原创《原油期货中国创造和市场完善》：本论文可用于原油论文范文参考下载，原油相关论文写作参考研究。
摘 要：上海原油期货的推出颠覆了国际原油期货市场为西方国家长期垄断的格局,在让中国一定程度上获得原油价格定价权的同时,也将更充分地彰显石油作为最重要战略物资服务我国实体经济的功能,而作为一个金融创新的重大成果,原油期货要想行稳致远,必须在提高市场活跃度上深耕细作,同时有效屏蔽国际上各种经济与非经济因素的干扰.
关键词：原油期货； 市场定价权；供需状况 ； 中国声音
长期受到西方国家控制的国际原油期货市场正在发生着松动性解构.不久前,代表全球市场原油定价权“中国声音”的原油期货在上海能源中心挂牌上市了.作为中国推出的首个国际化期货品种,原油期货不仅可以丰富投资者资产配置的组合,更重要的是通过原油期货的价格预期功能,国内涉油企业掌握了规避风险的有效工具,产业链实体获得了要素配置的重要参考,中国经济参与国际贸易与全球化进程的不确定性大大降低.
一、原油期货的历史演变
为了与美国、法国以及日本等组成的西方石油进口国阵营进行有力的谈判博弈,也为了汇聚团队的力量以联手摆脱当时1.5～1.8美元/桶这一奇低石油价格的煎熬,主要产油国伊朗、伊拉克、科威特、沙特与委内瑞拉等五国于1960年9月在伊拉克首都巴格达成立了石油输出国组织（OPEC）,七年之后,OPEC的阿拉伯成员国成立了另一个重叠性组织OAPEC,全称是阿拉伯石油输出国组织.
以巴（以色列与巴勒斯坦）冲突在历史上由来已久,但号称第四次中东战争的双方交火却直接将仅仅还是一个企业联合组织性质的OPEC变身为一股不容忽视的政治力量.为了打击以色列及支持以色列的西方国家,在OAPEC的作用下,OPEC宣布减少石油生产,并对西方发达国际实行石油禁运,同时宣布石油价格从从每桶不到3美元大幅涨至13美元.高达四倍的提价令四方原油进口国措手不及,国际贸易赤字赤字迅疾蹿升,国内经济陷入一片混乱.第一次石油危机正式爆发.据悉,危机引爆的当年,美国工业生产陡降14%,日本巨挫22%,受此影响,当年美国经济增长-1.75%,日本-3.25,最好的英国也出现了0.5个百分点的负增长,工业国家进入全面衰退.
基于石油危机对自己造成的刺骨之痛,更为了提防危机的重演再次制造出来的灾难,危机爆发次年,在美国的倡议下,西方13个国家齐聚华盛顿,国际能源署（IEA）正式应景而出.由此也看得出,到了这个程度,石油已经不再是简单的贸易品种或者战略性资源,而是变成了生产国与消费国、出口国与进口国之间进行政治博弈的重要筹码,而且这样的生态注定国际原油市场不会风平浪静.
果然,随着1970年代末伊斯兰革命结束了巴列维王朝的政治寿命,占世界石油供给总量10%的伊朗因为国内动荡不安而彻底丧失原油生产能力,国际原油市场出现每天500万桶的供应短缺,加之石油商的煽风点火,油价开始急剧上升.紧接着,“两伊”战争爆发,两国石油出口量瞬间锐减,全球石油产量从580万桶/日聚降至100万桶/日不到,原油价格继续飙涨.这种情况下,尽管沙特主张用大幅增产来缓解油价升势,但OPEC的大多数成员国却不停使唤,而是各自轮番提价,石油价格从每桶13美元跳涨至34美元,再一次引发了世界性的石油危机,西方工业国也又一次被拖入全面衰退的窘境.
两次石油危机的切肤之痛倒逼着英美等国不得不再次思计出招.先是伦敦国际石油交易所（IPE）（后被伦敦洲际交易所收购）成立之后推出了布伦特原油期货合约（Brent）,紧接着美国在纽约商品交易所上市了轻质低硫原油期货合约（WTI）,而受益于美国庞大的进口量以及金融影响力,WTI的成交量不断攀升,并最终超过了Brent,且直至今日依然风头不减而成为全球最重要的石油定价基准.值得强调的是,就像WTI一样,从定价到交易的结算过程,Brent采用的也是美元,也就是原油期貨一开始就与美元绑定,形成了独特的“石油美元”生态.
金融危机期间,高盛、花旗、摩根等华尔街金融势力开始登上石油舞台,这些金融阔佬利用美元贬值效应将WTI期货合约价格从80/桶一路推高至147.94美元/桶这一历史最高价,尽管OPEC当时再三声明并不存在原油供应不足的问题,甚至承诺可以随时准备增产,但依然没有让原油价格停下飙升的脚步.事实上,当时正值次贷危机爆发,全球经济增速下滑,无论是市场供求还是地缘政治之因,都不足以支持油价的升腾,由此也可以窥见,原油价格已经脱离了OPEC的控制之手.更悲催的是,最近几年每每遇到产量的增减这一重大问题,OPEC总是很难“用一个声音说话”,而且俄罗斯也是孤掌难鸣,国际市场原油定价权于是就逐步滑落到了WTI的手上.
二、中国缺失定价权的成本代价
鉴于二战之后建立的布雷顿森林体系,虽然美元与黄金挂钩只是给美国人带去了一时之欢的结果,美元绑定原油后,无论国际金融与原油市场怎样的风云变幻,美国人也从来没有提出要让二者分家的想法,反而更希望美元与原油的关系永远牢不可破.毕竟WTI和Brent作为世界上交易量最大、定价最权威、影响力最广泛的原油期货合约,全球至少有85%的石油价格以此为基准,再加之原油绑定美元的因素作用,美国完全可以通过操纵美元币值的涨跌间接控制全球98%的原油期货交易.这也就是说,美国随时可以通过美元对石油这一全球最基础的大宗商品进行遥感,最终双双一同砸向所要制裁的国家身上,这显然是美国最不愿意放弃的统治世界的美元霸权.
统计资料显示,2017年我国石油表观消费量达到6.1亿吨,全年石油净进口量达到4.2亿吨,同比增长10.8%,对外依存度升至近70%,裸露在“石油美元”下的风险敞口不言而喻,简言之,只要特朗普感兴趣,就随时可以驱动美元贬值或者像金融危机时期那样授意市场投机力量推高石油价格,进而大幅提高中国进口成本,而且这种杀伤力比特朗普不久前对中国扬起600亿美元的关税制裁大棒更加隐蔽和更为残忍.
更为重要的是,在过去15年石油绝对进口量已经劲升达50倍和对外依存度增长超10倍的情况下,虽然我国三次产业出现了明显的升级,但未来仍以制造业为主并向高端制造业演进的经济结构依旧会对传统石化能源存在较大的刚性需求.按照英国石油公司（BP）的测算,到2035年中国石油需求量将从1050万桶/日上升到1700万桶/日,同期中国原油对外依存度将升至76%.而随和对外依存度的提高,我国原油进口的风险度也将与日俱升.
原油论文参考资料：
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