原创《我国新三板市场风险防控模式分析》：本论文为免费优秀的关于市场风险论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
摘 要：新三板市场已经成为我国中小企业入市的重要平台和渠道,发挥着愈来愈重要的作用.在本论文中,笔者首先阐述了新三板市场的特点,而后对新三板市场面临的发展风险及风险防范措施进行了探讨.本论文的撰写对于未来我国新三板市场的有序发展有一定的积极意义.
关键词：新三板；市场风险；防控模式
改革开放以来,我国社会主义市场经济获得了较大的发展,人们的生活水平提高,国家面貌进一步改善.多年的发展过程汇总,我国的资本环境也发生了较大的变化,资本市场发展过程中存在的问题也逐渐显现出来.与其他发达国家相比,我国的资本市场主体治理结构不够规范,市场的运作效率偏低,透明度不高.资本市场发展失衡严重制约着我国经济的健康发展.大部分中小企业也面临着较为严峻的发展挑战：场内市场门槛过高,中小企业无从进入；场外市场不过发达,中小企业难以从其中获得优质的服务,融资渠道十分狭小.也正是在各个市场主体的迫切需求和国家政策的推动下,新三板市场应运而生.新三板市场的形成与发展为我国场外市场发展提供了新的渠道,也为我国多层次资本市场体系的建立奠定了良好的基础,扩宽了中小企业的融资渠道,有利于企业的创投推出等.新三板是特殊市场的产物,其发展过程中必然会面临各种风险.在本论文中,笔者将对我国新三板市场风险及风险防控模式进行分析与探讨.
一、新三板市场概述
新三板市场是我国重要的场外市场,企业挂牌也不受到股东所有制性质的影响.我国三板市场主要由两部分组成：老三板和新三板.前者成立于2001年,主要是为了解决NET系统以及STAQ系统相关的历史遗留问题,对当时三板市场扩容工作发挥了十分重要的作用.随着市场经济的发展,新三板已经成为我国最为重要的场外市场,也为中小企业提供了多样的服务.2006年,新三板市场开始出现；2009年,我国证券协会召开第一次*股份转让会议,成为股权转让市场最为重要的转折点；2013年,新三板交易平台正式投入运营,挂牌公司已经达到200多家.2015年,新三板发展势头迅速,挂牌公司总数为2000家左右,市场交易活跃度也在不断提高.
与主板市场相比,我国新三板市场主要具有以下几个方面的特点：第一,新三板市场平台中挂牌企业的门槛不高,融资成本较低.只有企业经营满两年、内部治理结构完善、具有突出的主营业务和持续经营的能力,它们都可以申请挂牌.挂牌过程中需要的成本投入不高,挂牌后的运作成本也不高,企业的发展压力不大；第二,新三板市场中个人投资者参与交易的门槛较高.就目前来说,新三板市场的主要交易者为机构投资者,自然人的股权交易则受到严格的限制.因此,一般情况下,自然人无法参与交易过程.未来,新三板不断扩容,自然人的市场准入门槛也将有所降低；第三,新三板市场与主板市场的挂牌规则有着明显的不同.主板市场多采用核准挂牌制度,而新三板系统挂牌则是采用备案制度和主办方报价券商制度.在挂牌之前,公司要向当地政府进行申请,获得资格之后,由相关的律师事务所、会计事务所等机构进行相关工作,并出具相应的文件,之后向证券行业协会备案.备案完成,企业就可以在新三板挂牌；第四,新三板市场与主板市场的股份转让方式不同.前者主要采用集合竞价和联合竞价的方式进行股权交易,而后者则采用协议转让和做市转让的方式；第五,新三板市场和主板市场的结算方式不同.主板市场多采用多边净额计算的方式,由证券登记机构和相关的证券公司完成资金交收等；而新三板系统则采用逐笔全额交收的方式,由证券登记机构完成股份交收；第六,新三板市场和主板市场存在的风险程度不同.在长期的发展过程中,主板市场制度逐渐健全,发展日益成熟,抵御风险的能力提高；而新三板市场运行的时间较短,仍然处于萌芽发展阶段,抵御风险的实力不足.
总之,新三板市场的建立有利于完善我国多层次的资本市场；有利于为中小高新技术企业提供更为便捷的社会资源,促进企业的发展壮大；对于券商之间的良性竞争具有十分重要的意义.但是,新三板市场还存在很多风险因素,非常有可能制约新三板的发展.
二、我国新三板市场风险分析
结合当前我国新三板市场发展的现状,笔者对当前新三板市场风险进行了分析与总结：
(一)新三板系统性风险.
这类风险主要是指政治、经济等环境因素对新三板系统所造成的影响,其范围广阔,主要包括政策风险、利率风险、购买力风险等等.在所有的因素中,经济周期波动因素会对资本市场产生尤为重要的打击.除此之外,新三板市场也会受到政策因素的较大影响,如新政策的出现使得新三板的市场运行面临很多不确定性因素的影响.
(二)挂牌企业风险
与主板市场相比,新三板市场主要为中小科技型企业提供服务,使得这些企业获得足够的融资,从而获得进一步发展.新三板挂牌的流程相对简单,对挂牌公司的财务数据也没有明确的要求.由此一来,这些挂牌企业的业务能力方面难免存在一定的欠缺,发展过程中面临着这多的风险.部分企业仍然为新型产业,公司的持續经营能力也会受到其核心主营业务的影响.除此之外,这些挂牌企业的自身治理能力存在欠缺,个别公司存在信息披露不真实的现象,这些风险会对挂牌企业的融资以及市场的稳定发展造成一定的影响.具体来说,该方面的风险主要包括以下几个：
第一,企业经营风险.新三板市场明确规定,挂牌企业必须具有持续经营的能力.但是,由于新三板的准入规则偏低,部分挂牌企业无法保证持续盈利,每股的收益甚至为负值.加之,新三板挂牌企业多为民营企业,国家资本注入较少,缺乏国家的有效监督,存在监管松散、圈钱逃跑的情况.也就是说,新三板挂牌企业虽然具有丰富的人力资源和资金支持,但是,也存在着连年经营亏损的风险,不利于挂牌企业及新三板市场的稳定发展.
第二,股权结构治理的风险.合理的股权结构能够帮助公司提高绩效,并积极调整各类非股权结构因素,保证公司发展战略的全面落实,实现公司利益的最大化.但是,部分中小企业的股权结构不合理,不利于公司的决策发展.如个别公司采用夫妻控制的发展模式,掌握公司九成左右的股权.新三板上市之后,股权过去集中,很容易激化股东与企业的利益.
市场风险论文参考资料：
结论：我国新三板市场风险防控模式分析为适合不知如何写市场风险方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于市场风险分析及对策论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
