原创《中矿资源收购标的承诺难兑现》：这是一篇与承诺论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
2月14日,中矿资源（002738.SZ）发布收购草案称,拟以18亿元收购东鹏新材100%的股权,其中以发行股份的方式支付16.40亿元,以方式支付1.60亿元.
东鹏新材2015年营收2.03亿元,净利润为2800万元,2016年分别为5.37亿元和1.68亿元,2017年1-9月分别为3.93亿元和1.15亿元,保持高速增长.
东鹏新材净利润增速高于营业收入,原因是公司的主要产品均出现大幅上涨,其中,氟化锂均价从2015年的8.03万元/吨增长到2017年1-9月的21.31万元/吨,硫酸铯从19.15万元/吨增长到29.07万元/吨,碳酸铯从26.85万元/吨增长到41.67万元/吨,透锂长石从0.37万元/吨增长到0.59万元/吨.其中,对业绩贡献最大的是氟化锂产品,因为该产品的收入占比最大.2017年1-9月,公司整體收入为3.93亿元,氟化锂产品收入为1.77亿元,占比为45%.
氟化锂是新能源汽车原材料产业链中的重要一环,近年来中国新能源汽车产销持续维持高增速.2014年,新能源汽车产销分别完成7.8万辆和7.5万辆,同比增长347.72%和323.78%,而2014-2016年的复合增长率分别为208.94%和206.30%,其中,2016年完成产销51.7万辆和50.7万辆,同比增长51.85%和53.13%.
然而,从2016年下半年开始频频爆出新能源汽车骗补事件,2017年新能源汽车补贴开始减少,2017年1月新能源车产销量出现同比下降；虽然2月缓慢回升,但增速与之前相比大幅下降.
终端需求的减少,使得产业链中原材料的大幅下降.在原材料的层级中,六氟磷酸锂是最广泛的电解质,氟化锂产品是六氟磷酸锂的主要原材料,其与销量与六氟磷酸锂的发展趋势息息相关.
有数据显示,2013-2017年,国内新建并投产了9家六氟磷酸锂工厂,产能大幅上升到每年3万-4万吨.
随着新增产能的不断释放和新能源汽车补贴政策的急刹车,六氟磷酸锂从2016年最高时的38万-40万元/吨,快速回落至15万-16万/吨左右,目前在14万元/吨左右,下跌幅度为60%.而作为六氟磷酸锂的主要原材料,氟化锂产品截至2017年9月的相比2016年也下跌了6.54%.
终端销量的下降,使得各个层级的原材料不可避免地出现了不同程度的下跌.
在中矿资源收购时,东鹏新材原股东承诺2018-2020年各年度末实现的累积净利润数分别不低于1.6亿元、3.4亿元和5.4亿元.
收购草案称,东鹏新材于2016年开始筹备新增2000吨/年电池级氟化锂扩建项目,已取得新余市环境保护局批复以及高新区发改局备案,2017年基本完成扩建,2018年可供投产,在项目投建完成之后,东鹏新材的氟化锂产能将扩大至3000吨.
但《证券市场周刊》记者发现,2017年9月30日,公司固定资产3192万元,对应的产能为氟化锂838.22吨、硫酸铯68.85吨、碳酸铯124.69吨.
东鹏新材的财务数据显示,截至2017年9月底,公司在建工程只有356万元,账上资金仅有2009万元.
公司承诺的新增产能计划并未体现在财务报表中.基于财务报表和公司承诺之间的异常,《证券市场周刊》记者尝试采访上市公司,但对方并未给出合理的解释.
如果没有新增产能的增加,那么公司完成业绩承诺更多是要靠产品的上涨,而目前新能源汽车政策的调整以及市场需求的放缓,使得公司完成业绩承诺的难度进一步加大.
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