原创《环境信息披露、媒体关注和企业价值》：本论文为免费优秀的关于企业价值论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
【摘 要】 文章从理论角度阐述了环境信息披露质量和企业价值之间的内在关系及其作用机制,并以2012—2014年沪深两市A股重污染行业企业为研究对象,对环境信息披露和企业价值之间的相关性进行实证研究.同时引入媒体关注作为调节变量,实证检验媒体关注在环境信息披露和企业价值关系中的调节作用.实证研究结果表明：（1）环境信息披露质量和企业价值呈正相关关系,即企业环境信息披露质量越高企业价值越高；（2）媒体关注度高的企业,环境信息披露质量和企业价值的正相关关系更显著.
【关键词】 环境信息披露； 媒体关注； 企业价值
【中图分类号】 F272.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）10-0035-07
一、引言
改革开放以来,我国经济持续快速发展,人民生活水平不断提高,经济发展所带来的红利显而易见.但是和此同时,在经济快速增长的背后,却隐藏着巨大的危机.我国长期以来都是粗犷式经济增长模式,高耗能、高污染企业在GDP中占据了很大比重,这些企业以牺牲环境为代价,换取企业自身利益的行为使我国面临巨大的环境威胁.大气污染、水体污染、土地荒漠化、水土流失等环境问题已经严重影响到人民的生产生活.
当今,经济发展和環境保护同样重要,如何解决两者之间的矛盾成为全社会所面临的重要议题,而环境信息披露正是解决这一问题的一剂良方.环境信息披露虽不能从根本上改变生态环境现状,但其可以在很大程度上影响企业环境治理工作,从而减少企业环境污染对生态环境的影响和威胁.企业往往是环境污染的制造者,尤其是重污染行业企业,随着社会各界对环境问题的愈发关注,企业所面临和承受的环境风险也日益增加.企业履行环境责任并将有关环境信息向社会公众进行充分披露,通过媒体这个信息传播 将有关信息传播出去,可以使广大利益相关者全面了解企业环境责任履行情况,使企业更加透明,从而有助于缓解环境污染现状,也有助于企业实现快速、可持续发展.
本文的主要贡献在于：第一,在选题方面,本文选择环境信息披露作为研究的解释变量,企业价值作为被解释变量,研究两者之间的关系,进一步丰富和完善了环境信息披露和企业价值关系领域的研究.第二,将媒体关注这一变量引入到环境信息披露和企业价值关系中来,研究媒体在环境信息披露和企业价值中所起到的调节作用.之前学者关于媒体关注的研究主要集中于企业社会责任方面,而有关环境信息披露方面的研究几乎没有,本文的研究填补了这一领域研究的空白,对媒体在企业环境信息披露中作用的研究可以为企业、媒体以及利益相关者的行为提供指导和建议.
二、文献综述
(一)环境信息披露的经济结果研究综述
国内外学者对于企业环境信息披露的经济结果进行了较为深入的研究,主要研究领域集中在环境信息披露对企业价值、预期 流量和权益资本成本的影响上.
Richardson等[ 1 ]对企业环境信息披露和企业资本成本进行了研究,研究对象选择了20世纪90年代加拿大的上市公司,研究结果表明,环境信息披露和权益资本成本存在显著正相关关系,但在经营业绩较好的公司中,这种关系有所减弱.Gozali等[ 2 ]认为,随着人们对环保的日益重视,企业的利益相关者会更加关注企业的环境信息,因而企业会披露更多的环境信息以满足利益相关者的信息需求.企业环境信息披露有助于企业在短期内提升股价,进而影响企业价值.Plumlee等[ 3 ]通过探索企业价值的组成部分（预期未来的 流量和股权资本成本）和自愿性环境信息披露质量之间的关系来研究企业自愿性环境信息披露和企业价值之间的关系.研究结果表明,企业自愿环境信息披露质量的某些方面和未来预期的 流量存在正相关关系；企业自愿环境信息披露质量的某些方面和股权资本成本正相关,另外一些方面和股权资本成本负相关.
张淑惠等[ 4 ]认为,环境信息披露对企业价值的提升源于预期 流量的增加和权益资本成本的降低两个方面,并选取A股上市公司为样本,研究表明环境信息披露会提升企业价值和预期 流量,但对于企业权益资本成本的降低效果并不显著.常凯[ 5 ]基于重污染行业企业环境信息披露对企业财务绩效的影响进行研究,采用Tobin Q来度量企业财务绩效,研究结果表明企业环境信息披露和企业财务绩效存在正相关关系,同时企业环境信息披露水平和企业财务绩效之间的关系呈现周期性差异.吴红军[ 6 ]将环境信息披露分为可验证的环境信息披露和空泛的环境信息披露,研究了环境信息披露和环境绩效、权益资本成本之间的关系,研究结果显示,企业环境信息披露会促进企业环境绩效的提升,同时也会降低企业权益资本成本,环境绩效好的企业倾向于披露更多的可验证性环境信息,环境绩效差的企业更多披露空泛的环境信息,只有披露更多可验证的环境信息才有助于促进企业权益资本成本的降低.袁洋[ 7 ]以沪市A股重污染行业企业为研究对象,研究了企业环境信息披露和融资成本之间的关系,研究发现财务性环境信息披露可以显著降低股权资本成本,而非财务性信息披露结果不显著,这说明社会公众更加关注有关财务方面的环境信息,而对非财务环境信息的关注度不足.
可见,企业环境信息披露在某种程度上发挥了市场机制的作用,企业环境信息披露对投资者的决策和企业经营发展都会产生一定影响,因而对环境信息披露的相关研究具有重要的理论意义.
(二)媒体关注相关研究综述
随着现代科技的迅速发展,媒体在社会和经济生活中发挥的作用越来越大,以报纸、电视、网络等为主的新闻媒体可以迅速而又全面地将各种信息传递给社会公众.媒体报道缓解了企业和社会公众之间的信息不对称,企业将更多的信息通过媒体传递给社会公众,有利于其在公众心中树立良好形象,进而带来正面的经济效果.
Reverte[ 8 ]的研究表明,绩效水平高的企业会承载更高的公众期望,从而得到更多媒体的关注,大量的媒体关注又会让企业更知名,进而带来更多公众关注和监督行为.Byun和Oh[ 9 ]提出用新闻媒体对企业履行社会责任行为的有关报道作为企业履行社会责任知名度的 变量,研究表明,媒体较多地报道企业履行社会责任的行为会提升企业价值和股票收益,对积极参和社会责任活动的企业而言,其行为的可见度对企业价值的影响更为明显.Cahan等[ 10 ]将研究的重点放在企业社会责任和媒体关注的关系上,研究发现更多地履行社会责任的企业会获得更多的支持性报道,从而使这些企业拥有更积极的媒体形象.因此,企业可以通过一个相对微妙的渠道——社会责任表现来影响媒体对企业的关注,塑造积极的媒体形象.
企业价值论文参考资料：
结论：环境信息披露、媒体关注和企业价值为关于企业价值方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关企业价值的影响因素论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
