原创《潮起潮落股票交易中罪和罚》：本文是一篇关于潮起潮落论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
股市有风险,投资须谨慎.当前股市“亏也心慌,赚也心慌”,牵动着许多人神经.近年来股市潮起潮落,由此在交易过程中引发的纠纷已开始逐渐显现.
A股暴跌是一堂深刻又生动的风险课.反思暴跌,信息披露制度、资本市场的协同共治体系、股票发行注册制度设计等问题成为影响资本市场稳定的重要因素.专家建议,应出台相应的司法解释和《证券法》配套,形成一套完整的针对资本市场违法行为的规范体系.
案例一：
上海“牛市第一案”开审
股民郑先生在今年1月中国南车股票连续涨停期间,试图通过“预埋单”的方式买入该股票.然而尽管郑先生的报价排序均为第一,却始终未买到该支股票,一气之下他将上海证券交易所告进法院,要求上证所公开其今年1月18日申请的政府信息,即委托时间及未成交的理由.日前,这起上海“牛市第一案”在上海一中院公开开庭审理.
据《上海法治报》报道,根据郑先生在法庭上的陈述,2014年12月30日至2015年1月8日期间,他连续数日采用“预埋单”的方式委托中银国际买入中国南车股票,报价排序均为第一,但始终未买到该支股票.
2015年1月18日,郑先生向上证所申请公开上述期间券商“接受报价,券商申报买入中国南车的顺序及数量”,以了解券商是否委托、委托时间及未成交的理由.1月22日,上海证交所电话答复郑先生,说他所申请的信息不属于《政府信息公开条例》所规定的信息.
郑先生遂向上证所主管部门中国证券监督委员会申请复议,证监会驳回了他的行政复议申请.郑先生据此诉至法院,请求判令以书面形式公开涉案信息.
据悉,当时中国南车连续数日涨停,股民很难买进,而郑先生采用的“预埋单”方式,就是提前布局好买入点和卖出点,达到快人一步的效果.但股票交易有“价格优先”和“时间优先”原则.对于郑先生遇到的情况,上证所的*律师在法庭上作了解释：“你报价排序为第一,那是在你的券商系统,即中银国际里排位第一,但不一定在上证所交易系统里也排在第一位,我们上证所交易系统里每天集合竞价阶段有数以千万计的交易.”
那么,上证所到底该不该按照郑先生的要求,公开他所提出的信息?法庭上,双方展开了激烈的辩论.在郑先生看来,他所申请的信息与其本人“生产、生活、科研”需要密切相关,而上证所首先在形式上未按照书面形式作出答复；其次,在内容上也没有告知不予公开的理由.
但上证所的*律师认为,上证所组织和管理证券市场的交易行为,不具有社会管理功能,不是行政机关,也不是行政主体,不承担政府信息公开的职能.因此,没有权利也没有义务按照《政府信息公开条例》的规定来答复郑先生.其次,郑先生申请公开的信息不属于政府部门的信息,也就不能适用《政府信息公开条例》的条文.
郑先生尽管认可上证所不是行政机关,但认为上证所是“法律授权组织作出的行政行为”,同样也具有信息公开的义务.上证所*律师认为,上证所确实不是属于行政主体.更何况,上证所对券商具有法律上的监管关系,和投资者之间没有直接关系.
法院当日没有作出宣判.
案例二：
沪现首例止损型内幕交易犯罪案
作为上市公司高管,提前获悉公司股票的内幕信息,于是果断卖出240余万股.上海市第一中级法院近日受理该起内幕交易案,这也是本市法院受理的首例止损型内幕交易犯罪案.
公诉机关指控,2012年10月23日至12月29日期间,被告人周某作为上海市某上市公司的市场营销部总监,参加了公司召开的应收账款催收应对会议,在多次与公司高管、采购部以及资金部负责人共同商量对策时获悉公司出现巨额银行贷款到期可能无法归还、公司生产停滞、多家供货商催讨贷款等经营困境以及资金链面临断裂风险等情况.
同年12月10日,周某至华泰证券新村路营业部开设证券账户并签署《授权委托书》,12月11日至17日间,该营业部根据周某的指示卖出周某名下的上述公司股票2429408股,成交总计1000余万元.2012年12月20日,上述公司股票停牌,12月29日,公告重大事项进展,2013年2月1日复牌.
公诉机关认为,周某作为证券交易内幕信息知情人员,在涉及证券交易价格有重大影响的信息公开前卖出股票,情节特别严重,应当以内幕交易罪追究其刑事责任.
该案是上海市法院受理的首起止损型内幕交易案.该案的主要难点是犯罪数额的认定问题,即被告人在获取内幕信息卖出涉案股票后,其账户实际减少的损失数额如何认定,是以被告人实际避免减损的数额认定,还是以信息公开后股票复牌当日的平均价或者收盘价认定?
法院表示,将进一步进行研究,加强对此新类型问题的研判,确保依法审慎作出裁判.
分析：
恶意做空的罪与罚
除了纷纷扰扰的各类股票案件,近期,股市出现较大幅度下跌,更是牵动无数股民神经.据悉,根据证券和期货交易所市场监察异动报告,证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵,特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查.对于符合立案标准的将立即立案稽查,严肃依法打击,涉嫌犯罪的,坚决移送*机关查办.
据新华网报道,7月9日,*部副部长孟庆丰于当日早上带队前往证监会,会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索,显示监管部门要出重拳打击违法违规行为的动作.
*部打击恶意做空似乎成为市场“强心剂”.7月10日截至午盘,沪指重回3900点,两市交易的1375 个股中,有近1200只个股涨停,占比87% ；创业板表现活跃,几乎全线涨停.
与此同时,如何界定恶意做空成为争论的焦点.恶意做空指的是什么?和一般的做空行为如何区分?跟A股这轮暴跌有关吗?
记者了解到,证券做空机制是国外发达国家证券市场的一种交易制度,也是成熟市场的标志之一.做空机制的益处在于,它可以提高市场弹性和流动性,平衡供求需求,促进市场价格的稳定,还能够对冲金融风险.目前,中国证券市场上,投资者能够采用的做空途径主要有融券、股指期货以及ETF期权这三种.
潮起潮落论文参考资料：
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