原创《金融科技对金融稳定性影响》：本论文为您写稳定性毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
摘 要：金融科技是金融创新与科技进步的融合,深刻改变了金融业态并显著提升金融交易效率,但金融科技也对金融稳定和金融监管形成挑战.金融稳定理事会（FSB）按照经济职能和业务活动对金融科技进行分类,评估了金融科技潜在的宏微观风险,分析其对金融稳定的积极与消极影响,建议各国将金融科技纳入风险评估体系和监管框架.
关键词：金融科技；金融稳定；金融风险；金融监管
DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2018.03.08
中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2018）03-0055-08
一、引言
作为金融与科技的深度融合,金融科技（FinTech）正在加速金融业的创新与变革.金融科技借助大数据、云计算、人工智能和区块链等现代科技,对金融业的资金配置、风险定价、信息获取和信用评估进行了深刻重构,改变了金融业态和金融商业模式.金融科技在提升金融效率的同时,可能对市场竞争、风险传递和金融稳定产生负面影响,甚至导致新的风险.
传统的金融稳定性（Financial Stability）研究集中于银行体系、证券市场和信用风险转移,但随着金融科技逐步成为金融创新的动力机制,金融科技对金融稳定的影响业已不容忽视.那么,金融科技会给金融业带来什么影响,金融监管又该如何应对?金融科技对金融稳定性的影响应重点关注哪些议题?这些都是亟待引起重视并加以研究的前沿性问题.2017年6月金融稳定理事会（FSB）在报告“Financial Stability Implications from FinTech-Supervisory and Regulatory Issues that Merit Authorities’Attention”（以下简称《报告》）中回顾本轮金融科技的发展浪潮,考察了其中需要引起监管机关重视的若干问题及其应对措施,本文在编译金融稳定理事会这份报告的基础上,探讨金融科技对金融稳定性的影响.
二、金融科技与金融稳定性的分析框架
这个分析框架包括了金融科技的范围、金融科技的发展动力以及潜在的风险和收益.《报告》将金融科技定义为由技术驱动的金融创新,这些金融创新可能会产生新的商业模式、技术应用、业务流程或创新产品,从而对金融服务的供给产生重要影响.金融科技活动主要分为五类：支付、清算和结算,存款、贷款和融资,保险,投资管理以及市场服务支持.尽管参与者和金融服务提供方法变化迅速,但不能得出金融科技将从根本上改变金融体系*的本质或经济功能.与整个金融体系一样,将金融科技的这些功能视为减少金融摩擦的持续努力是有用的.金融摩擦可能包括信息不对称、市场不完全和负外部性,并可能与错位激励、网络效应或行为扭曲密切相关.从理论上讲,金融服务中的技术创新可能通过多种传导渠道,带来经济增长和提高金融稳定性,包括减少前面提到的金融摩擦.
在2008年全球金融危机之后的几年内,国际组织一直在制定各种政策框架以评估经济职能部门所产生的金融稳定风险.因此,可利用这些政策框架来评估金融科技削弱金融稳定的潜在可能.这种评估方法考虑了微观和宏观金融风险,其中,微观金融风险是指使个体企业、金融市场基础设施或行业易受到冲击的风险.如果引发公司或双边的困境,从而影响关键的金融职能部门或服务,或影响重要的市场或交易对手,这种风险会对金融系统产生系统性影响.宏观金融风险是系统层面的脆弱点,放大对金融系统的冲击,从而增加金融不稳定性.这些风险很大程度上与企业、投资者和客户之间的相互联系有关,这种联系可以成为重要的风险传导渠道.一些常见的宏观金融风险已被有关部门识别,这有可能被应用到相关金融科技活动中.这些宏观金融风险包括传染性、顺周期性、过度波动和系统重要性实体.
三、从金融稳定的视角分析金融科技的必要性
为了确定金融科技对金融稳定的潜在影響,《报告》对于第二部分中选定的金融服务的潜在收益和风险进行了评估.被评估技术要么显示出较高的活跃度或增长率,要么能够对金融系统中的核心部分起作用.被评估的服务技术范围广泛,涵盖以下几个方面：（1）零售支付；（2）金融科技信贷；（3）智能投顾；（4）基于分布式账本技术DLT的批发支付系统；（5）私人发行的数字货币；（6）人工智能和机器学习.
《报告》所作的评估因时间序列较短且收集有关监管、风险信息的机制受限而存在数据缺失的情况.鉴于金融科技正高速增长并渐趋成熟,评估得出的部分结论极具参考价值.
(一)对金融稳定的潜在益处
案例研究表明,由于部分金融科技创新能够改变市场结构或减轻金融摩擦,故而可以降低潜在的金融稳定性风险.主要观点如下：
1.去中心化和多样化.金融科技在诸多领域可能促进去中心化和多样化.如在贷款方面,诸如大数据处理和贷款发放自动化的技术进步,降低进入壁垒.理论上,DLT的应用可以降低结算过程的中心化程度.
2.效率.金融服务的创新可能提高效率.应用智能投顾、监管科技等可以改进现有金融机构的商业模式；机器学习和人工智能可以优化金融机构和投资者的决策过程；使用算法进行信用评估、发掘投资机会能够降低平台的运营成本.
3.透明度.数据的增加和更好的使用能够降低诸多金融科技领域的信息不对称,还能够更准确地针对用户希望管理的特定风险设定智能合约.
4.提高金融服务的易得性及便捷性.对于金融系统处于发展初期、无银行账户人口众多的地区而言,金融服务获取方式的改变益处良多.例如,智能投顾使得那些受到最低投资门槛或高昂费用限制而无法获取传统资产管理服务的家庭有机会接受资产管理服务.
(二)破坏金融稳定的可能性
《报告》指出,尽管目前尚未存在迹象,金融科技创新可能对金融系统产生不利的系统性影响并给实体经济造成负面后果.案例研究指出了这些负面影响的可能传播渠道.
稳定性论文参考资料：
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