原创《欧元区货币一体化效应回顾》：该文是关于欧元区论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
摘 要：文章从贸易效应、资本流动效应、财政扩张效应以及欧债危机等四个方面,回顾欧元区货币一体化效应的研究,并对文献进行了述评.在文献回顾的基础上,进一步提出欧债危机的五点反思和启示,包括：缩小欧元区国家之间的技术水平差异,提高经济发展水平较低国家的技术水平；改革欧元区国家的劳动力市场；重视欧元区内的贸易不平衡问题；缩小欧元区的经济发展水平差异；建立财政联盟或希腊等国家退出欧元区.
关键词：欧元区 货币一体化 研究回顾 欧债危机
中图分类号：F830 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）11-092-02
在全球经济一体化的大趋势下,国际范围的区域经济一体化无疑是一大亮点,而货币合作已经成为区域经济一体化的核心问题.1999年1月1日,欧元区正式启动,至今已有十余年的时间.对于欧元区货币一体化效应的研究,在欧元启动之前就已经开始研究,至今已有大量文献产生.2009年10月,正当全球经济逐步摆脱美国次债危机的冲击,走向复苏之际,希腊爆发主权债务危机,并迅速蔓延至其他国家,引发了全球金融市场的动荡和不安.欧元区的成立早就存在争议,欧债危机的爆发使得对欧元区的讨论再次升级.本文主要从贸易效应、资本流动效应、财政扩张效应以及欧债危机等四个方面入手,回顾2000年以来欧元区货币一体化效应的文献,并对文献进行述评.在文献回顾的基础上,进一步提出欧债危机的五点反思和启示.
一、货币一体化的贸易效应
货币联盟一个重要的收益在于增加成员国之间的贸易,很多文献的研究结果表明货币联盟的建立对成员国的贸易具有显著的影响.Andrew Rose（2000）采用1970—1990年间186个国家的数据,运用引力模型考察了货币联盟对国际贸易的效应,研究表明：使用共同货币的货币区成员国之间的贸易量是非成员国之间贸易量的3倍.小岛清（1967）认为国家和国家之间采用不同的货币,对贸易来说是一种边界,这一货币边界类似关税边界.关税同盟的建立,消除了关税边界；同样,货币联盟的建立消除了货币边界.Andrew Rose和Wincoop（2001）同样认为国家主权货币是一个非常重要的贸易障碍,国家主权货币的存在相当于额外施加了26%的贸易关税.他们的研究表明货币一体化使得欧洲地区的贸易量增加了50%,由于贸易量的大幅度增加使得成员国的福利也大幅度增加了,虽然实行单一的货币政策会带来一定的损失,但是福利的增加是超过损失的.Bun和Klaasen（2002）的研究表明欧元对贸易的增加效应第一年为4%,预计长期效应可能会达到40%.
Marjan Petreski（2007）指出欧元区内部贸易占GDP比重在1998年时为41.1%,2006年时达到54.6%,增长了13.5%,从贸易角度看是支持欧元区是OCA这一观点的.Berger和Nitsch（2008）利用欧盟22个国家1948—2003年间的数据研究了欧盟的贸易增长问题,研究表明欧盟的贸易增长明显,但如果控制了贸易一体化的趋势,那么欧元的贸易效应会消失,同时欧盟的贸易一体化和汇率、机构一体化具有显著的联系.Paul和Ching-Yin Lin（2012）研究了货币联盟对贸易的动态影响,研究表明货币联盟的建立降低了沉没成本或固定但重复的交易成本.另外,也有其他很多文献得出了货币一体化对贸易的正向作用（Barr et al.,2003；De Nardis 和Vicarelli,2003；De Sousa和Lochard,2004；Faruqee,2004；Baldwin et al.,2005）.
对于欧元区建立后会扩大欧元区区内贸易的观点,基本得到了经济学家们的认可.但事实上,欧元区成员国间的贸易效应并没有像经济学家预测的那样大.Bernanke（2006）研究发现1999—2001年间,欧元区内部贸易占贸易的比重是一直在下降的.2004年,欧元区区内出口占总出口的50%,低于20世纪90年代57%的最高值.Aurice和Ranc（2007）指出已有的研究认为欧元区货币一体化使贸易增加大体上在5%～40%之间,主要采用标准的面板引力模型进行估计.随着时间的推移,这会导致向上的估计偏差,为纠正这一点,Aurice和Ranc考虑了时间趋势,最终估计结果只有3%.
二、货币一体化的资本流动效应
OECD（1999）指出欧元区成立后,几乎欧元区所有国家的FDI无论是流入还是流出均是增加的.但是相对于美国,欧元区的金融一体化还是比较低的（Krugman和Obstfled,2003）.Lssing（2000）的研究表明,货币一体化后金融一体化程度加深,利率差异变小,金融市场套利机会下降.而且,货币一体化后货币市场一体化明显,政府债券收益率显著收敛.De Grauwe和Mongelli（2005）认为欧元区金融一体化是加强的,尤其是在货币市场.Marjan Petreski（2007）研究发现,欧元区货币一体化后无论是隔夜拆解利率还是政府债券收益率价差均迅速收敛.
Blanchard和Giavazzi（2002）研究了欧元区国家的储蓄投资差异,研究结果表明欧元区成立之后储蓄和投资的关系显著下降,他们把原因归结于单一货币下的金融一体化.货币一体化使得资本从经济发展水平较高、资本富裕的国家流向经济发展水平较低、资本缺乏的国家.Ahearne,Schmitz和von Hagen（2009）利用截至2006年的数据研究了欧元区内部的资金流向,研究表明资金从高收入国家流向低收入国家.Zemanek、Belke和Schabl （2009）,Berger和Nitsch （2010）指出欧元区内部的资本流向国内经济扭曲最严重、结构改革最少的国家.相似地,被认为有效率的德国和荷兰处于金融 过程的中心,他们在全球融资,然后购买希腊、西班牙和葡萄牙的债券,通过过度杠杆化追 益率是非常危险的,归因于倾斜的管理激励、竞争的加剧以及“大而不倒”的预期.Barry Enchigreen（2011）指出德国和荷兰等经济发展水平高的国家通过高度发达的金融市场从全球金融市场融入资金,然后再把融入的资金借给葡萄牙、西班牙和希腊,德国和荷兰等国起到了金融 的作用,把葡萄牙、西班牙和希腊和欧元区外的其他国家联系起来,正如Ahearne,Schmitz和von Hagen（2009）所描述的一样.这有些像美国：纽约作为金融中心从海外融入大量资本,然后将其借给低收入的州.主要的不同在于纽约不像德国和荷兰,纽约试图通过赤字融入资本,而欧元区的经常账户基本是平衡的.
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结论：欧元区货币一体化效应回顾为关于欧元区方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关欧元k线图论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
