原创《经济周期波动和投资基金应略》：本文关于经济周期论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
【摘 要】经济周期波动是引起国内外股票市场波动的最主要因素之一；而证券投资基金是我国沪深股市最主要的机构投资者；本论文采用理论和实践相结合等方法,分析了我国经济周期波动的特点和原因；研究了经济周期波动和股票价格波动的关系,探讨了投资基金应对经济周期波动的若干对策,如：调整持股比例、调整股票组合β值、创设行业轮动基金等.
【关键词】经济周期 投资基金 调整仓位 调整β值 行业轮动
一、引言
改革开放以来我国的经济总量不断增长、经济增长速度经常出现波动；我国股票市场发展也不是一帆风顺,暴涨暴跌现象时有发生,而经济增速波动是引起股市波动的最重要原因之一；研究经济周期波动及其对股票市场的影响,探讨证券投资基金应对经济周期变动的策略,对于投资者资产保值增值、基金公司增加收益、股票市场平稳健康发展、国民经济保持中高速增长,具有重要的理论意义和现实意义.
二、经济周期波动的涵义、特点和原因
(一)经济增长周期波动的涵义
经济增长周期波动,是指经济不仅在各年之间从总量或增长率上看有所波动,而且这种波动每隔若干年就重复出现一次.当今世界,和平和发展是主流,因此增长型波动较为普遍.增长型波动的四个阶段是复苏、扩张（也称高涨）、收缩（也称危机）、萧条；萧条阶段增速缓慢回落,渐至谷底,前一周期结束,新的周期将开始.
(二)我国经济增长周期性波动的特点
表2-1的2006～2015年GDP及其增速为国家统计局调整后数据；GDP按当年价格计算,增长率按可比价格计算；我国经济周期波动的主要特点是：
1.从建国到2016年我国出现10个经济周期.其中第10周期开始于增速回升的2010年,结束于增速降到阶段性谷底的2016年；划分周期除按增速之外,也结合宏观经济调控政策等因素.
2.经济周期的时间拉长但波幅降低.前7个周期平均时间长度约为5年.第8、9、10周期的时间长度明显拉长；虽然波幅降低,但由于总量增大因此波动带来的影响仍然非常巨大.
3.我国经济从高速增长转为中高速增长.虽然我国经济增速有下行压力,但仍然比美国、欧洲、日本等高出较多,例如2010～2016年按不变价格计算的增长率（%）美国为：2.5、1.8、2.8、1.9、2.4、2.4、1.6.
(三)我国经济增长周期波动的主要原因
1.总需求在剧烈波动中偏离总供给.总需求等于投资需求+消费需求+出口需求,投资需求曾经长期最活跃、波动最大、影响最大,引起前7次经济增长波动；出口额1978年仅占我国国民生产总值4.9%,2005年达到33.7%的高点,后有所回落；消费需求波动一般较小但也需日益重视,尤其是近几年最终消费支出对经济增长的贡献率稳居“三驾马车”之首.
2.全国和地区产业结构不够合理.过去我国短缺经济条件下每一投资热潮中各类基建项目进展一段时间之后,就会出现钢铁、煤炭、电力等国民经济短线行业产品供应严重不足,迫使国家放慢经济增长速度；而经过几十年建设,许多传统产业产能严重过剩,例如过于倚重煤炭的山西省,近几年GDP增速受煤炭价格暴跌的 影响很大.
3.国际经济对我国经济影响日益增大.我国出口货物占GDP的比重2008年下降到31.5%,2009年下降到24.1%；沿海城市尤受影响,例如温州市2010-2014年的商品出口总额增长率（%）分别为33、24.9、-2.6、2.5、2.2,GDP增长率（%）分别为11、9.3、6.6、7.7、7.2,2015年才通过继续吸引千亿资金投资等方式战胜出口下降不利影响,GDP增速重新超过浙江全省平均水平；2016年温州市GDP总量5045亿元和实际增速8.4%都位列浙江省11市的第3名.
三、我国经济波动和股市波动相关分析
(一)从根本上来说经济状况决定股市状况
宏观经济周期直接影响着股市周期的变动；例如经济复苏阶段,社会需求开始扩大,业务活动变得活跃,资本周转加快,利润增加,股票价格全面回升；又如经济高涨阶段,社会需求急剧膨胀,公司大幅增产,利润爆发性增长,分红派息优厚,投资者狂热购买股票,股价飙升.
（二）股市涨跌常常走在经济上升或下跌之前,且涨跌幅度很大
这种领先一步也是经济决定股市表现形式之一；股票市场有些投资者善于分析预测并提前采取行动,使得股市有时成为宏观经济的“晴雨表”；例如我国2007年10月中旬开始的股市暴跌领先于2008年下半年开始的经济收缩；而且股指年波幅远大于经济年波幅,表2-1所附最近11年上證综指涨跌%,其绝对值有9年大于当年GDP增长率,有5年超过50%.
(三)股市周期有时和经济周期出现背离的原因
1.股市构成和国民经济构成并非完全一致.例如银行股板块在上证综指中的权重高达35%,而实际上2015年包括银行、证券、保险在内的金融业产值57500亿元仅占GDP总量685506亿元的8.4%.
2.个人投资者不够成熟而机构投资者代表各自群体.个人投资者经常出现羊群效应；券商、私募基金、甚至公募证券投资基金,都首先代表各自投资者利益而非全体股民利益,有时虽然知道股市已经出现泡沫或者超跌,但仍然会去顺势而为,追求各自群体利益最大化,加剧股市波动.
3.管理层对股市政策调控较多但经验仍需积累.最近几年,证监会先是大力发展融资融券,后在股市高点去杠杆、打击恶意做空、严管股指期货、国家队救市、试行熔断机制等等许多政策调控；虽然出自发展规范股市的良苦用心,但实际效果有好有差,政策和消息常刺激股市出现较大涨跌.
4.广义新股发行上市偏快则股市容易下跌.2016年我国沪深股市首发新股筹资1424亿元、增发和配股1.46万亿元,两项合计1.6万亿元,成为史上股权融资最多年份,对市场压力较大,2016年上证综合指数-12.31%；沪深股市历史上曾多次出现广义新股发行上市偏快则指数下跌的情况.
经济周期论文参考资料：
结论：经济周期波动和投资基金应略为适合不知如何写经济周期方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于中国2018处于经济周期论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
