原创《债券投资风险防范》：此文是一篇债券投资论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
摘 要：文章对债券投资风险分析的必要性以及主要类别和中小企业私募债的特点和风险进行了分析,在此基础上从债券的实际购买以及投资角度出发,提出了投资评估、投资决策以及投资方式等方面的债券风险防范和控制策略.
关键词：债券投资风险 主要类别 风险防范 控制 防范策略
中图分类号：F830.91 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）11-075-02
债券投资就是债券购买者通过购买各种债券进行对外投资,是证券投资的一种重要形式.通常,根据债券发行主体的主要形式不同,可以将债券投资分为政府债券投资、金融债券投资以及公司债券投资三种主要形式.各种债券投资形式的差异导致其购买特点和购买方式不同,会影响到债券的投资风险程度.而债券投资风险则是指债券的预期收益变化的可能性以及变化幅度,是一种普遍存在的现象.本文将对债券投资风险分析的必要性以及主要类别进行分析,探讨中小企业公司债券（私募债）的投资风险特点,并提出对应的风险防范策略.
一、债券投资风险分析的必要性以及风险主要类别
(一)债券投资风险分析的必要性
所有的投资都存在风险,而债券投资的风险不但存在于价格的变动当中,同时还存在于信用中.所以,对债券的投资风险进行合理评估,并估计未来投资的损失,是投资者在进行投资决策之前必须开展的工作.在同一个债券市场中,不同的投资者所获得的收益不同,这其中又包括了投资技巧的问题.对于投资类型不同的投资者,需要采取的投资技巧又不同.所以,在对债券投资风险分析之前,必须分析风险存在于哪些节点,债券投资会面临哪些类型的风险.以此为提高债券投资风险防范策略的针对性提供理论参考和实际操作的依据.
(二)债券投资风险主要类别
1.违约风险.违约风险就是债券的发行方不能按照预定的相关条件按时、按量的支付债券的利息或者本金,从而给债券投资者带来了资金损失的风险.而在所有类型的债券当中,因为政府债券的发行方是国家,具有较高的保障率,因此也被认为是金边债券,违约风险可以忽略.但是,除 政府以外的其他机构所发行的债券,包括地方政府所发行的债券,都存在对应的违约风险.所以,信用评级机构会对债券进行评价,为债券投资者提供风险参考依据.
2.利率风险.所谓债券的利率风险就是指由于利率的变化而导致投资者出现资金损失.从根本上来讲,利率是导致债券价格变化的一个重要因素之一.当利率增加时,债券价格将降低；而利率降低时,债券价格将上升.因为债券价格将随着利率的变化而变动,因此任何债券都存在利率风险,即国债也存在利率风险.
3.购买力风险.债券的购买力风险就是指因为通货膨胀而导致货币的购买能力下降而给等值债券带来的购买能力下降的风险.在通货膨胀的时间段内,投资者所获得的实际利率是票面利率减去通货膨胀率.例如,当债券的票面利率是10%时,而通货膨胀率为8%时,则其实际的收益率是2%.购买力风险是进行债券投资时需要考虑的一个重要风险,从上世纪90年*始,因为国民经济处于持续的通货膨胀状态,我国所发行的债券销量并不大.
4.变现能力风险.变现能力风险,就是债券投资者不能在短期内将所持有的债券以合理的价格转手的风险.若债券投资人有一个更好的投资机会而需要将其持有的债券出售时,则其在短期内不能够找到价格合适的买主,而需要通过降低价格或者等待更多时间才能找到买主,这时债券投资者不是减少了利息获得量,就是失去新的更好的投资机会.
5.经营风险.经营风险就是指发行债券单位的管理和决策人员在债券的发行经营过程中出现操作失误而导致债券投资者遭受了经济损失.通常,这种风险出现的概率相对较小.
二、中小企业私募债券特点及其风险
(一)中小企业私募债券的内涵及特点
1.中小企业私募债券的内涵.所谓的中小企业私募债券,就是指中小企业在我国境内采用非公开的方式发行或者转让的方式,约定在对应期限内支付本息的债券公司,属于非公开发行,而采用私募债的发行范畴,不属于行政许可范畴.
2.中小企业私募债券的特点.该种债券的一个重要特点在于其发行主体相对特殊,和一般的公司债券相比,中小企业的私募债券发行主体相对明确,而且必须和相关规定符合,例如没有在对应的证券交易所上市的企业,且企业的范畴限定在股份有限公司以及有限责任公司范围内.同时,地产公司以及金融公司不具有发行中小企业私募债券的资格.
(二)中小企业私募债券的风险
中小企业私募债券的对应配套设施相对不完善,虽然银行在定向摘取融资以及创业私募债券等产品中已经积累了相关的经验,但是私募债券由于是面向中小企业开放的,和定向债务工具主体的高信用等级企业不同,信用风险是导致私募债券风险的一个重要因素.同时,机构投资者的成熟度不足.中小企业的私募债券主要投资主体是机构投资者,但是我国当前的债券市场以及整体情况依然不利于该群体的整体发展,导致其发展程度不足,还远不够成熟.这时,在市场监管不足,加之中小企业自身的规模相对较小,限制了其整体运作,导致该种债券的风险相对较高.
三、债券投资风险防范策略
(一)对债券风险进行合理的估计
1.宏观分析.从宏观角度分析是对债券风险进行整体把握的一个有效方式,例如政治、经济以及社会情势的变化等,并对经济运行的整体规律、周期性变化等,尤其是国家的财政调控策略以及货币政策等的变化,应该予以把握.同时,对银行利率的变化以及影响利率的相关因素予以关注,从整体把握影响债券价值风险的主要因素.
2.微观估计.必须从整体上对国家的产业发展策略进行把控,对影响债券及其价格变动的相关因素进行分析.对企业投资者而言,充分了解企业的经营状况、财务信息、信用等级以及发展前景等,是进行风险评估的有效手段.在具体的实施过程中,可以通过参考专业的信用等级评估公司的结果来进行分析,掌握相关准确信息之后,最终获得对风险判断的准确依据.
债券投资论文参考资料：
结论：债券投资风险防范为关于对写作债券投资论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文寻求投资人论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
