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对中国人来说,未来几年,最重要的不是赚钱,而是守住风险门户.
这两年作公开演讲时,笔者被问到最多的问题是,“我们手头那点钱,该怎么办才好”.
在笔者看来,目前中国的资金投资环境并不理想.银行的储蓄利率被人为地压低,资金存入银行只能被通胀吞噬价值.理财产品的回报好过定期存款,可是理财产品（尤其是高收益产品）的隐含风险,其实比想像得大.股票市场连跌数年之后,一些股票的估值有一定吸引力,但是排山倒海的新股和大小非套现,令基本面因素迷失.
房地产,乃中国老百姓的主要投资载体,在过去几年也为投资者创造出丰盛的回报.但是中国房地产估值与国际标杆愈行愈远.当流动性环境由盛转衰时,房市离见顶不远了.一旦房价开始下跌,笔者认为不少城市会出现成交量急跌的现象,那时卖房套现未必容易.
中国靠出口、基建拉动的增长模式,已经差不多走到了尽头,而新的消费拉动的增长模式尚未成型.笔者相信,中国的经济转型起码需要若干年,甚至更长时间.而且古今中外,经济转型过程中极少有不经历衰退甚至危机而完成的.
此次经济转型,可谓是逆风而行,因为金融去杠杆同时发生.过去十年中国人民银行在扩张资产负债表、信用膨胀上所为远超过美联储、欧洲央行和日本银行,堪称QE王.一旦货币环境开始收缩,流动性开始下降,货币的乘数效应自然递减.这种缓慢收缩未必一开始便对经济、企业、金融构成冲击,更像“温水煮青蛙”的积聚过程.经济各部门对流动性收缩的敏感度不同,压力承受能力不同,自救能力也不同.当压力积聚到一定程度,个别行业、部门（高杠杆的地方融资平台和房地产开发商是两个最弱环节）可能率先出事,并可能带来连锁反应.
如此大环境,恐怕对多数人来讲都是投资生涯中第一次见到的,可借鉴的经验不多.笔者认为今后几年的投资策略应围绕两个关键词展开：年期错配和周期错配.
年期错配,指的是目前中国经济部分部门的长债短借.这是一种十分危险的投资策略,一旦流动性环境逆转,资金链出事是大概率事件.笔者认定几年后中国会出现为王的局面,那时的资产会比目前低许多.
周期错配,指的是世界各国的经济周期开始个别发展,危机后几年各地经济一荣俱荣、一损俱损的局面已经改观,各国经济、资产种类和风险呈脱钩状态.此时美国经济的升温和复苏,不确定性最小.欧洲的债务危机问题并未真正解决,不过银行流动性危机告一段落.中国经济面临转型期,又面临去杠杆,未来几年的不确定性最大.
基于上述判断,若笔者在中国有一套以上的房子,笔者会出手套现.如果笔者是成功人士,笔者会选择资金出海,美股、美房,日本商业物业和几年后希腊的资产对笔者均有吸引力,不少全球性大公司的股票估值也合理.笔者宁愿被通胀抽水,也要多留,估计几年后可以在中国买到便宜得多的资产,同时关注城镇化及消费题材下的有盈利门坎的直接投资.对中国人来说,未来几年,最重要的不是赚钱,而是守住风险门户.
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结论：出手出海留钱为关于出海方面的论文题目、论文提纲、出海论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
