原创《信托公司投贷联动面临哪些挑战》：本论文为您写信托公司毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
激烈的市场竞争下,我国中小科创企业融资需求迫切,但是融资难融资贵的问题始终难以缓解.由于其轻资产特性,往往更难获得银行的融资服务,如何发挥金融多元化服务功能,改善科创企业的成长经营环境,成为金融深化改革的重要课题.近年来,投贷联动模式作为一项支持科创企业发展的金融服务手段,开始受到政府的高度关注.信托公司应顺应金融服务升级的政策方针,高度重视实体经济需求,深化金融改革,将目光更多 于实体经济亟需支持的领域,提升信托多元化服务水平.
信托公司投贷联动的特点
银行业启动投贷联动试点后,银行连同子公司能为科创企业提供和信托公司相似的“股权+债权”融资服务,但银行和信托公司的业务模式和服务内容仍存在显著差异,信托公司的投贷联动更具特殊性和复杂性.
监管政策的特殊性
《商业银行法》和《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》在法律层面和监管规章方面均禁止银行开展股权投资方面业务,此前的投贷联动试点也并未触及《商业银行法》中的“国家另有规定的除外”的特例,而是采用了设立银行投资子公司方式进行股权投资和银行信贷联动.相较于银行,虽然信托制度赋予了信托公司“股权+债权”的投资属性,但信托公司参和股权投资仍然受限,主要体现在《信托公司管理办法》及《关于支持信托公司创新发展有关问题的通知》中对于信托公司固有资金股权投资范围、规模和期限的限制.
此外,信托公司开展“股权+债权”模式具有极大的灵活性,可能导致关联交易等问题,故监管机关审查较为严格.因此,针对信托公司开展投贷联动的引导政策,其初衷和银行不同,须解决信托公司具备相关制度优势却未能充分发挥的问题,涉及监管口径调整、市场环境下的收益回报平衡、潜在风险把控等多个方面.由此可见,相较于银行,信托公司的投贷联动业务更具特殊性.
投资主体和交易结构的复杂性
在现有规定中,银行投贷联动债权部分只能使用表内资金,不得使用理财资金,股权部分只能使用子公司自有资金,投资主体已经完全限制.而信托公司则不同,信托公司固有资金和信托计划资金均可灵活参和股权或债权投资,两类投资主体存在多种组合方式.从监管实质来看,多变的组合方式带来了复杂性,涉及潜在的收益分配、受托人履职方面的合规问题,关乎社会财富合理运用和分配,对监管机关审查标准提出了考验.
和科创公司发展需求的相容性
科创企业发展初期难以获得银行贷款,在严峻的市场环境下,生存面临挑战.对于科创企业而言,银行对抵押物要求过高,VC/PE机构将稀释创业团队股权,且往往面临不切实际的业绩对赌条款.因此,对股权份额需求较低,又能为其提供多元化“股权+债权”金融服务的信托公司成为更友善的合作伙伴.
和此同时,信托公司能为科创企业提供有别于传统银行和股权投资机构的投融资服务,这种差异化竞争优势建立在信托公司的风控实力之上.近年来,信托公司在转型过程中,重点加强全面风险控制体系及全面内控体系的建设,部分信托公司已初具风险型债权融资风控实力.随着相关业务经验的积累,信托公司开展的“风险型债权融资+股权融资”投贷联动模式能够有效地为科创企业提供全周期金融服务,缓解科创企业的融资难、融资贵问题.
信托公司投贷联动的短板
专业化建设仍需加强
投贷联动业务强调“投”的专业性,但多数信托公司仍处专业化团队和配套体系构建期,都需要引入更多的高素质复合型人才,信托公司对股权投资类项目涉及到的行业研究人员的需求迫切,针对科创企业的投后管理和投后服务环节有待提升.
监管政策有待完善
首先,信托公司在股权退出环节面临阻碍.信托公司在开展股权信托业务时面临监管的问题,主要体现在拟IPO企业、并购及其上市再融资过程中的再穿透问题上,信托制的私募股权投资计划退出道路不畅通,导致信托的股权投资类相关业务积极性受到打击.
其次,股权信托税收问题仍需明确.我国税法对信托行为具有实质性税收处理的规定散见于各类相关税种或是补充通知之中,缺乏明确性,涉及重复征税及合理税率设定等问题.
最后,在现有监管政策下,设立股权投资子公司,推进子公司股权投资和信托风险债权融资相配合的投贷联动模式更具可行性.《关于信托公司风险监管的指导意见》明确支持“符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司”,但目前信托公司设立专业子公司的配套制度尚未出台,近年监管机构也未审批设立新的子公司.
投贷联动面临监管考核压力
在监管机关严格的考核监督体系下,信托公司开展投贷联动面临潜在问题：一是净资本管理压力.根据《信托公司净资本计算标准》,信托公司固有資金投资非上市非金融类股权,风险系数高达20%；科创企业贷款参照集合融资类信托的其他类,风险系数为1.5%.二是风险考核和评级压力.高风险特性下,即使风控措施得当,也可能由于科创企业的经营问题造成债权融资风险,信托公司面临监管问责,进而影响信托公司监管评级.若没有相应的政策倾斜,难以促进信托公司投贷联动业务的推进.
信托公司自有资金投资受限
投贷联动作为信托公司和生俱来的制度优势,却始终未能在服务科创企业方面充分发挥作用,固有资金投资受限是重要因素之一.
首先,信托公司固有资金投资实业股权受限.根据《信托公司管理办法》的规定,“信托公司不得以固有财产进行实业投资,但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外”,信托公司固有资金参和投贷联动业务仍存合规问题.
其次,固有资金参和股权投资的规模受限.《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》和《关于支持信托公司创新发展有关问题的通知》规定：“信托公司以固有资金参和设立私人股权投资信托的,所占份额不得超过该信托计划财产的20%；用于设立私人股权投资信托的固有资金不得超过信托公司净资产的20%.”在已投资较大规模金融股权的情况下,信托公司可服务于科创企业的资金规模有限.
信托公司论文参考资料：
结论：信托公司投贷联动面临哪些挑战为适合信托公司论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关信托公司是做什么的开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
