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摘 要：随着证券市场的急速发展,特别是我国证券发行制度向注册制转化的趋势,使IRM发挥着越来越重要的作用.本文首先比对了中外投资者关系管理的发展历史,了解我国投资者关系管理发展的大概情况.其次对投资者关系管理的理论进行了解析,包括投资者关系管理的内容、价值分析和组织分析,又简要说明了如何对投资者关系管理进行计量.最后提出在现阶段,研究投资者关系管理的现实意义并总结出企业实现投资者关系管理的途径方法.
关键词：投资者关系管理；注册制；沟通；信息披露
一、引言
随着股权文化的兴起,西方发达国家特别是美国的证券市场发展迅速,“投资者关系管理”应运而生.20世纪50年代,该概念被首次提出来,其后逐渐被上市公司重视,其中以大型上市公司为主要代表.投资者关系管理的知识原理是财经传播和公共营销,在实现过程中要求同相关领域保持沟通交流,最终的目的是实现投资者的利益最大化,以及缓解监管机构压力等.当然,也有人将它理解为公共关系管理（Public Relation Management,简称PRM）.
西方资本市场日渐成熟,投资者关系（Investors Relation,简称IR）和“投资者关系管理”（Investors Relation Management,简称IRM）也想伴随发展了三十余年.和发达国家成对比的是,这一观念并未被发展中国家广为认同.在证券市场的参和各方中,即使是一些上市公司的管理层,也没有认识到：投资者关系管理是公司得以持续发展的核心要素.简要地说,投资者关系是个关系的集合体,它不仅包含了（拟）上市公司、债券投资人、潜在投资者三者之间的关系；也包括沟通交流过程中,上市公司和各类 机构之间的关系.
IRM的成功发挥是要以专业素养为基础的.其中,专业素养不仅要求从业人员有扎实的财务知识,而且还要在公众传媒特别是财经方向的媒体有一定的关系网.当然,有可靠的从业人员之后还要有切实可行的运作机制.一般有三种：第一,公司内部设立专门的IRM部门；第二,委托专业的IR公司；第三,公司内部的IRM部门和公司外部的委托机构相结合.由于各种客观条件,我国企业大多采用后两种实现形式,即将IRM的相关业务以外包的方式,部分或全部的交给专门机构.
李枫、汪克夷、刘佑铭（2010）指出, 公众对投资者关系管理执行得彻底的上市公司的估值最高可达利润的30 倍, 反之最低估值仅仅是利润的5 倍.从这样的统计结果我们不难得出：良好的投资者关系管理对可观的企业利润起到了一个极大的推动作用.
二、现有研究评述
好的投资者关系管理能够建立和投资者良好的关系,提高投资者满意度,增强投资者对公司的忠诚度,并最终实现股价的提高、资本成本的降低等目标（Higgins,1992）.
投资者关系管理（investor relations management,以下简称IR）是公司通过充分的自愿性信息披露,综合运用金融和市场营销的原理加强和投资界（investor communities）的沟通,促进投资界对公司的了解和认同,实现公司价值的最大化的战略管理行为（李心丹,2006）
随着股权文化的日益发展,投资者关系管理也越来越受到人们的重视.1953年,Ralph Cordiner 在担任美国通用的主席时,已经认识到规范公司和投资者关系的重要性,并特地成立相应的部门进行管理,也因此产生了投资者关系管理这一名词.1969年7月10日,全美投资者关系协会（National Investor Relations Institute,简称NIRI）成立.随后,1990年,国际投资者关系联合会（Inte rnational Investor Relations Federation,简称 IIRF）也相应成立.随着这一系列的组织成立情况来看,投资者关系管理已经受到相当的关注,其后,不仅很多公司已经成立了IR部门,而且包括公司执行官、基金经理人和分析师在内的各个方面普遍认同成立IR部门的重要性（Marston and Starker,2001）.
然而,和国外资本市场成对比的是,国内资本市场的发展还不健全,投资者关系管理的相关理论还未渗透,实践方面也有差距.从投资者关系的实践方面来看,在时间轴上,2002年底2003年初是一个明显的分界线,前后各位一个主要阶段.2002年之前投资者关系管理还处在一个发展阶段,未形成系统化的理论.而02年之后,投资者关系管理迎来了它的飞速发展时期.03、04年是其中最为活跃的两年,一些官方部门,如证券监管部门开始重视IRM.随着05年《上市公司和投资者关系工作指引》的出台,规定我国境内,董事会秘书对上市公司投资者关系负责,IRM得到了迅猛发展.和此同时,股权分置改革引起了社会的广泛关注,更是将IRM推到了风口浪尖.可以说在05、06年,中国上市公司对IRM的关注到达了一个前所未有的高度.
三、投资者关系管理的理论解析
(一)投资者关系管理的内容
上市公司投资者关系管理涉及面非常广泛,而且是一种动态的管理活动,只有先确定投资者关系管理的内容,才能够成功地策划和组织投资者关系管理（唐国琼、朱伟,2003）.为了更好地理解投资者关系管理理论,其基本内容应该从以下六个角度去研究.
1.理论内容分析研究
可以说,理解一个新型概念,研究分析理论内容是一切工作的前提.而投资者关系理论单纯从理论角度出发,提出了四个角度的要求.（1）统计研究上市公司的现有和潜在投资者；（2）分析考证财经研究人员的研究报告；（3）调查把握公众传媒的传播手段；（4）跟踪分析监管部门相关的法律法规.
2.有关人员信息沟通.
投资者关系管理本来就是针对证券市场中存在的各种关系进行管理,理所当然,对有关人员的信息沟通就成了研究的核心.而有关人员具体是指：和证券监管部门及相关人员、投资者或潜在投资者、财经研究人员、新闻媒体从业人员、公司内部的管理层.
投资者关系论文参考资料：
结论：公司投资者关系管理为关于对写作投资者关系论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文投资者关系一般做什么论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
