原创《关于江苏省投贷联动》：这篇投贷论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
摘 要：商业银行助力科创企业发展是金融支持实体经济的重要举措,也是商业银行适应经济高质量发展新机遇的需要.江苏省科创企业发展迅速,金融资源较为丰富,创投机构活跃,拥有促进科技金融快速发展的条件.近年来,江苏省部分银行和地区积极探索投贷联动模式,积累了一定的实践经验,为解决科创企业融资难问题提供了新的思路和渠道.但大多通过外部联动模式展开,面临规模较小、风险补偿机制不健全、监管政策不完善等多方面挑战.江苏省应充分借鉴国内外投贷联动实践经验,积极探索江苏区域投贷联动模式,以投贷联动“粘合”广泛的社会资源,实融有效服务实体经济.
关键词：投贷联动；金融创新；实体经济
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2018）09-0109-04
投贷联动的实质是直接融资与间接融资相结合,是解决中小企业尤其是科创型中小企业融资难的金融创新模式,对提升金融服务实体经济发展效率,促進经济增长从要素驱动向创新驱动发展具有重要意义.2016 年4 月20 日,银监会、科技部、中国人民银行出台了《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,鼓励和指导银行业金融机构开展投贷联动业务试点.尽管江苏省不属于试点地区,但是,江苏省科创企业发展迅速,金融市场活跃,拥有科技金融快速发展的优势.同时其也面临一定难点,亟须对投贷联动进行系统研究,探索金融有效服务实体经济的路径,加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系.
一、 投贷联动发展的意义
投贷联动有广义和狭义之分.广义的投贷联动包括“信贷投放”与“股权融资”相结合的所有融资方式.狭义的投贷联动是2016年4月21日银监会、科技部与中国人民银行联合出台的《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》中的定义.该意见指出投贷联动是银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式,通过相关制度安排,由投资收益抵补信贷风险,实现科创企业信贷风险和收益的匹配,为科创企业提供持续资金支持的融资模式.广义的投贷联动包括内部投贷联动、外部投贷联动和认股期权贷款三种模式,而狭义的投贷联动仅仅包括内部投贷联动模式.
创新驱动成为经济发展的新引擎,作为载体的众多科创中小企业的发展有赖于良好的金融支持和高效投融资制度保障.然而,由于科创企业自身特征和我国金融结构的原因,我国金融体系以间接融资为主,商业银行擅长为传统重资产行业提供金融服务,而广大科创企业具有轻资产、高风险的特点,传统金融制度安排与科创企业在资产结构、发展模式方面并不匹配,商业银行对科创企业提供信贷支持时,也面临着风险与收益极度不匹配的困境.尽管我国直接融资近年来发展迅速,建立了涵盖主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权交易中心等多层次资本市场,然而,“融资难、融资贵”仍是困扰中小企业发展的焦点问题,资金供给能力与科创企业的融资需求存在较大差距.在投贷联动过程中,股权投资与银行贷款形成显著的互补性,有利于解决商业银行传统信贷机制与科创型企业风险收益结构不一致的矛盾.
第一,从融资者角度看,投贷联动有利于丰富中小科创企业融资方式.从纵向看,中小企业在不同发展阶段需要不同类型的融资支持；从横向看,企业在一个时点上的融资需求往往也是多元的.初创期的科创型企业经营不确定性较大,从风险特征的角度,VC/PE等股权融资更加匹配,但从降低融资成本、维持控制权等角度考虑,企业对债权融资的需求同样迫切.投贷联动通过股权和债权相结合的方式,为拓展企业融资方式,满足企业股债结合的融资需求提供了一种解决方案.合理的制度安排,可以“股权投资”的收益率抵补银行对科技型中小企业贷款所承担的重大风险,放松了银行贷款的风险容忍度,科创企业可以从银行及股权投资获得持续的资金支持,改善了科创企业的融资环境,提升了其经营能力,对于促进科创企业快速发展具有重要作用,从而可以进一步推进创新驱动发展战略的实施.此外,如果信贷资金或创投资本已经进入企业,也会在一定程度上提升企业信用,从而为企业进一步拓宽融资渠道打开空间.
第二,从银行角度看,投贷联动有利于银行业务拓展.金融业持续深化改革,在利率市场化即将完成的背景下,银行必须加快转型,提升其核心竞争力.但近年来,国家出台的针对银行贷款流向、贷款结构等做出限制的政策措施,使得商业银行在传统业务开展的过程中竞争激烈,为了降低风险,贷款多流向于经营状况良好的大型企业,造成了中小企业融资难的困境.然而大型企业融资是有限的,激烈的市场竞争造成了商业银行传统业务盈利能力下降.投贷联动使得商业银行通过集团子公司或外部联合进行股权投资成为可能,拓宽了银行的业务领域,对银行业务转型,寻找新的业绩增长点提供了必要条件.另一方面,科创企业从初创期逐步成长至成熟期的各个阶段都需要大量的资金投入.商业银行在初创期就为企业提供资金支持,将会获得企业的认同感.随着企业的成长,商业银行可以在企业成长的各个阶段以及企业的上下游产业链中寻求必要的金融服务,提升商业银行对于科创型企业专业化和综合化金融服务能力,拓宽自身的业务领域,提升自身的盈利能力.
第三,投贷联动还有助于商业银行开展混业经营.随着高新技术进步,尤其是“互联网+”行业的快速发展,互联网金融、泛资管业务等快速发展,使得金融业壁垒变得越来越薄弱,商业银行经营受到了巨大的冲击.投贷联动业务的开展,为商业银行在已经专精化的传统业务之外开辟了新的业务领域,通过和非银行类金融机构的竞争与合作,商业银行应该积极开展股权投资、债券投资、互联网金融等业务,推进银行的混业经营,从而促进商业银行的转型升级.
二、 江苏投贷联动发展的现状
截至2016年末,全省共有科技金融支行39家、科技保险支公司3家和各类科技金融特色机构76家,登记备案的私募基金中VC和PE占到64%,74%省级以上科技企业孵化器设立了天使投资基金,江苏高投、苏州元禾等一批创投机构处于行业领先地位,各类金融机构创新开办了“首贷”“首保”“首投”等一系列针对科技创新的业务.近年来,江苏省科技金融服务体系不断完善,科技金融创新实践加速深化.虽然江苏省并不在第一批投贷联动试点区域名单中,区域银行也没有进入投贷联动试点银行名单中,但是“投贷联动”作为江苏省金融支持实体经济发展、推动供给侧改革的创新举措,作为全国科技金融试点省份,江苏省内的南京银行、江苏银行、农业银行等多家银行争相推出广义范围的投贷联动业务,解决科技型中小企业投资难题.
投贷论文参考资料：
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