原创《我国货币供给量和CPI关系实证》：本文是一篇关于货币供给量论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
【摘 要】2005年以来,CPI在媒体的报道和普通大众的切身感受中逐渐成为人们关心的焦点,作为物价变动的主成分.CPI变动的研究一直都是学术界普遍关注的热点,在货币供给量不断增加的同时,居民价格指数不断上升,引发了大量学者对货币供给量之于CPI影响的研究.本文利用evicWs8.0对1993-2016的Ml和CPI数据进行单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验和建立误差修正模型等计量实证分析,得出货币供给量和CPI在长期存在正相关关系,最后还就如何实施货币政策提出了几点政策建议.
【关键词】货币供给量：居民消费价格指数：实证研究：政策建议
一、我国货币供应量和CPI关系的实证研究
(一)变量选取及数据处理
本文的实际研究过程主要涉及两个变量,分别为居民消费价格指数CPI和货币供应量Ml.本文选取流动性较强的货币供应量Ml,因为它和经济体内的各种经济现象关系较为强烈.我国在1993年以前的货币供应量的计算口径和现在不同,所以本文只选取我国1993年到2016年的居民消费价格指数CPI（1993年等于100）和货币供应量Ml的年度数据.为减缓数据的波动,不改变变量间的原有关系,并且消除时间序列中的异方差现象,对居民消费价格指数和货币供应量分别取自然对数.中国的居民消费价格指数和货币供应量的数据来自于中华人民共和国国家统计局.实证分析过程中主要运用Eviews8.0软件.
(二)单位根检验
结果如下表1.
可以看出,序列Inml的ADF统计量-1.093314大于三个显著性水平下的临界值- 3.769597、- 3.004861、- 2.642242,则不能拒绝序列有单位根的假设,即序列是不平稳的.经过一阶差分后的序列dlnml的ADF统计量-2.991927虽然大于1%和5%显著性水平下的临界值,但是小于10%显著性水平下的临界值,且伴随概率为0.0520,小于0.1,所以该序列在10%的显著水平是平稳的,则Inml序列为一阶单整序列-1（1）.
同理,序列lnepi也為一阶单整序列-1（1）.
(三)协整分析
序列Inrril和Inepi都为I（l）序列,两个变量可能存在协整关系,所以要进行协整检验,此文用EG两步法进行协整检验,关键检验残差序列的平稳性,检验结果如下表2：
结果表明Inml和Inepi两个变量在10%的显著水平下存在协整关系,表明CPI和Ml两个变量之间存在着长期稳定的均衡关系.标准的协整方程为：lnepi等于 3.141318+0.1747621nml,此式说明货币供应量每增加1%,居民消费价格指数就要增加0.17%.
(四)格兰杰因果检验
上一步的协整分析说明了CPI和Ml存在协整关系,即我国货币供应量和居民消费价格指数存在长期稳定的均衡关系,但并不能说明两者具体的因果关系.因此需要进一步探析两者的因果关系,即进行格兰杰因果关系检验.检验结果如下表3：
可以看出,货币供应量是居民消费价格指数的格兰杰原因,居民消费价格指数不是货币供应量的格兰杰原因.这说明两者之间存在单向的因果关系,即货币供应量的过去信息有助于预测居民消费价格指数,居民消费价格指数的过去信息则不能预测货币供应量.
(五)误差修正模型
由于前面回归方程的残差具有白相关性,所以误差修正模型要加入变量的滞后项,经反复试验利用AIC和SC统计量以及相应滞后期的系数的显著性判断后发现,最佳滞后期为1期,以dlric：pi为被解释变量,以dlnml、e d（Inc,pi（-1））和d（Inml（-1））作为被解释变量,估计回归模型式为
Alnepi,等于 -0. 089746△Inmlt+0.533094△lriepi.l+0.161534△Inml.-1-0.238568e.一l
t等于（-2.225） （10.235） （4.031） （-4.456）
R2等于 0.8992
DW等于1.9857
上述估计结果表明,居民消费价格指数的变化不仅取决于当期货币量的变化,还取决于上一期居民消费价格指数和上一期货币供给量的变化.误差修正项的系数为-0.238568,表示当短期波动偏离长期均衡时,误差修正机制将以0.238568的力度作反向调整,将非均衡状态拉回到均衡状态.
二、政策建议
(一)坚决执行稳健的货币政策
实施稳健的货币政策,找到适度的平衡点.充分发挥利率、存款准备金率、公开市场操作等一系列措施的灵活性,结合具体的经济形势进行预调微调,保证市场流动性的总体平稳.
(二)加强流动性管制
加强流动性管制尤其是对境外资本的管制,首先对于外来资本应该进行科学引导, 和地方政府应出台相关政策,积极引导资金向实体经济流动,为我国的产业升级提供资金支持,加大投机资本的打击力度,必要的情况下应该对境外资本惊醒限制,防止热钱快进快出,扰乱价格体系,使人民日常生活受到影响.
(三)进一步规范银行外融资平台
重视并严格监管银行体外循环资金,对于民间借贷等情况相关政策法规要及时跟进,对于违规吸储行为予以严厉打击净化企业融资环境,降低企业融资成本,从而减缓由于成本推动而造成的价格上行压力,起到物价平稳作用.
参考文献：
[1]郭树华,李晓玺,伍文丽.我国货币供应量和通货膨胀关系研究[J].生产力研究,2016（8）：1-5.
[2]张婷婷.中国货币供给量和CPI变动实证研究[J].现代商贸工业,2013（3）：5-9
货币供给量论文参考资料：
结论：我国货币供给量和CPI关系实证为大学硕士与本科货币供给量毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写货币供应量公式方面论文范文。
