原创《游戏板块大洗牌将至》：本论文可用于板块论文范文参考下载，板块相关论文写作参考研究。
《红周刊》：商誉地雷继续引爆,仅本周就有多家上市公告因计提商誉减值准备巨额亏损.其中具有代表性的如盛运环保下修净利润至-12.95亿元,宝鼎科技下修净利润至-1.35亿元.如小徐所言,目前商誉超过10亿元的上市公司高达200家以上,其中又有百余家商誉超过20亿元,商誉高未必就是坏事,但目前净利润已出现下滑迹象的上市公司就不得不防.
小徐：随着年报和一季报披露的结束,越来越多的高商誉低收益上市公司显露出来.如掌趣科技2017年实现营业总收入17.68亿元,比上年同期下降4.66%；实现净利润2.64亿元,比上年同期下降48.11%.
实际上2017年1-9月掌趣科技的净利润还有3.94亿元,但因计提2.08亿元商誉减值准备,公司2017年净利润仅剩2.64亿元.虽然已经大额计提商誉减值准备,但截至2017年末,公司的商誉仍高达53.92亿元.掌趣科技的商誉主要来自对玩蟹科技和天马时空两家子公司的收购.2017年玩蟹科技实现净利润2.35亿元,较上年同期的3.74亿元大幅下滑.而天马时空实现净利润2.61亿元,较收购时承诺的净利润3.30亿元相差近21%.
玩蟹科技和天马时空主营均为游戏,随着游戏市场的快速发展,该行业在产品服务、渠道等方面已经形成激烈竞争格局,如这两家子公司盈利能力再次下滑,掌趣科技将面临更大的商誉减值风险.
《红周刊》：2017年游戏类上市公司如游族网络、三七互娱、完美世界、恺英网络、艾格拉斯、巨人网络等净利润均大幅上涨,但这些公司的股价却长期萎靡不振,甚至有些业绩大增的公司股价还出现了大幅下滑.游戏类公司从前几年的高估值沦为低估值板块,这是否也影射出市场对游戏产业激烈竞争格局的担忧?
小徐：确实如此.
《红周刊》：前些年与网游、手游相关的资产曾经是上市公司竞相收购的热门,高溢价收购也导致了巨额商誉的产生,目前游戏类上市公司之中还有哪些商誉较高的公司呢?
小徐：据我粗略统计商誉超过10亿元的在30家左右.除上述的掌趣科技,如天神娱乐、浙数文化、艾格拉斯、文投控股等的商誉都在30亿元以上.此外如奥飞娱乐、天舟文化、三七互娱、凯撒文化、众应互联、恺英网络、完美世界等的商誉在20亿元以上.
《红周刊》：我发现这些公司2017年净利润几乎全线大幅增长,似乎并不用担忧商誉减值的问题?
小徐：应该说暂时不用担忧商誉减值问题.这些高商誉的游戏类上市公司目前因估值整体偏低,一旦有新的重磅游戏推出甚至会有黑马出现.但游戏产品具有更新快、可模仿性较高、玩家喜好转换等特点,虽然国内数字娱乐、游戏电竞市场处于连年增长的趋势,但行业市场日趋饱和,部分产业随时面临重新洗牌的格局.随着市场的快速发展和玩家体验的升级,如果这些公司无法持续推出受人认可的游戏产品,巨额的商誉地雷就将会被引爆.
《红周刊》：上述公司之中,目前还有没有业绩已经出现下滑迹象的公司.
小徐：像浙数文化截至2017年末的商誉为39.13亿元,其中因收购边锋网络和天天爱科技产生的商誉占绝大多数.边锋网络2017年实现营业收入7.06亿元,净利润2.97亿元,较上年的3.58亿元出现了明显的下滑.
《红周刊》：但浙数文化2017年实现净利润高达16.57亿元,较上年的6.12亿元仍有较大幅度增长,应该说至少暂时无忧吧?
小徐：浙數文化2017年净利润继续高增长全靠向控股股东浙报控股新闻传媒类资产所致,扣除这些因素,公司的净利润仅有1.88亿元,同比已经大幅下滑.
《红周刊》：要说这分析年报、季报,听你说起来好像很容易,但实际分析起来却远没有那样简单.就拿青松股份来说,公司4月9日预告2018年一季度业绩同比大增422.77%-452.39%,股价因此大涨.而本周公司公布季报实现净利润6080万元,同比大增429.74%,但公司预计2018年1-6月净利润仅5200万元-6400万元,同比虽然依旧大增,但环比却严重下滑,仅仅一个季度为何公司的业绩会两重天呢?
小徐：青松股份一季度业绩大涨,是因为公司主要原材料松节油价格大涨,而其产品被动涨价,因此其可持续性较差,远不如我们前两周说的间氨基苯酚、ODB2产品涨价更具持久性.
板块论文参考资料：
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