原创《国企五大系重组全攻略》：本论文主要论述了国企论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
随着国企改革顶层设计方案出台预期的升温,以及央企各类并购重组动作的实际进行,央企整合的关注度不断提高,各类传闻也纷至沓来.
2003年国资委成立后,以减少央企数量、突出央企主业和增强央企国际竞争力为目标,央企曾经历过一轮兼并重组,随着央企改革的不断深化,再次到了整合的关键时期.党的十八届三中全会提出,“以规范经营决策、资产保值增值、公平参与竞争、提高企业效率、增强企业活力、承担社会责任为重点,进一步深化国有企业改革.”我国国企改革历程中,大范围国企重组已出现过六七次.合久必分,分久必合.之前的分是在改革初期,为了打破行业垄断,促进国内竞争.现在的合,是为了适应国家“走出去”、“一带一路”新战略,摒弃国内巨头之间的内耗.
通过对央企合并相关政策的梳理,我们基本可以看出央企改革合并并非阶段性炒作,而是规划由来已久.从2010年前的国资委、等部分部门的文件表示,到2010年后的系统性规划,国务院态度由“支持”合并提升为“大力推进”.当局政策也从局部领域的点到为止到了整体规划出台具体方案的程度,政策规划逐步走向务实、细化.我们认为,政策层面首先关注的重点是国家强调要保持绝对控制力的军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运七大行业.
NO.1 航运系——中远、中海上演二人转
提升服务质量也是我国集运企业未来的努力方向.龙头马士基的规模效应带来服务与成本管控优势.2013年,行业龙头马士基在其他集运企业纷纷亏损的情况下一枝独秀,取得了15亿美元的好成绩,其运营理念对于我国集运行业的改革有着指向性的作用.马士基的高盈利来自于其有效的成本管控和优秀服务带来的运价溢价.然而,服务与成本端优势的建立离不开公司的规模效应.马士基的成功充分说明了在集运行业“没有规模是万万不行的”这一道理.借助规模效应降低成本,提升服务质量也是我国集运企业未来的努力方向.
经营压力+国改深水区,集运央企或通过并购提升效益.2014年9月国务院出台的《促进海运业健康发展的若干意见》是新中国成立以来,我国国家层面第一个关于海运业发展的顶层设计,也是第一次对海运发展工作的全面系统部署,标志着海运发展已经成为国家战略的重要组成部分.该《意见》的出台将会加速行业扶持政策的释放和航运央企改革的进程.本次出台的《意见》中,国务院明确表示要推动海运企业转型升级.完善海运企业治理结构,转变发展理念,创新技术、产品和服务.加快兼并重组,促进规模化、专业化经营,提升抗风险能力和国际竞争力.在做强做优海运主业的同时,适度开展多元化经营.实施“走出去”战略,鼓励中资海运企业对外投资和跨国经营. 同时,结合国企改革的思想,国务院要求深化海运业改革开放.深化国有海运企业改革,积极发展国有资本、民营资本等交叉持股、融合发展的混合所有制海运企业.坚持规则平等、权利平等、机会平等,引导和鼓励符合条件的民营企业从事海运业务.
航运央企重组传闻其实在2010年之后就一直在坊间流传,大多关于“中远”和“中海”系上市公司,背后逻辑主要是：1）两家航运集团船队大、体量足,连续亏损可能引发国家层面对航运企业的战略布局；2）市场重合度高,双方强强联手、改善经营存在理论可行性；3）因历史发展原因,双方集团及旗下公司高管、经营层主要领导很多都具备两家公司的工作履历（目前中海和中远集团一把手都曾在对方公司担任过高层职务）,具备整合的基础.
结合两大公司近期的发展趋势和现状,二者重组必将带来显著的协同效应.重组之后船队结构也能进一步优化,减少内耗；航线能够共享,内外贸相结合,增强企业抗风险能力；拓展和巩固客源的同时增强自身服务,适当抬高航线运价,着重管控燃油成本.重组之后,各自取长补短,必将使得我国的集运央企的水平得到全方位提升.
投资建议：从联动的角度出发,建议积极关注中远集团、中海集团之间资本运作的可能,我们将密切跟踪,对应的受益标的：中海集运/中国远洋.
NO.2 汽车系—— 一汽、东风喜相逢
近日传闻,东风汽车公司与中国第一汽车集团公司酝酿合并事项.5月6日上午,东风集团召开干部大会,中组部正式宣布,现任吉林省委副书记、一汽集团前任董事长竺延风将接替徐平出任东风汽车董事长,而东风汽车公司董事长徐平则前往长春,担任一汽集团董事长.但目前仍未有任职公告.在当前央企整合重组的大背景下,此次两大汽车集团掌门人变更,引发市场对于一汽集团和东风集团战略整合的预期.
两大集团存在整合的潜在可能性： 1）若两大集团合并,将成为国内第一大汽车集团. 2014年东风汽车、一汽集团分别销售380 万辆、309 万辆,位列国内第二、第三；上汽集团销售558 万辆,位列第一.若两大集团合并,合计销售规模将接近700 万辆,成为国内第一大汽车集团.2）两大集团没有重复的合资品牌：东风旗下拥有东风神龙、东风本田、东风日产、东风雷诺、东风悦达起亚、东风裕隆；一汽旗下拥有一汽大众、一汽丰田、一汽马自达.但与此同时,由于两大集团业务庞杂,尤其在自主品牌乘用车业务方面,也面临巨大的整合压力.
投资建议：重点关注一汽轿车/东风汽车/东风科技.
NO.3 船舶系——“神船”系纵横南北
据媒体报道,中船工业集团（简称“南船”）和中船重工集团（简称“北船”）进行领导层对调：1）中船集团原董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记；中船重工原副总经理孙波任中船重工总经理、党组副书记、董事；2）中船重工原党组成员、副总经理董强任中船集团董事长、党组书记；中船集团副总经理吴强任中船集团总经理、党组副书记.
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