原创《试析PPP项目融资困境与应对措施》：本论文为免费优秀的关于项目融资论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
摘 要：在我国,PPP模式应用在公共基础设施建设上获得了良好效果.本文以此为核心,首先介绍了PPP项目的特点和发展现状,然后分析了导致融资困境的原因,最后阐述了相关应对措施,以供参考.
關键词：PPP项目 融资 困境 措施
PPP项目就是公私合营项目,指的是政府与私人组织之间,以特许权协议为基础形成的伙伴式合作关系.为了保证合作顺利完成,期间会签署合同、明确双方权利和义务,最终获得比预期单独行动更有利的结果.当前PPP项目在运营期间的典型问题就是融资有困难,不利于发挥社会资本的积极作用.如何解决融资难的问题,成为PPP项目实操者的重要研究课题.
一、PPP项目的特点和发展现状
分析PPP项目的特点如下：①企业和政府共同参与项目全过程,提高了经济技术可行性,可以避免费用超支；②企业和政府取长避短,对于政府而言,有利于转换职能、减轻财政压力；对于企业而言,实现了投资主体的多元化,从而降低投资风险；③各个参与方组成联盟,有利于协调各方利益；④应用范围广泛,除了市政工程以外,还可用于医院、学校、铁路建设等领域.
我国PPP项目主要应用在公共基础建设方面,依据世界银行的统计数据,2015年在基础设施上的全球投资额为1116亿美元,其中PPP项目投资为999亿美元,成为历年来新高.在2016年的G20杭州峰会上,提出中美大力推广PPP项目,我国拿出1800亿元作为融资基金,且财政部门和发改委颁布了多种政策文件,为PPP项目的应用创建良好的政策环境.即便如此,我国PPP项目起步晚、发展时间短,在多种因素的影响下,融资过程存在困难,不仅影响项目进程,还可能威胁到整个市场的发展.基于此,明确融资困境的原因,并实施有效的应对措施,具有重要的现实意义.
二、当前我国PPP项目的融资困境及原因
(一)存在内在风险
PPP项目由于规模大,施工运营周期普遍较长,甚至达到几十年.这个过程中,材料变动、消费需求改变、工艺技术革新、政府履约能力等,均会对项目的经营和利益造成影响.我国PPP项目在运作模式上不成熟,例如缺少实践经验、缺乏配套环境、政策支持不足等,这就导致项目进展中存在较大风险,而且风险难以预测和控制.虽然有规定指出,可以采用分配优化原则将风险转移给社会资本,但是项目成本收益的影响因素较多,继而会干扰投资意愿.
(二)融资能力有限
分析PPP项目的核心,是设置独立性的、具有特殊目的的公司,对项目进行运营.公司对资金进行独立核算,其中融资担保或偿债的来源,主要是项目资产和未来流.考虑到我国PPP项目的发展应用时间短,这些公司普遍规模较小,因此在资金、流等方面存在问题,降低了融资能力.
(三)资产项目不匹配
PPP项目的优势之一,是利用社会资本用于设施建设,以金融资本为例,是项目融资的主体和关键,一方面是社会资本的重要组成部分,另一方面也是其他类型资本的担保.然而,我国金融资产和项目融资之间是不匹配的,这是造成融资困境的原因之一.具体来说,PPP项目融资主要依赖于银行贷款,大多为中期、短期类型,和项目建设的长期性不相符.在监管方面,对于项目风险的识别、预测不到位,只能采用担保形式进行风险控制,因此对于融资提出了更高要求,信托、券商等机构亦是如此.
(四)融资悖论影响
PPP项目在融资上的耗用时间长、精力大,从侧面增加了融资成本,政府在购买服务的同时将其转嫁到财政上,不受财政预算的约束.要想保证融资成功,要求政府、社会资本有机结合,形成利益共同体,如此就会带来融资悖论：其一,项目的融资需求越大,政府的财政压力越大,由于承受能力差、债务负担重,可能出现盲目投资,造成更多财政风险；其二,在地方政府中,存在新官不认旧账的现象,会损害PPP项目的信用,轻则项目进展受阻,重则导致项目流产.
(五)结构化融资落地难
PPP项目股权部分的融资加大了融资难度,主要原因：①大部分PPP项目规模大、期限长、风险高,而金融机构等融资方前期参与度不够高,尤其在项目识别、项目准备阶段参与少.②金融机构的传统融资模式与央企、国企的内部管理体制的冲突和矛盾.③由政府和社会资本共同成立的项目公司,因为资产规模小、流少、信用评级不高,限制了自身融资能力.④我国目前PPP主要以信贷融资为主,商业银行贷款是其主要方式,项目收益债、资产证券化等新型融资方式普及率极低.
三、解决PPP项目融资困境的相关措施
(一)科学制订方案
融资方案的制订,应该确保政府和社会资本共同出资,遵循共担风险、共享收益的原则.要求对现有的法律政策进行分析,总结类似项目的运作经验,协调各方利益.方案制订要点如下：第一,明确融资成本的上限、杠杆比例的下限,并制定担保、股权质押等增信方式.第二,融资资金分期进入、前后联动,由多个参与方一起引入,在开发项目的同时,也要积极分担风险.第三,制定融资期限,科学分析金融机构的风险、利益,对融资方案进行优化.第四,为了提高项目建设质量,在融资方案中可以纳入施工单位的连带责任,当融资不足时提供差额资金保障,真正实现各方通力协作.
(二)拓展融资渠道
充分发挥金融机构的功能作用,对债务结构进行优化,从而确保融资期限、项目周期两者匹配.对于政府、监管部门而言,应该健全各类资金的投资机制,在现有融资方式的基础上,加入基金、信托、股权融资等.具体措施如下：第一,加大融资力度.积极发行长期债券,例如企业债、中期票据等；创新发债类型,争取放宽发债窗口限制；做好融资规划,优化债务结构.第二,获得商业银行支持,和商业银行加强合作,开展、法人账户透支等业务,提高长期偿债能力.第三,创新融资方式,从国家政策入手制定债权投资计划试点；尝试社保基金参与项目投资合作等.第四,设立境外融资平台,推动银行开展外汇融资合作,针对境外融资业务进行培训和研究.
项目融资论文参考资料：
结论：试析PPP项目融资困境与应对措施为关于项目融资方面的论文题目、论文提纲、项目融资论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
