原创《基于担保机制网络联保融资模式》：本论文主要论述了联保论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
基金项目：国家社会科学基金项目（11BGL023）
摘 要：中小企业因经营规模小、管理不完善、信息披露机制不健全等原因使银企之间出现信息不对称,导致商业银行在贷款时出于风险的考虑不愿意向中小企业放款.网络联保贷款为解决中小企业融资难和降低银行贷款风险提供了一条新路径.但在内外部约束不够强烈的条件下,网络联保运行机制会出现失效,企业倾向于选择策略性违约而给银行带来损失.为进一步降低风险,将担保制度引入到网络联保融资模式中,可以有效降低企业策略性违约的概率.
关键词： 银行贷款；信用担保；网络联保；博弈
中图分类号：F830 文献标识码： A文章编号：1003-7217(2014)03-0002-06
一、引言及文献综述
中小企业是我国市场经济的重要参和者,但长期以来,由于中小企业自身经营特点而不易进行资信评估,导致商业银行在贷款时出于风险的考虑不愿意向中小企业贷款.融资难问题已经成为我国中小企业发展的瓶颈.近年来,随着电子商务规模的日益壮大,基于电子商务平台的网络联保融资模式为中小企业解决融资难和降低银行贷款风险提供了一条可实现的双赢途径.网络联保贷款是在团体贷款实践基础上发展起来的一种基于网络金融的新型融资模式,它在继承团体贷款优点的基础上,充分利用网络信息优势建立信息披露机制,进一步加大了企业违约的机会成本,从而提高团体还款率,降低银行贷款风险.但实践中由于内外部约束不够强烈,团体成员会出现策略性违约的意愿,引入信用担保制度后,网络联保贷款的内外部约束得到加强,能够在一定程度上抑制策略性违约的出现.
团体融资能够实现高还款率的原因在于其在化解逆向选择和道德风险问题上创造了自我选择、横向监督和社会担保等一系列有效的制约机制［1］.以Stiglitz（1990）为代表的学者认为,团体贷款中的信息优势可以对企业的还款行为产生激励作用,如团体成员之间的横向监督可以减少道德风险.以Basley（1995）等为代表的学者则认为团体贷款可以利用社会担保代替银行对违约企业的惩罚,这是团体贷款的最大优点.张维（2008）等认为团体贷款的主要优势体现在,团体中企业的自我选择和横向监督优于银行选择和监督,以及团体成员之间有效的惩罚是防止团体成员违约的重要原因,并从社会资本的角度研究了团体贷款中的还款激励机制［2］.曾江洪等（2011）分析了社会资本在网络联保融资中的作用,指出无限连带责任和网络信息披露制度使社会资本监督作用最大化,有效减少了企业策略性违约的概率［3］.周苹逢等在信息不对称的条件下设计了防合谋契约,推导出连带责任的理论值,并指出信贷机构应区别对待成功企业和失败企业,制定合适的连带责任,可以提高项目成功率［4］.网络联保贷款利用连带责任、横向监督、网络信息披露等机制,能间接提高银企之间的信息对称程度,并借助电子商务平台将电子商务信用转化成金融信用,用联合体共同承诺代替资产抵押,有效控制非对称信息下中小企业融资中的逆向选择和道德风险.但也有一些研究表明,网络联保融资机制自身所具有的优势并没有理论结果那么显著.Manohar Sharma and Manfred Zeller（1997）的研究结论表明,当团体中存在更多亲戚关系时,团体贷款的还款率下降了［5］.这说明当团体成员之间存在较多利益关系时,团体贷款机制自身的优势将会降低.Matin(1997)研究发现当团体成员有其他融资渠道或有较多自有资产时,违约的问题较为严重［6］.说明团体贷款中的监督奖惩机制对于不同成员来说有不同的效用,如果成员具有较多可以利用的资源,那么,奖惩机制的效用将会降低.另外一些实证研究还发现,团体成员之间的横向监督很少发生,即使发生也不能改善偿还率.江岚（2011）通过分析阿里巴巴平台的数据发现,网络信息披露机制对于违约企业的机会成本没有理论分析的那么高,因为许多企业并不仅仅通过阿里巴巴进行网络交易,他们同时还在其他电子商务平台上注册交易,当出现违约被阿里巴巴披露后,他们的订单数量并没有因此受到较大影响［7］.王睿(2012)在总结了国外实证研究后指出,社会资本在发挥积极作用的同时,其对团体贷款还款激励也有一定的消极影响［8］.
