崭新的团队,并建立新的机制和方法,成立新技术研发体系,储备面向未来20年的核心科技. 的人工智能研究更偏向于实用性和可商业化,主要基于专注机器学习、自然语言处理、语音识别和计算机视觉四个垂直领域,服务于内容、社交、游戏三个核心应用场景.
和全球五大巨头同时布局人工智能和硬件的趋势相同,2017年上半年中国三大互联网巨头虽在投资并购上各有侧重（图1）,但都同时投资了智能硬件和交通领域.以汽车交通行业为例, 投资了特斯拉、摩拜等,阿里和百度都投资了AR汽车导航公司WayRay.
除BAT成为创投资本的重要力量之外,新型国家队产业基金和并购基金频繁设立,中国市场的创投资本越来越多元化,2016年股权投资市场基金募集规模突破1.37万亿元.互联网巨头、大型金控或实业集团以及有实力的上市公司等均成为重要的战略投资者角色,这些投资者既拥有强大的产业背景,又具备一定的 能力,频繁和传统的强势PE机构一并出现在优秀创新企业的投资方一列.
各路资金重金布局其认为具成长性和盈利性的企业,优质资源向头部项目聚集的趋势凸显,代表着中国最具潜力商业模式的发展方向.入选本届新财富最具潜力商业模式的企业,要么已获得多轮明星资本的投资,要么是大型金控或实业集团在新兴商业模式的布局,10家企业中4家获取 投资,4家曾获取红杉资本的投资.
传统PE/VC布局应用场景
传统PE、VC机构一方面和产业巨头携手共进,同时仍在捕捉细分行业的投资机会.因消费升级、认知迭代、人工智能作为未来引导社会及商业升级的主要因素,几条投资赛道已经明晰,各创投机构更多的比拼是对细分领域创业团队的判断,以及投后管理能力.
经纬中国将投资分成交易平台,互联网金融,文娱,医疗,企业服务,包括新技术比如AR、VR、消费升级等领域；真格基金的徐小平判断,2017年中国创意、中国模式将开启全球市场的征程,中国崭新的商业领域能够走向全世界,这其中酝酿着投资机会；青松基金看好VR、AI等新技术在教育、娱乐领域的运用；洪泰则表示将在消费升级、人工智能和大数据、金融科技以及文化娱乐四个方面发力.
整体而言,创投基金青睐的领域相对集中（附表）.在大方向上和产业巨头同步,在细分上更多集中于消费升级背景下,新兴技术应用带来的商业模式升级.
经过一轮沉淀之后,2014、2015上半年一二级市场联动的资金热潮引发的投资泡沫纷纷破裂,但各领域成长起来的白马却脱颖而出,2016年新兴产业在二级市场的走势非常冷淡,而对巨头来说,正是收割之年.对传统的创投资本来讲,早期投资的项目能成长起来,被巨头相中,估值就能获得迅速提升.
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