原创《系统性风险和金融安全网制度建设》：关于免费制度建设论文范文在这里免费下载与阅读,为您的制度建设相关论文写作提供资料。
摘 要：在2007—2009年的国际金融危机中,各国政府充分运用金融安全网措施,较好地化解了金融体系的系统性风险,降低了风险对实体经济的冲击.本文拟总结危机期间各国创新性地运用金融安全网的相关措施化解系统性风险的基本情况,分析上述措施的必要性以及可能的政策后果,并结合危机后各国对金融安全网相关制度安排的调整和改进,对建立健全中国金融安全网提出了相应的政策建议.
关键词：金融安全网；系统性风险；金融危机
中图分类号：F831.59 文献标识码：A〓 文章编号：1003-9031（2014）09-0038-06 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.09.08
金融安全网是由一系列政策工具组合形成,用以减少系统性危机发生概率,降低金融危机处置成本的金融业基础性制度安排.狭义的金融安全网,主要由*银行最后贷款人功能与存款保险制度组成.随着金融体系的发展,广义的金融安全网,还包括审慎监管制度和对问题金融机构的处置机制等（见图1）[1].金融安全网的本质是针对银行自身风险可能的外部化（risk externalization）,由*银行、监管当局以及银行同业编织的一种带有公益性质的安全保护网络,是金融体系中用以增强市场信心和促进系统性稳定的重要制度性安排.
近年来金融体系的运行机制日益复杂,系统性风险在深度和广度上都超过了传统认知的范围,对传统意义上的金融安全网构成了挑战,迫使金融安全网的各项措施在危机期间的运用不得不有所突破,由此造成的政策后果和市场影响也引发了各方对现有和未来金融安全网制度安排的激烈讨论——如何评价危机中金融安全网措施运用中的各项重大突破?能否从中总结出现有金融安全网相关制度安排的不足?为更有效地防范和化解系统性风险,未来金融安全网制度安排需要哪些调整和改进?
一、危机中各国运用金融安全网措施应对系统性风险的基本情况
(一)本次危机中系统性风险的主要特点
本次危机形成的系统性风险有其特殊性,使得各国在依托现有金融安全网制度安排,应对系统性风险时不得不有所突破,以最大限度减少风险的外溢和传染.尽管相关文献从不同角度分析了此次系统性风险的成因及特点,包括金融监管的缺陷、宏观经济政策的失误以及全球金融不平衡等[2].但是,有关金融危机的调查结果表明,由影子银行①组成的“平行金融体系超越了传统金融监管视野”是系统性风险累积和爆发的制度因素[3],也是造成各国大范围拓展金融安全网保护范围和推出超常规救助措施的主因.
近年来影子银行体系迅猛发展,积累起巨大的系统性风险.影子银行主要依赖金融市场中短期债务或者带有杠杆融资特性的投资工具作为资金来源,投资于市场中的高风险长期资产.在信贷条件整体宽松的情况下,影子银行主要以消费者贷款及商业贷款为基础进行大规模证券化,并在此基础上进行复杂的金融创新.这些金融创新结构复杂,杠杆率高,放大了金融体系整体的风险敞口,并通过不透明的场外交易得以逃避监管.同时,影子银行体系的运营横跨多个金融市场,加大了影子银行体系内部各类机构,以及影子银行体系与传统银行体系的相互渗透和关联,而主要国家的审慎监管仅着眼于传统银行体系,并未随着影子银行体系的发展而及时将其纳入监管范围.
（二）各国运用金融安全网措施应对系统性风险的基本情况
1.*银行向金融体系提供了超常规的流动性
2007年下半年,随着金融市场一系列风险事件的升级,美联储逐渐意识到影子银行体系所引发的巨大系统性风险,迅速调整思路,加强对金融体系的超常规流动性支持[4].一是面向多个市场和非存款类机构提供流动性支持.如为住房抵押贷款支持证券（MBS）市场、货币市场和商业票据市场等多个金融市场以及部分投资银行和部分非金融机构提供资金支持.二是流动性支持期限不断延长,担保品要求不断放宽.危机中,央行流动性支持的期限突破传统不超过3个月的限制,针对危机推出的各种临时流动性支持计划也被多次延长期限.同时,为支持金融机构获得流动性,解决抵押物不足的问题,央行用高流动性的资产置换了金融机构的大量问题资产,绝大部分为有问题的资产支持证券.三是加强与财政部门的协调配合,为部分具有系统性风险的金融机构提供紧急救助.如在财政部门的协调下,美联储对贝尔斯登、美国国际集团（AIG）和花旗银行给予特殊融资安排和救助,英格兰银行为北岩银行提供信贷支持,瑞士*银行为瑞银集团的问题资产转移提供了资金支持.
2.存款保险制度作用范围得到拓展
各国政府在强化现有存款保险措施的基础上,拓展和创新存款保险制度的作用范围与运作机制,以有效控制和化解系统性风险.一是大幅上调存款保险限额,加大存款人保护力度.为稳定存款人信心,各国迅速上调存款保险限额,稳定和提升公众信心.2008年10月2日,美国将存款保险限额临时上调至25万美元.10月7日,根据欧盟财长例会要求,大部分欧洲国家将存款保险限额永久上调至5万欧元或10万欧元.二是延伸存款保险保护范围.2008年10月14日,美国联邦存款保险公司（FDIC）推出临时流动性担保计划,将存款保险的保护范围延伸至金融市场,各银行和金融控股公司于2008年10月至2009年6月间发行的高级无担保债可由FDIC提供3年的担保；FDIC可为受保银行非生息账户超过25万美元的部分提供全额保险.三是平稳处置各类规模的银行倒闭.随着危机的不断演进,大量的银行因流动性危机转化为清偿力危机而倒闭.2008年至2010年上半年,FDIC先后平稳处置了251余家各类规模的银行倒闭,包括华盛顿互惠银行这一美国历史上最大规模的银行倒闭.面对问题银行,FDIC除依赖“收购与承接”②、“过桥银行”③、“损失分担”④等传统处置策略,还积极探索与私人投资者合作处置倒闭银行的模式,与私人投资者联合组建“公私合营投资基金”收购倒闭银行清算资产等措施①.四是积极参与救助系统重要性机构,提高危机处置效率.FDIC积极参与政府对系统重要性机构的相关救助.2008年11月、2009年1月,在美国财政部的协调下,FDIC动用约200亿美元存款保险基金,参与美国政府对花旗银行、美国银行等系统重要性金融机构的救助.
制度建设论文参考资料：
结论：系统性风险和金融安全网制度建设为关于本文可作为相关专业制度建设论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文部门规章制度论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