网络联保融资模式在改善银企之间信息不对称程度、抑制企业道德风险以及提高还款率方面具有先天优势,但实践过程中这些优势有可能出现失效.在当前我国市场经济不发达、监督和评估体系不健全的情况下,这些失效有可能被进一步放大.从社会融资发展历程和各国成功经验来看,担保机制可以有效分摊风险,并进一步加强项目投资的监管力度.由于担保机制能够改善信息不对称程度,提高投资成功率,修正信贷市场信号,促使信贷配给由局部均衡向总体社会福利均衡收敛［9］,为此,可以在借鉴传统信用担保机制运作的基础上,将担保机制引入到网络联保中,以改善网络联保贷款运行机制,抑制机会主义,降低金融机构信贷风险.
二、基于担保机制的网络联保融资模式分析
2007年,阿里巴巴和中国建设银行合作,正式推出了面向中小企业的网络联保融资业务.该业务由三家或三家以上符合阿里巴巴规定资格的企业组成一个联合体共同向银行提出贷款申请,同时联合体内部的各个成员企业负有无限连带责任.若联合体中任何一家企业到期无法归还贷款,其他企业要共同偿还所有本息；若企业违约还要受到一定的惩罚.传统的网络联保融资模式中,电子商务平台起到了代替银行对融资企业进行信息收集、信用评级以及对违约企业进行网络信息披露的作用,企业也无需提供资本金或任何物质抵押作为担保.
引入担保机制时,对于担保机构的选择大体可以分为两种情况：一是电子商务企业和外部专业担保机构合作共同提供担保；二是电子商务企业通过建立保证金融资池,直接为融资企业提供担保.本文拟构建基于保证金融资池的直接融资模式,一方面是因为电子商务企业依靠其创造的网络市场,利用强大的物联网、云计算等技术对融资企业的物流、信息流、资金流进行全面监控,可以有效评价其整体经营状况,并对融资资本的利用实施深入监管,因此,它具有绝对的信息优势.这种信息优势能够有效缓解银企之间的信息不对称问题,防范逆向选择和道德风险的发生,能够确保信贷市场的有效性.另一方面,在网络市场融资的企业主要是微小企业,他们的融资额度很小,行业和地域跨度大,专业担保机构的介入会使融资成本增大,也会使融资失去灵活性,从而不利于网络融资市场的快速发展.基于保证金融资池的直接融资模式如图1所示.
财经理论和实践(双月刊)2014年第3期2014年第3期(总第189期)潘永明,仝云丽:基于担保机制的网络联保融资模式创新
图1 基于保证金融资池的直接融资模式
首先,中小企业进入网络市场进行融资都必须向电子商务平台缴纳小额保证金,这部分保证金在贷款得到全部清偿后退还企业,若不能得到全部清偿则不进行退还.随着参和融资的企业越来越多,保证金融资池会积累大量资本金,并由电子商务平台进行专项管理,为中小企业融资提供资本金担保.其次,在进行资本金担保时,要根据企业联合体的整体经营状况、信用评估等级确定合适的担保比例,签订担保契约.最后,电子商务企业作为担保方,通过网络市场实时监督中小企业的运营情况,直到中小企业归还全部贷款,并将保证金退还企业.资本金担保机制的作用主要体现在以下几个方面：
联保论文参考资料：
结论：基于担保机制网络联保融资模式为关于对不知道怎么写联保论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文企业怎么加入全国联保论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
