原创《涨价行业存交易性机会》：本论文为免费优秀的关于涨价论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
春节过后市场出现显著反弹,但成交量并未上去,显示出当前的市场依然是存量博弈的格局.在这样一个市场普通散户是很难赚到钱的,今天追涨进入明天跌着出来,这样的风险收益也不值得去博.不过,只要认真挖掘,总能找到一些确定性较高的机会,涨价行业就是其中之一.
近期得益于供给侧收缩及下游行业补库存,包括维生素、PVC、钛 、纯碱等行业出现集体涨价的情况,其中不乏一些价格已上涨2-3倍的品种.若能准确抓住仍有涨价动力子行业相关标的,或者提前布局尚未涨价的个股,不说跟着吃肉,喝点汤还是大有机会.
维生素涨势最猛
受供给侧收缩及下游补库存的影响,近期维生素行业部分产品价格出现持续大幅上涨现象,上涨幅度较高的产品主要有维生素A、B1、B2、B5（泛酸钙）及B6.
具体来看,根据wind的数据,四季度初维生素A、B1、B2、B5及B6的价格分别仅为100元/kg、200元/kg、150元/kg、56元/kg及187.5元/kg,而截至2月25日,上述五类品种价格均出现上扬,涨幅惊人,其中涨幅最大的为B5,累计上涨346%,其次是VA、B6和B1,分别上涨115%、62.6%和57.5%,即便是涨幅最小的B2价格也上升近一半.
本轮维生素的上涨原因,目前市场存在两种观点：一是下游处于补库存需要,需求回升.维生素的生产有三种,化学合成法、微生物提取法以及动植物提取法,其中化学合成法是主流,由于其原料主要为原油,2014年下半年以来随着原油价格大幅下跌,维生素市场进入去库存阶段,如今时间已近两年,下游有补货的预期；
二是上游部分厂商产能受限.维生素是一个垄断行业,每一品类的市场份额绝大部分都由3-5家大公司所把持.因化学合成维生素会产生大量有污染的废水,而近年来环保政策趋严,废水处理不当的公司受处罚的几率也在上升,一旦这些大公司出事,维生素供需失衡,价格也将随之上涨.比如说近期价格涨得最猛的维生素B5,目前仅有亿帆鑫富、山东新发以及华辰三家国内企业有能力生产,根据海通证券的数据,三者市占率分别为45%、30%和12%.而新发和华辰目前因环保问题无法复产,上游供给大幅缩减.
A股市场上维生素类相关标的有亿帆鑫富、新和成、金达威、花园生物、华北制药等.
钛 涨价可期
2015年末科幕、亨斯迈等五大国际钛 巨头集体宣布,自16年起全球范围内产品价格上调5%,约150美元-200美元/吨,此后国内四川龙蟒以及山东东佳等10余厂商紧随其后,上调钛 价格200-500元/吨不等.近日龙蟒再度上调产品报价,每吨上涨300元,钛 有触底反弹的迹象.
从涨价的原因看,产能淘汰超预期以及房地产去库存政策推进是主要推动力.近年来随着国内环保政策趋于严厉,钛 行业已累计淘汰了约40万吨产能,供给端大为改观.和此同时,政府去房地产库存的预期愈发强烈,房地产销售量有望回升进而拉动钛 的需求增长.预计钛 价格仍上涨空间.
钛 概念标的：佰利联,中核钛白、安纳达、金浦钛业等.
其他涨价行业
除了维生素和钛 外,近期电石法PVC及纯碱也出现涨价迹象.分开看,电石法PVC于2月15日每吨上涨50-100元后,次日再度涨价,每吨价格上浮20-100元不等,涨幅近2%.和钛 类似,PVC原本也是一个产能过剩的行业,近年来随着产业整合的推进,无电石电力配套的产能逐步退出市场,产能出清超40万吨,效果较佳,加之房地产去库存的预期,涨价也成为意料中的事.
纯碱价格2016年以来也是连连走高.截止2月22日,国内重质纯碱中间价由年初的1407元/0屯上涨至1504元/吨,累计涨幅7%,轻质纯碱由1313元/吨上涨至1429元/吨,累计涨幅8.8%.从产业链的角度看,上游原盐市场依然延续弱势行情,纯碱生产商开工率在六成左右,而下游的玻璃厂开工率表现正常,出口需求稳步提升,1月份出口需求同比上升了24个百分点.
A股市场上,涉及PVC领域的标的主要有中泰化学、英力特.涉及纯碱标的则有远兴能源、双环科技、三友化工、山东海化.
机会在哪里?
大多数时候,当你知道涨价消息后,相关标的的股价已经有所反应,此时选择进入这些个股无疑会承担巨大的风险.对于涨价行业相关标的,如何才能以最小的风险博取最大的收益?
首先需要明白涨价是否可持续的.碳酸锂就是一个很好的例子,去年四季度青海湖多数盐湖因冬季结冰难以开采,而国内厂商锂矿多提取自盐湖卤水,导致上游锂矿产能受限.另一方面下游新能源汽车需求放量,供需两端变化倒逼碳酸锂价格暴涨,从而造就了天齐锂业以及赣锋锂业等超级牛股,即便你中途了解情况再入货,一样会有较大的收益.
其次,需了解是否价格上涨会显著影响标的业绩.通常价格的上涨只是一时的,大部分概念股也只是凑凑热闹,股价怎么上去就怎么下来.如果价格上涨能持续且能真实反映到业绩中,这样的个股往往具备较大的安全边际.
因此,我们可以看到,上文中部分个股还是存在交易性的机会.如亿帆鑫富,短期内第一、第二大竞争对手难以复产,供给侧收缩仍会倒逼价格上涨.按2015年的市占率及总销量计算,约为7020吨,假设维生素B5每千克维持当前250元不变,不考虑2016年下游需求增量以及对新发和华辰市场替代效应,保守估计,单这笔销量今年就可增加近13.6亿元的收入,按35%的毛利率计算,可贡献约4.9亿元营业利润,对应EPS为1.1元,相当于公司2014年净利润两倍有余.若取行业均值30倍市盈率,保守预计目标价在60元,相对目前点位仍有上升空间.
佰利联也具备同样的交易机会,公司计划以90亿元拿下行业龙头四川龙蟒,产能由26万吨飙升至56万吨,今年若并购成功,公司将成为国内钛 产能第一、全球第四的企业,行业话语权显著提升.公司首次提价不足国际巨头提价幅度的十分之一,在产能出清及房地产去库存的推进下,钛 业务存再次提价预期.即便不考虑再次提价因素,龙蟒首年7亿元的业绩承诺（不足以 弥补）及首次提价效应（可增厚业绩约20%）,也足以令公司股价有所起色.
另外,部分价格处于历史低位且有涨价迹象的行业也可积极关注,如维生素D3,开年至今小幅上涨25%左右,当前厂商报价在65元附近,处于历史低位水平,可关注相关标的花园生物.买入时可设定止损价位,防止市场大幅波动的影响.
涨价论文参考资料：
结论：涨价行业存交易性机会为关于涨价方面的论文题目、论文提纲、青菜涨价论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
